DM BDM podniósł wycenę Grupy Kęty do 305 zł, nadal rekomenduje 'trzymaj'
Warszawa, 19.08.2015 (ISBnews) - Analitycy Domu Maklerskiego BDM podnieśli cenę docelową dla akcji Grupy Kęty do 305 zł ze 193,9 zł i podtrzymali rekomendację "trzymaj", wynika z raportu datowanego na 17 sierpnia.
"Kęty pokazały w 2Q15 ósmy z rzędu przyrost EBITDA w ujęciu r/r. Tym razem był on bardzo niewielki (+3 mln zł r/r). Jednak wraz ze spadkiem cen aluminium w zł r/r (który jest już widoczny w sierpniu) oraz ustabilizowaniem się premii wlewkowej (przy mocnym spadku w 2Q15 Kęty zostały chwilowo z droższym zapasem), spodziewamy się że 3Q15 powinien być dla spółki bardzo udany, mimo wysokiej bazy z ubiegłego roku (w 3Q14 EBITDA wyniosła rekordowe 103 mln zł). Zakładamy także, że przy niższej cenie surowca sporej poprawie ulegnie cash flow operacyjny, co zasygnalizował już zarząd na konferencji wynikowej. Biorąc pod uwagę, że wykonanie prognozy zarządu na poziomie EBITDA po 1H15 wynosi 49%, a okres 2H jest w ostatnich latach sezonowo nieco mocniejszy, przyjmujemy, że spółce uda się o kilka procent przekroczyć oficjalną prognozę. Jednocześnie Kęty są wyceniane (10x EBITDA15) relatywnie wysoko na tle rynku i grupy porównawczej, a intensywność programu inwestycyjnego w najbliższych dwóch latach może ograniczać
potencjał do wzrostu dywidendy. Biorąc pod uwagę uzyskaną przez nas wycenę na poziomie 305,0 zł, decydujemy się pozostać przy zaleceniu trzymaj" - czytamy w raporcie.
Rekomendacja została wydana przy cenie za akcję 325 zł. W środę ok. godz. 16:10 kurs wynosił 329,95 zł.
Analitycy DM BDM prognozują, że zysk netto spółki wyniesie 205,7 mln zł w 2015 r., przy przychodach na poziomie 2 000,5 mln zł.
(ISBnews)
