Filarz RPP: konieczność podwyżki stóp proc. w lipcu
W świetle napływających danych pojawia się
konieczność podwyżki stóp w lipcu. Faza zacieśniania polityki
pieniężnej nie kończy się, kwestią pozostaje wybór najwłaściwszego
momentu - uważa Dariusz Filar, członek RPP.
_ Nie mam żadnych wątpliwości, że pozostajemy w fazie zacieśnienia, ale pozostaje, tylko - posługując się angielskim słowem - "timing", czyli wybór właściwych momentów na podwyższenie stóp i to będzie zasadniczy przedmiot w czasie dyskusji _ - powiedział Filar w telewizji TVN CNBC.
W kontekście najświeższych danych makro Filar powiedział, że najwłaściwsze byłoby podniesienie stóp jeszcze w lipcu.
_ Nie wydaje mi się, żeby przy tym co kreślą modele inflacyjne NBP i bieżące dane, żeby 25 pkt. bazowych był kluczem prowadzącym do powrotu inflacji do celu (...)W tej chwili wpływ tych danych na Radę prowadzący ku kolejnym podwyżkom jest mocniejszy i bardziej skoncentrowany w czasie, to znaczy prowadzący ku podwyżkom wcześniejszym niż oczekiwano _ - skomentował.
_ W tej sytuacji pojawia się konieczność reagowania już na najbliższym posiedzeniu _ - dodał.
Zaznaczył, że szczególnie niepokojąca jest dynamika wynagrodzeń. Według danych GUS wynagrodzenia wzrosły o 12 proc. rdr.
_ Ostatnie dane wskazują na rekordową dynamikę (wynagrodzeń - PAP). Także utrzymuje się dwucyfrowym poziomie, to wskazuje na bardzo wysoki wzrost płacy realnej, a to tworzy presję popytową i presję inflacyjną _ - powiedział Filar.
Dodał, że jeszcze trudno przesądzić, czy pojawiły się efekty drugiej rundy.
_ To jest trudno rozsądzić, czy to efekt drugiej rundy (...) Może pojawiać się obawa, że efekty drugiej rundy mogą się rodzić _ - powiedział.
Dodał również, że niepokojący jest nie tyle sam pułap inflacji, ale jej składowe.
_ Sama różnica w szacunkach i ostatecznych danych nie jest tak bardzo ważna, ale istotne z czego składa się inflacja. Znajduję potwierdzenie obaw: bardzo szybko rosną ceny usług, które zachowywały się w miarę spokojnie(...) To z kolei będzie miało wpływ na wskaźnik inflacji bazowej nowy i stary, i obawiam się, że zobaczymy wzrost tego wskaźnika _ - powiedział.
Jego zdaniem w czerwcu wskaźnik inflacji bazowej może być nieco wyższy niż 2,2 proc.
_ Chciałem zwrócić uwagę, że w wyliczeniach modelowych oczekiwanie tej nowej inflacji bazowej w II kwartale wyniosło 1,9 proc. Teraz mamy już 2,1 po kwietniu, 2,1 proc. po maju i jeżeli w czerwcu okaże się, że jest to 2,2 proc. lub nawet nieco więcej, a może tak być, to wtedy ten wskaźnik do tego startowego kwartału będzie wyższy _ - podkreślił.
Zdaniem Filara w najbliższym czasie można się spodziewać burzliwej dyskusji na Radzie.
_ Będziemy mieli intensywną dyskusję, bo jest niepokojąco wysoka inflacja. Nadal mamy wzrost, wysoki płac, co rodzi presję popytową. Z drugiej strony mamy do czynienia z mocnym złotym. Pytanie jak RPP to wyważy _ - powiedział.
Dodał także, że jest przeciwny interwencjom na rynku walutowym.
_ (...)W tej chwili kurs nie zagraża celowi inflacyjnemu, tylko jest jedną z sił dającą nadzieję na powrót inflacji do celu. Jeśli kurs działa prawidłowo z punktu widzenia polityki pieniężnej to po co interweniować? _ - powiedział.