Komentarz poranny
Wczorajsza sesja zakończyła się tąpnięciem głównych indeksów, a najbardziej odczuły to akcje o największej kapitalizacji wchodzące w skład WIG-20.
Indeks ten oddał ponad 6% swojej wartości, co nie zdarzyło się od wielu miesięcy. Od otwarcia inicjatywa należała do sprzedających, a wraz z upływem czasu presja podażowa ulegała nasileniu. Można powiedzieć, iż część spadku to naturalne wykasowanie zwyżki z ostatniej godziny handlu w piątek, ale największe szkody zostały wyrządzone w momencie, gdy sprzedający przełamali wsparcia wynikające z wcześniejszego lokalnego minimum na 1900 pkt. oraz linii trendu wzrostowego, prowadzonej od lutowego minimum. Taka skala ruchu jednoznacznie wskazuje, iż mamy do czynienia z ruchem wyższego rzędu, niż tylko korekta ostatniego ruchu wzrostowego. W chwili obecnej zakładam, iż korygowany jest wzrost od dna na 1480 do szczytu na 2042 pkt. Przy takim założeniu istotne znaczenie winny mieć wsparcia na 1829 lub też 1775 pkt. wynikający z dna fali czwartej niższego rzędu. Zgodnie ze wskazówkami Elliota właśnie na tym poziomie winny kończyć się fale korekcyjne, a ze swojej strony mogę dodać, iż jest to szczególnie prawdziwe jeśli
chodzi o fale czwarte, a właśnie tak by ten spadek trzeba było zinterpretować, jeśli przyjmiemy kolejne założenie, iż ruch wzrostowy będzie dalej kontynuowany. Jeśli wsparcie zostanie przełamane trzeba będzie spojrzeć na 1762 lub też na 1650 pkt. Spadek poniżej tego ostatniego pułapu będzie wskazywał, iż potencjał wzrostowy w obecnym ruchu został wyczerpany, a obserwowany spadek jest kolejną falą spadkową o amplitudzie zbliżonej do ruchów zainicjowanych w listopadzie 2007 bądź też kwietniu 2008. W takiej interpretacji byłby to ostatni impuls spadkowy wieńczący cały ruchu korygujący od szczytu w lipcu 2007. Spadek winien nieznacznie poprawić lutowe minimum, ale w moim odczuciu nowe minima winny być doskonałą okazją do zakupów w oczekiwaniu na wieńczącą cały, pełny cykl wzrost do nowych (absolutnych) maksimów. Nie jest to oczywiście perspektywa na dzisiejszą sesję, ale warto mieć na względzie jaki scenariusz może wykonać rynek w dłuższym horyzoncie czasowym. Alternatywnie spadek będzie o tej samej amplitudzie,
co zwyżka od 1253 do szczytu na 2042 pkt. Taka sytuacja będzie bardzo krępująca dla analityka, bo będzie trzeba się opowiadać czy to był załamany impuls kończący korektę czy tylko "trójka" w bardziej złożonym ruchu korygującym. Najbliższy opór dla indeksu znajduje się na 1871 pkt., a w razie jego przełamania kolejne znajdują się na 1893 pkt., gdzie teraz znajduje się przebita linia trendu spadkowego oraz poziom 1900 pkt., który stanowi obecnie kluczowy, w krótkim terminie opór.
[ Zobacz pełną analizę
]( http://i.wp.pl/a/f/pdf/22492/wbk-biuletyn-2009-06-23.pdf )
Tomasz Jerzyk
DM BZ WBK SA
| Dane prezentowane w niniejszym raporcie zostały uzyskane lub zaczerpnięte ze źródeł uznanych przez DM BZ WBK S.A. za wiarygodne, jednakże DM BZ WBK S.A. nie może zagwarantować ich dokładności i pełności. Niniejsze opracowanie i zawarte w nim komentarze są wyrazem wiedzy oraz poglądów autora i nie powinny być inaczej interpretowane. Dom Maklerski BZ WBK S.A. nie ponosi odpowiedzialności za szkody poniesione w wyniku decyzji podjętych na postawie informacji i opinii zawartych w niniejszym opracowaniu. Powielanie bądź publikowanie niniejszego opracowania lub jego części bez pisemnej zgody DM BZ WBK S.A. jest zabronione. |
| --- |