28.05. Warszawa (PAP/GPW)
- Dopuszczenie do obrotu giełdowego programu kontraktów terminowych
Uchwała Nr 561/2013 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. z dnia 28 maja 2013 r. w sprawie dopuszczenia do obrotu na Głównym Rynku GPW oraz określenia standardu programu kontraktów terminowych na obligacje skarbowe § 1 Na podstawie § 46, w związku z § 47 Regulaminu Giełdy, Zarząd Giełdy dopuszcza do obrotu giełdowego na rynku podstawowym program kontraktów terminowych na krótkoterminowe, średnioterminowe oraz długoterminowe obligacje skarbowe, z zastrzeżeniem § 2, oraz określa standard tego programu, w brzmieniu określonym w załączniku do niniejszej uchwały. § 2 Dopuszczenie do obrotu giełdowego programu kontraktów terminowych, o którym mowa w § 1, następuje pod warunkiem zatwierdzenia przez Komisję Nadzoru Finansowego warunków obrotu dla tego programu kontraktów terminowych. § 3 Uchwała wchodzi w życie z dniem podjęcia.
Załącznik do Uchwały Nr 561/2013 Zarządu Giełdy z dnia 28 maja 2013 r.
Standard programu kontraktów terminowych na krótkoterminowe, średnioterminowe oraz długoterminowe obligacje skarbowe Nazwa skrócona kontraktu FXYZkrr gdzie: F - rodzaj instrumentu, XYZ - kod określający nazwę instrumentu bazowego (określony uchwałą Zarządu Giełdy), k - kod określający miesiąc wykonania kontraktu (określony uchwałą Zarządu Giełdy), rr - dwie ostatnie cyfry roku wykonania. Kod kontraktu Nadawany przez podmiot rozliczający zgodnie ze standardem ISIN Instrument bazowy Dla kontraktów terminowych na krótkoterminowe obligacje skarbowe - obligacje skarbowe o oprocentowaniu stałym oraz obligacje skarbowe zerokuponowe emitowane przez Ministra Finansów Rzeczypospolitej Polskiej, o wartości emisji nie mniejszej niż 2,5 mld PLN oraz terminie wykupu nie krótszym niż 1,5 roku i nie dłuższym niż 3 lata licząc od dnia wygaśnięcia kontraktu. Jeżeli w tak określonym terminie wykupu zapadają mniej niż 3 serie obligacji skarbowych, KDPW_CCP wskazuje dodatkowe serie obligacji o wartości emisji nie mniejszej niż
2,5 mld PLN, których termin wykupu jest najbliższy dacie wygaśnięcia danej serii kontraktów terminowych powiększonej o 2 lata. Dla kontraktów terminowych na średnioterminowe obligacje skarbowe - obligacje skarbowe o oprocentowaniu stałym oraz obligacje skarbowe zerokuponowe emitowane przez Ministra Finansów Rzeczypospolitej Polskiej, o wartości emisji nie mniejszej niż 2,5 mld PLN oraz terminie wykupu nie krótszym niż 4 lata i nie dłuższym niż 6,5 roku licząc od dnia wygaśnięcia kontraktu. Jeżeli w tak określonym terminie wykupu zapadają mniej niż 3 serie obligacji skarbowych, KDPW_CCP wskazuje dodatkowe serie obligacji o wartości emisji nie mniejszej niż 2,5 mld PLN, których termin wykupu jest najbliższy dacie wygaśnięcia danej serii kontraktów terminowych powiększonej o 5 lat. Dla kontraktów terminowych na długoterminowe obligacje skarbowe - obligacje skarbowe o oprocentowaniu stałym oraz obligacje zerokuponowe emitowane przez Ministra Finansów Rzeczypospolitej Polskiej, o wartości emisji nie mniejszej niż
2,5 mld PLN oraz terminie wykupu nie krótszym niż 7,5 roku i nie dłuższym niż 11,5 roku licząc od dnia wygaśnięcia kontraktu. Jeżeli w tak określonym terminie wykupu zapadają mniej niż 3 serie obligacji skarbowych, KDPW_CCP wskazuje dodatkowe serie obligacji o wartości emisji nie mniejszej niż 2,5 mld PLN, których termin wykupu jest najbliższy dacie wygaśnięcia danej serii kontraktów terminowych powiększonej o 10 lat. Listę obligacji skarbowych stanowiących instrument bazowy dla danej serii kontraktów terminowych (Koszyk) publikuje KDPW_CCP. Publikacja następuje najpóźniej w dniu sesyjnym poprzedzającym dzień rozpoczęcia obrotu daną serią kontraktów terminowych. KDPW_CCP w porozumieniu z Giełdą ma prawo do niezakwalifikowania danych obligacji do Koszyka pomimo spełniania przez te obligacje kryteriów określonych powyżej. Wartość nominalna kontraktu 100.000 PLN Jednostka notowania W punktach procentowych za 100 PLN wartości nominalnej kontraktów Krok notowania (minimalna zmiana ceny) 0,01 punktu procentowego
Wartość kroku notowania 10 PLN Mnożnik 1.000 PLN Wartość kontraktu Kurs kontraktu pomnożony przez mnożnik Miesiące wykonania Trzy najbliższe miesiące z cyklu marzec, czerwiec, wrzesień, grudzień Ostatni dzień obrotu Trzeci piątek miesiąca wygaśnięcia danej serii. Jeżeli w tym dniu zgodnie z kalendarzem Giełdy nie odbywa się sesja wówczas dniem wygaśnięcia jest ostatni dzień sesyjny przypadający przed trzecim piątkiem miesiąca wygaśnięcia. Notowanie serii kontraktów w dniu ich wygaśnięcia kończy się o godzinie 16:30. W sytuacjach szczególnych Giełda może określić inny ostatni dzień obrotu, podając informację o tym do publicznej wiadomości co najmniej na 4 tygodnie wcześniej. Dzień wygaśnięcia Dzień ustalenia ostatecznego kursu rozliczeniowego kontraktu, dzień tożsamy z ostatnim dniem obrotu daną serią kontraktów. Pierwszy dzień obrotu nowej serii Pierwszy dzień sesyjny po dniu wygaśnięcia poprzedniej serii kontraktów. W przypadku pierwszych serii kontraktów w danej klasie określany jest przez Zarząd Giełdy.
Dzienny kurs rozliczeniowy
Dzienny kurs rozliczeniowy wyznaczany jest po każdej sesji giełdowej począwszy od dnia, w którym zawarto na sesji pierwszą transakcję kontraktami danej serii, z wyjątkiem dnia wygaśnięcia. Za dzienny kurs rozliczeniowy uznaje się średnią arytmetyczną z dwóch wartości: 1. ważonej wolumenem obrotów średniej arytmetycznej kursów wszystkich transakcji kontraktami terminowymi danej serii zawartych na sesji giełdowej między godziną 16:20 a 16:30 oraz, 2. średniej arytmetycznej wyznaczonej na podstawie najlepszego zlecenia kupna oraz najlepszego zlecenia sprzedaży na sesji giełdowej, gdzie: a. za najlepsze zlecenie kupna uznaje się zlecenie kupna o najwyższym limicie ceny spośród wszystkich zleceń kupna opiewających na co najmniej 100 kontraktów terminowych danej serii, b. za najlepsze zlecenie sprzedaży uznaje się zlecenie sprzedaży o najniższym limicie ceny spośród wszystkich zleceń sprzedaży opiewających na co najmniej 100 kontraktów terminowych danej serii. Kalkulacja średniej, o której mowa w pkt 2, następuje
z wykorzystaniem zleceń znajdujących się w arkuszu zleceń o godzinie 16:30 o limitach cen zawierających się w ramach statycznych ograniczeń wahań kursów obowiązujących o godzinie 16:30.
Jeżeli w przedziale czasu określonym w pkt 1 nie zawarto żadnych transakcji, za dzienny kurs rozliczeniowy przyjmuje się wartość wyznaczoną zgodnie z pkt 2. Jeżeli nie jest możliwe wyznaczenie wartości wyliczonej zgodnie z pkt 2, a jest możliwe wyznaczenie wartości zgodnie z pkt 1, za dzienny kurs rozliczeniowy przyjmuje się wartość wyznaczoną zgodnie z pkt 1. Jeżeli nie jest możliwe wyznaczenie kursu rozliczeniowego w sposób wskazany powyżej, za dzienny kurs rozliczeniowy przyjmuje się kurs ostatniej transakcji zawartej na tej sesji, a w przypadku jego braku ostatni dzienny kurs rozliczeniowy. Jeżeli dzienny kurs rozliczeniowy wyznaczony według zasad określonych powyżej wykracza poza górne albo dolne statyczne ograniczenie wahań kursów obowiązujące o godzinie 16:30, wówczas za dzienny kurs rozliczeniowy przyjmuje się odpowiednio górne albo dolne statyczne ograniczenie wahań kursów obowiązujące o godzinie 16:30. W sytuacjach szczególnych po konsultacji z KDPW_CCP, Giełda ma prawo wyznaczyć dzienny kurs
rozliczeniowy inny niż wyznaczony na warunkach określonych powyżej. Dzienna cena rozliczeniowa Dzienny kurs rozliczeniowy pomnożony przez mnożnik Ostateczny kurs rozliczeniowy Ostateczny kurs rozliczeniowy jest określany w dniu wygaśnięcia danej serii kontraktów terminowych, według następujących zasad: 1. Dla każdej serii obligacji skarbowych z Koszyka, dla których organizowany jest Fixing Skarbowych Papierów Wartościowych na rynku Treasury BondSpot Poland prowadzonym przez BondSpot S.A., wyznacza się wartość określoną poniższym wzorem: P / CF gdzie: P - kurs obligacji wyznaczany w dniu wygaśnięcia kontraktu na drugim Fixingu Skarbowych Papierów Wartościowych na rynku Treasury BondSpot Poland prowadzonym przez BondSpot S.A., a w przypadku gdy taki kurs nie został opublikowany - ostatni kurs tej obligacji wyznaczany na Fixingu Skarbowych Papierów Wartościowych na rynku Treasury BondSpot Poland prowadzonym przez BondSpot S.A., CF - współczynnik konwersji obliczony zgodnie z poniższym wzorem: a) dla obligacji
płacących kupon
gdzie:
b) dla obligacji zerokuponowych
Gdzie: r - stopa procentowa służąca do wyznaczenia współczynnika konwersji równa 5% w skali roku, C - roczny kupon przypadający na 100 PLN nominału obligacji, y - aktualna liczba dni pomiędzy dwiema datami wypłaty rocznych kuponów pomiędzy którymi przypada dzień wygaśnięcia kontraktu (zarówno 365 jak i 366 dni), y* - liczba dni w roku w którym następuje wygaśnięcie kontraktu (zarówno 365 jak i 366 dni) d - liczba dni pomiędzy dniem wygaśnięcia kontraktu, a dniem wypłaty kuponu następującym po dniu wygaśnięcia kontraktu, d* - liczba dni pomiędzy dniem wygaśnięcia kontraktu, a dniem wykupu obligacji pomniejszona o liczbę dni odpowiadającą liczbie pełnych lat n* PV - bieżąca wartość 100 PLN wartości nominału obligacji zdyskontowana stopą r na dzień wypłaty kuponu następującego po dniu wygaśnięcia kontraktu, n - liczba lat pozostałych do wykupu obligacji licząc od daty płatności kuponu następującego po dniu wygaśnięcia kontraktu, n* - liczba pełnych lat pozostałych do wykupu obligacji licząc wstecz od daty
wykupu obligacji do dnia wygaśnięcia kontraktu. 2. Ostatecznym kursem rozliczeniowym jest najmniejsza z wartości określonych zgodnie z pkt 1 Ostateczna cena rozliczeniowa Ostateczny kurs rozliczeniowy pomnożony przez mnożnik Sposób rozliczenia Pieniężnie w PLN Depozyt zabezpieczający wnoszony przez inwestora Minimalna wysokość określona jest przez KDPW_CCP. Podmiot prowadzący rachunek inwestora może określić wyższy poziom depozytu zabezpieczającego wnoszonego przez inwestora. Sytuacje szczególne W przypadkach szczególnych Zarząd Giełdy określa zasady postępowania i niezwłocznie podaje je do publicznej wiadomości.
kom pif/