17.01. Warszawa (PAP) - Analitycy DM BDM, w raporcie z 12 stycznia, podnieśli rekomendację dla akcji Bogdanki do "akumuluj" z "trzymaj", podwyższając cenę docelową akcji spółki do 121,5 zł ze 112,1 zł.
Rekomendację wydano przy kursie na poziomie 109 zł. We wtorek ok. godz. 9.05 za akcję spółki płacono 109,80 zł.
Analitycy DM BDM napisali w raporcie, że wprowadzenie do obrotu akcji pracowniczych (ponad 3,2 mln akcji, 9,4 proc. całości kapitału) pogorszyło sentyment do Bogdanki, i w krótkim terminie stanowi ich zdaniem ryzyko presji na kurs spółki.
"Tymczasem od IV kwartału 2011 Bogdanka fedruje w Polu Stefanów, co pozwoli skokowo zwiększyć przychody oraz wyniki w najbliższych kwartałach i latach. LWB wyprodukowała w IV kwartale 2011 ponad 2,00 mln ton węgla (historyczny rekord, szacowaliśmy 1,94 mln ton). Prognozujemy, że pozwoli to spółce wypracować 456 mln PLN przychodów i 135 mln PLN EBITDA (odpowiednio +54 proc. r/r i 73,4 proc. r/r)" - poinformowali.
"Także I kwartał 2012 wypadnie według nas bardzo udanie; spółka powinna wyprodukować podobny wolumen (2,0 mln ton) i wypracować 169 mln PLN EBITDA oraz 84 mln PLN zysku netto (odpowiednio +116,6 proc. r/r i 134,7 mln PLN r/r). Biorąc pod uwagę dobrą adaptację kompleksu strugowego w Stefanowie (PBDM IV kwartał 2011 zakłada uzysk=90 proc.) oraz utrzymującą się koniunkturę na węgiel (zmieniliśmy założenie cen +2 proc. r/r vs. 0 proc. r/r wcześniej) zdecydowaliśmy się podnieść nasze prognozy wyników spółki na 2012 rok. Oczekujemy 664 mln PLN EBITDA oraz 312 mln PLN zysku netto, co implikuje P/E'12=11,8x i EV/EBITDA'12=6,1x" - dodali.
Biorąc pod uwagę swoje nowe założenia oraz obecną kapitalizację spółki DM BDM zdecydował się zmienić poprzednie zalecenie "trzymaj" na "akumuluj", podnosząc jednocześnie cenę docelową z 112,1 PLN do 121,5 PLN/akcję. (PAP)
jow/ asa/
