DI BRE rekomenduje "kupuj" JSW; cena docelowa 119 zł

18.08. Warszawa (PAP) - Analitycy DI BRE, w raporcie z 11 sierpnia, rozpoczęli wydawanie rekomendacji dla Jastrzębskiej Spółki Węglowej od zalecenia "kupuj". Cena docelowa została ustalona na poziomie 119 zł.

"Na bazie przygotowanych prognoz, w oparciu o wycenę porównawczą i model DCF, wartość JSW szacujemy na 13,1 mld PLN, tj. 119 PLN na akcję i zalecamy kupno akcji spółki" - napisano w raporcie.

Rekomendację przygotowano przy cenie 86 zł za akcję JSW. W czwartek ok. godz. 16.37 za akcję JSW płacono 93,1 zł.

Analitycy DI BRE prognozują, że JSW wypracuje w tym roku 1,775 mld zł zysku netto, 3,27 mld zł EBITDA przy przychodach na poziomie 9,43 mld zł. W 2012 roku zysk netto ma wzrosnąć do 2,57 mld zł, EBITDA do 4,3 mld zł, a przychody do 9,89 mld zł.

"W naszych prognozach na 2012 rok zakładamy 18 proc. spadek średnich cen węgla koksującego w stosunku do obecnych poziomów (ponad 300 USD/t). W takich warunkach spółka powinna wypracować 2,6 mld PLN zysku netto, co przy obecnej cenie implikuje P/E na poziomie 4,0 i EV/EBITDA 1,4. Przyszłoroczne wyniki ulegną poprawie w stosunku do 2011 w związku z: wzrostem o 1 mln ton wolumenu produkcji (głównie węgla koksującego), włączeniu do konsolidacji Koksowni Zabrze oraz brakiem jednorazowych kosztów (700 mln PLN), w istotny wpływ obniżyły EBITDA 2011. Poprawa wyników nastąpi już w 2H'11, w którym oczekujemy istotnie wyższego wolumenu wydobycia (ponowne uruchomienie ściany w kopalni Jasmos i Krupiński" - napisano w raporcie.(PAP)

pel/ ana/