Zauważywszy_ , że sytuacja światowych instytucji finansowych się poprawia, postanowiliśmy wyprzedzić rynek i postawić na polskie banki _ - powiedział PAP Joachim.
Dodał, że akcje polskich banków spadły już tak mocno w tym roku, że przynajmniej częściowe odbicie powinno było nastąpić już dawno.
_ Polskie banki były długo droższe od swoich regionalnych odpowiedników, np. w Czechach czy na Węgrzech. Tej premii już nie ma _- powiedział Joachim.
Według Joachima fundusz zwiększył też swoje pozycje w spółkach surowcowych, natomiast w sektorze dóbr konsumpcyjnych, materiałów budowlanych czy energetycznym fundusz pozostaje neutralny lub lekko je niedoważa względem benchmarku. Prawie całkowicie wyeliminowano spółki spoza WIG 20, stawiając na te najbardziej płynne.
Oceniając sytuację na rynku giełdowym, Joachim prognozuje wzrosty w dłuższej perspektywie, kiedy w 2010 roku nadejdzie ożywienie gospodarcze. Ostatnie 6-tygodniowe zwyżki mogą jeszcze trochę potrwać, ale wkrótce nastąpi korekta zniżkowa.
_ W tej chwili jestem niechętny, żeby zasilać rynek świeżym kapitałem _ - powiedział zarządzający.
Jako zarządzający niezależnym funduszem, Joachim nie podziela opublikowanych na początku kwietnia prognoz HSBC odnośnie 1,6 proc. wzrostu PKB w Polsce w 2009 roku.
_ Polska ma do pokonania znaczne trudności, choć sytuacja wygląda lepiej niż w innych krajach regionu _- powiedział.
_ Spodziewam się wzrostu na poziomie 0 proc. lub na lekkim minusie _ - dodał.
Zdaniem Joachima kluczową sprawą będzie pytanie o stabilność konsumpcji indywidualnej. W połączeniu z rosnącym bezrobociem, niższym wzrostem płac, zwiększającymi się kosztami obsługi długu zagranicznego, może to oznaczać lekkie skurczenie gospodarki w bieżącym roku.
Zarządzający zwrócił też uwagę na zmniejszający się eksport do UE, ale przyznał, że skala problemu jest inna niż np. w Czechach.
Dla złotego wsparciem będzie otwarcie elastycznej linii kredytowej przez MFW.
_ To powinno znacząco ograniczyć zmienność kursu waluty _ - ocenił.
HSBC GIF Emerging Europe Equity to subfundusz globalnego funduszu inwestycyjnego zarządzający aktywami 50 mln euro, z czego około 15 proc. lokuje obecnie w Polsce.
Alicja Minda
