Erste rekomenduje "trzymaj" Bogdankę, zakłada 5 proc. spadek cen węgla w '14 (opis)

13.09. Warszawa (PAP) - Analitycy Erste, w raporcie z 13 września, obniżyli rekomendację dla Bogdanki do "trzymaj" z "kupuj", obniżając cenę docelową akcji spółki do 116 zł ze 155 zł.

W piątek o 13.50 jedna akcja spółki kosztuje 111 zł.

Analitycy Erste wskazują, że przyszły rok będzie bardzo trudny dla branży węgla energetycznego.

"Skalę ryzyk, przed którymi stoi sektor dobrze widać w cenach energii na 2014 roku. Sugerują one spadek cen węgla aż o 19 proc. - to by jednak oznaczało poważne problemy finansowe dla śląskich kopalń, zakładamy więc jedynie 5 proc. spadek" - napisano w raporcie.

Erste zaznacza jednak, że jest duże prawdopodobieństwo, że spadek cen będzie wyższy, z powodu bardzo słabej pozycji negocjacyjnej kopalń. W opinii analityków będzie się ona utrzymywać tak długo, jak zapasy węgla będą bardzo wysokie, a ceny zagranicznego węgla niskie.

Erste ocenia, że stopa dywidendy na poziomie co najmniej 6-7 proc. sprawia, że papiery Bogdanki są atrakcyjne.

"Przy obecnej cenie, taka stopa dywidendy oznaczałaby 6-8 zł dywidendy na akcję, co wydaje się możliwe przy założeniu spadku cen węgla o 5 proc., ale polityka dywidendowa spółki na poziomie 60 proc. oznaczałaby ok. 5 zł dywidendy na akcję przy naszych prognozach EPS" - napisano.

Erste prognozuje, że w 2013 roku zysk netto Bogdanki wyniesie prawie 289 mln zł przy przychodach na poziomie 1,91 mld zł. W 2014 roku zysk netto może wzrosnąć do 303,5 mln zł, a przychody do 2,13 mld zł.(PAP)

pel/ seb/ gor/