Czy posiadacze akcji mogą spać spokojnie?

Wspomniana poprawa nastrojów trwała jednak jedynie chwilę i w miarę upływu czasu strona podażowa przeważała coraz bardziej. Trzeba przyznać, że sprzedający w swoim marszu na południe nie natknęli się na większy opór strony popytowej, stąd w pierwszej części sesji obrót był znikomy. Atmosfera ta utrzymała się do południa, kiedy to indeks największych spółek wyznaczył dno na poziomie 2504 i nieznacznie próbował odrabiać straty. Dziś nie mogliśmy liczyć na większe impulsy ze strony publikacji ważniejszych danych makroekonomicznych i warszawska giełda przybrała raczej styl naśladowania innych parkietów, a wspomniana próba wzrostu spełzła na niczym i ostatecznie główne indeksy warszawskiej giełdy WIG i WIG20 spadły odpowiednio 1,26% i 1,10%, zamykając się blisko dziennych minimów przy niezbyt wielkim obrocie ok. 850 mln zł.

Wśród największych spółek najmniej wrażliwymi na spadki okazały się Asseco Polska (+1,10%), PGE (+0,71%), PGNiG (+0,70%), Eurocash (+0,34%), GTC (0,12%). Liderami spadków w tym segmencie były: Kernel (-3,61%), który nie może się otrząsnąć po publikacji wyniku kwartalnego, JSW (-2,67%), PKN Orlen ( 2,97%), który podał informacje o dalszym spadku marży rafineryjnej do 0,6 USD na baryłce w listopadzie (w październiku wynosiła 1 USD), BZWBK (-2,20%), KGHM (-2,16%), Tauron (-1,74%), PZU (-1,52%).

Spadkom nie oparły się indeksy szerokiego rynku – sWIG80 spadł o 2%, a mWIG40 o 1,52%. Niepokoić może zmiana sentymentu do niektórych spółek z tego segmentu. Wśród najsłabszych na szerokim rynku znajdowały się: Trakcja (-11,19%), spółki ukraińskie Coal Energy (-10,05%) i Sadovaya (-8,96%). Niezadowoleni z przebiegu sesji są akcjonariusze Agory, CEZ-u, Cognora czy Plast Boxu. Tylko 88 spółek wzrosło, przy 279 spadających, a wśród tych pierwszych wyróżnić można Point Group (+6,67%). CI Games (+5,43%), Rafako (+3,65%) Budimex (+2,32%).

Przebieg dzisiejszej sesji na giełdzie w Warszawie była naturalną konsekwencją zachowania się w ostatnim tygodniu, kiedy to indeksy podjęły próbę wybicia powyżej poprzednich szczytów, co ostatnio udawało się robić na zawołanie z pełnym spokojem. Niestety tym razem tak nie było i inwestorzy znużeni przedłużającym się ubiegłotygodniowym postojem zdecydowali się na realizację zysków, co skutkowało wybiciem dołem i realizacją scenariusza podwójnego szczytu na WIG-u 20. Pojawia się przy tym pytanie uściślające ogólne pytanie z tytułu komentarza: czy zakres korekty jest już w dużej mierze wyczerpany, czy jesteśmy dopiero u jej początku. Komentarze i tytuły prasowe w ostatnich tygodniach świadczyć mogą o wysokim poziomie optymizmu, a sytuacja taka często doprowadzała do silniejszej przeceny. Jednak póki główne indeksy WIG i WIG20 nie przebiją ostatnich dołków odpowiednio na 52554 pkt i 2460 pkt, a obroty na spadku nie zwiększą się znacząco, należy przyjąć za bardziej prawdopodobny wariant pierwszy.
Jacek Siera
makler DM BZ WBK S.A.