EuroRating obniżył rating kredytowy KGHM do BBB‑, perspektywa negatywna

"Główną przyczyną obniżenia poziomu oceny ratingowej KGHM Polska Miedź S.A. jest obserwowany w ciągu ostatnich miesięcy szybki spadek cen miedzi na światowych rynkach, któremu towarzyszą również spadki cen srebra i molibdenu - pozostałych surowców wydobywanych przez kopalnie grupy KGHM. Notowania surowców spadły już przy tym do poziomów, które mogą oznaczać generowanie przez całą grupę ujemnych wyników finansowych" - czytamy w komunikacie.

EuroRating podkreśla, że sytuację w tym zakresie pogarsza dodatkowo spadek wartości posiadanych przez KGHM aktywów - w tym m.in. pakietu akcji spółki Tauron Polska Energia.

Według agencji, istnieje także poważne ryzyko, że lubiński koncern będzie musiał w najbliższym czasie dokonać kolejnych odpisów, tym razem dotyczących aktywów wydobywczych. Mogłoby to oznaczać pogorszenie - dotychczas wciąż jeszcze stosunkowo bezpiecznej - struktury pasywów spółki.

EuroRating zwraca także uwagę na pogorszenie wskaźników płynności spółki w ciągu ostatnich kwartałów. Do czynników negatywnych zalicza także utrzymanie przez nowy rząd w mocy podatku od kopalin, który będzie stanowił dodatkowe obciążenie dla wyników finansowych KGHM nawet w sytuacji, kiedy spółka ta będzie generować straty na działalności operacyjnej.

"Określona dla ratingu kredytowego nadanego KGHM Polska Miedź S.A. negatywna perspektywa odzwierciedla ryzyko kontynuacji pogarszania się sytuacji finansowej spółki w przypadku utrzymania się cen miedzi oraz pozostałych surowców na obecnych bardzo niskich poziomach (lub tym bardziej w razie ich dalszego spadku)" - napisano także w materiale.

Negatywna perspektywa ratingu oznacza, iż według obecnych ocen agencji ratingowej, prawdopodobieństwo dalszego obniżenia ratingu nadanego spółce w horyzoncie kolejnych 12 miesięcy jest większe niż 1:3.

(ISBnews)