CYFROWY POLSAT S.A. - Moody's podda przeglądowi ratingi Cyfrowego Polsatu z możliwością obniżenia...

| | KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO | | | | | | | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | | Raport bieżący nr | 25 | / | 2013 | | | | | |
| | Data sporządzenia: | 2013-11-19 | | | | | | | | | |
| | Skrócona nazwa emitenta | | | | | | | | | | |
| | CYFROWY POLSAT S.A. | | | | | | | | | | |
| | Temat | | | | | | | | | | |
| | Moody's podda przeglądowi ratingi Cyfrowego Polsatu z możliwością obniżenia | | | | | | | | | | |
| | Podstawa prawna | | | | | | | | | | |
| | Art. 56 ust. 1 pkt 2 Ustawy o ofercie - informacje bieżące i okresowe | | | | | | | | | | |
| | Treść raportu: | | | | | | | | | | |
| | Zarząd spółki Cyfrowy Polsat S.A. ("Cyfrowy Polsat", "Spółka") informuje, że agencja ratingowa Moody?s umieściła dzisiaj ratingi Cyforwego Polsatu, rating CFR na poziomie Ba2, rating PDR na poziomie Ba2-PD oraz rating Ba2 dla niepodporządkowanych obligacji zabezpieczonych z terminem zapadalności w 2018 roku (wyemitowanych przez Cyfrowy Polsat Finance AB, szwedzką spółkę w pełni zależną od Cyfrowego Polsatu) na liście obserwacyjnej z możliwością obniżenia. Umieszczenie ratingów na liście obserwacyjnej jest następstwem ogłoszenia przez Cyfrowy Polsat warunkowej umowy inwestycyjnej prowadzącej do nabycia co najmniej 83,8% udziałów w spółce Metelem Holding Company Limited, która posiada 100% udziałów w spółce Polkomtel Sp. z o.o., polskim operatorze komórkowym. Mimo że nabycie Polkomtela planowane jest w całości poprzez transfer akcji, będzie miało negatywny wpływ na poziom skonsolidowanego zadłużenia Cyfrowego Polsatu, jako że zadłużenie spółki Polkomtel jest istotnie wyższe. W przeglądzie zostanie
uwzględnione pogorszenie poziomu zadłużenia Spółki, jak również wynikające z transakcji potencjalne korzyści dla profilu biznesowego Spółki, w tym (i) dalsza dywersyfikacja od cyklicznych przychodów reklamowych, (ii) zwiększenie skali działalności oraz (iii) rozszerzenie portfolio produktów. Agencja Moody?s nie przewiduje obecnie obniżenia korporacyjnego ratingu kredytowego Cyfrowego Polsatu o więcej niż jeden stopień, pod warunkiem, że transakcja zostanie przeprowadzona zgodnie z przedstawionym planem. Jak podała agencja Moody?s, proces przeglądu zostanie prawdopodobnie zamknięty po zakończeniu pierwszego etapu transakcji nabycia, czyli po przeprowadzeniu przez Cyfrowy Polsat procesu refinansowania długu oraz spłaty obligacji PIK spółki Polkomtel (zakończenie obu procesów zaplanowane na maj 2014). Rating przyznany papierom wartościowym nie jest rekomendacją dotyczącą kupna, sprzedaży ani utrzymania stanu posiadania papierów wartościowych i może zostać w każdym momencie poddany zmianie lub wycofany. | | | |
| | | | | | |

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

| | MESSAGE (ENGLISH VERSION) | |
| --- | --- | --- |
| | The Management Board of Cyfrowy Polsat S.A. ("Cyfrowy Polsat", the "Company") informs that Moody’s has today placed the ratings of Cyfrowy Polsat; corporate family rating (CFR) at Ba2, probability of default rating (PDR) at Ba2-PD and the Ba2 ratings of the senior secured notes due 2018 (issued by Cyfrowy Polsat Finance AB, a wholly owned Swedish subsidiary of Cyfrowy Polsat) under review for downgrade. The rating action follows the announcement that Cyfrowy Polsat has entered into a conditional investment agreement to essentially acquire at least 83.8% of Metelem Holding Company Limited, which owns 100% of Polish mobile operator Polkomtel Sp. z o.o. While the consideration for the acquisition of Polkomtel’s equity is planned to be made entirely through the transfer of shares, Cyfrowy Polsat’s consolidated leverage will be negatively affected as Polkomtel’s leverage is materially higher. The review will evaluate the weakening of the Company’s leverage against the transaction’s potential benefits for the
Company’s business profile including (i) further diversification away from cyclical advertising revenues, (ii) increased scale and (iii) product-suite expansion. Moody’s currently does not expect a downgrade of Cyfrowy Polsat’s CFR to exceed one notch, provided the transaction is concluded as presented. According to Moody’s, the review process will likely conclude when the first step of the acquisition closes, after Cyfrowy Polsat’s debt refinancing and the repayment of the outstanding Polkomtel’s PIK notes (both are scheduled to take place by May 2014). The securities rating is not a recommendation to buy, sell or hold securities and may be subject to revision or withdrawal at any time. | |

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

| | | CYFROWY POLSAT SPÓŁKA AKCYJNA | | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | (pełna nazwa emitenta) | | | | | |
| | | CYFROWY POLSAT S.A. | | Usługi inne (uin) | | | |
| | | (skrócona nazwa emitenta) | | (sektor wg. klasyfikacji GPW w W-wie) | | | |
| | | 03-878 | | Warszawa | | | |
| | | (kod pocztowy)
| | (miejscowość) | | | |
| | | Łubinowa | | 4a | | | |
| | | (ulica) | | (numer) | | | |
| | | +48 (22) 356 66 00 | | +48 (22) 356 60 03 | | | |
| | | (telefon) | | | (fax) | | |
| | | ir@cyfrowypolsat.pl | | www.cyfrowypolsat.pl | | | |
| | | (e-mail) | | | (www) | | |
| | | 796-18-10-732 | | 670925160 | | | |
| | | (NIP)
| | | (REGON) | | |

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ