KULCZYK OIL VENTURES INC. - Korekta - Raport niezależnego eksperta nt. zasobów perspektywicznych ...

| | KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO | | | | | | | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | | Raport bieżący nr | 17 | / | 2011 | K | | | | |
| | Data sporządzenia: | 2011-03-22 | | | | | | | | | |
| | Skrócona nazwa emitenta | | | | | | | | | | |
| | KULCZYK OIL VENTURES INC. | | | | | | | | | | |
| | Temat | | | | | | | | | | |
| | Korekta - Raport niezależnego eksperta nt. zasobów perspektywicznych w Bloku 9 w Syrii | | | | | | | | | | |
| | Podstawa prawna | | | | | | | | | | |
| | Art. 56 ust. 1 pkt 1 Ustawy o ofercie - informacje poufne | | | | | | | | | | |
| | Treść raportu: | | | | | | | | | | |
| | Kierownictwo Wyższego Szczebla KULCZYK OIL VENTURES INC. (Spółka, Emitent, KOV) koryguje niniejszym raport bieżący nr 17/2011 z dnia 21 marca 2011 r. w związku z korektą otrzymaną od RPS Energy po publikacji raportu bieżącego. Zmiany, przede wszystkim znaczny wzrost zasobów perspektywicznych obiektu poszukiwawczego Bashaer, wpływający też na nieznaczną korektę danych dotyczących obiektu poszukiwawczego Itheria, wynikają z probabilistycznego charakteru kalkulacji RPS. Powyższe zmiany znalazły odzwierciedlenie w danych liczbowych i treści raportu.Pełna treść raportu po uwzględnieniu korekty:Kierownictwo Wyższego Szczebla KULCZYK OIL VENTURES INC. (KOV, Spółka) informuje, iż otrzymało raport zawierający oszacowanie rezerw znajdujących się w Bloku 9 w Syrii według stanu na dzień 31 grudnia 2010 r. wykonany przez RPS Energy - niezależną, inżynieryjną firmę konsultingową specjalizującą się w ocenie aktywów naftowych i gazowych, który wskazuje na znaczący wzrost zasobów perspektywicznych w Bloku 9 w
Syrii.Poprzedni Raport Niezależnych Ekspertów dla Bloku 9 w Syrii zawierający oszacowanie potencjalnych Zasobów Perspektywicznych został sporządzony przez firmę McDaniel&Associates Consultants Ltd. na dzień 31 sierpnia 2009 r. i opublikowany w dniu 25 września 2009 r. Stanowił on Załącznik C do Prospektu Emisyjnego KULCZYK OIL VENTURES INC., zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 13 kwietnia 2010 r. Stosowne dane zostały ponadto zamieszczone na s. 205 Prospektu.KOV posiada 100 procentowy udział w Bloku 9, uprawniający do poszukiwania i wydobycia, pod warunkiem spełnienia określonych warunków, ropy i gazu ziemnego. Blok 9, jest blokiem poszukiwawczym o powierzchni 10 032 km2 zlokalizowanym w północno-zachodniej Syrii. Spółka zawarła porozumienia, na podstawie których przepisze łącznie 55 proc. udziałów na rzecz osób trzecich, pod warunkiem uzyskania zgody władz syryjskich. W przypadku uzyskania takiej zgody bezpośredni udział KOV w Bloku 9 zmieni się na 45 proc.Ocena geologiczna oraz
interpretacja danych sejsmicznych 3D z obszaru 420 km?zebranych przez KOV na obszarze południowo-wschodniej części Bloku 9 w 2010 r. pozwoliła na identyfikację obiektów poszukiwawczych - Itheria i Bashaer.Zgodnie z treścią aktualnego raportu RPS zasoby perspektywiczne (w kategorii "High Estimate") przypisane do obiektu poszukiwawczego Itheria wynoszą 765 milionów baryłek ekwiwalentu ropy (?MMBOE"), a zasoby przypisane do obiektu Bashaer wynoszą 178 MMBOE (dla 100% udziału w prawie użytkowania górniczego w Bloku 9). Wielkość tych zasobów netto przypadająca na 45% udział KOV w Bloku 9 w kategorii "High Estimate" wynosi 344 MMBOE dla obiektu Itheria i 80 MMBOE dla obiektu Bashaer, zaś w kategorii "Best Estimate" jest to odpowiednio 152 MMBOE dla obiektu Itheria i 46 MMBOE dla obiektu Bashaer. Tak więc wielkość zasobów perspektywicznych netto w kategorii "Best Estimate" jest o ponad 350% wyższa niż wskazano w poprzednim oszacowaniu niezależnego eksperta.Dla obiektu poszukiwawczego Itheria (dla 100% udziału w
prawie użytkowania górniczego w Bloku 9) RPS oszacował zasoby perspektywiczne w kategorii "un-risked Best Estimate" (najlepsza wartość szacunkowa bez uwzględniania ryzyka) na poziomie 300 mln baryłek ropy ("MMBO") i 225 mld stóp sześciennych (?BCF") gazu, łącznie 338 MMBOE. Na 45% udział KOV przypada odpowiednio 135 MMBO, 101 BCF gazu i 152 MMBOE. Natomiast dla obiektu poszukiwawczego Bashaer (dla 100% udziału w prawie użytkowania górniczego w Bloku 9) RPS oszacował zasoby perspektywiczne w kategorii "un-risked Best Estimate" (najlepsza wartość szacunkowa bez uwzględniania ryzyka) na poziomie 94 MMBO i 47 BCF gazu, łącznie 102 MMBOE. Na 45% udział KOV przypada odpowiednio 42 MMBO, 21 BCF gazu i łącznie 46 MMBOE.Poniżej przedstawiono podsumowanie oszacowań RPS w kategorii najwyższa, najlepsza i najniższa wartość szacunkowa zasobów perspektywicznych ropy i gazu.Zasoby perspektywiczne (100%):Obiekt poszukiwawczy: Itheria- najniższa wartość szacunkowa (Low Estimate):Ropa naftowa (MMBBLS) 80, Gaz (BCF) 57, MMBOE
90- najlepsza wartość szacunkowa (Best Estimate):Ropa naftowa (MMBBLS) 300, Gaz (BCF) 225, MMBOE 338- najwyższa wartość szacunkowa (High Estimate):Ropa naftowa (MMBBLS) 677, Gaz (BCF) 530, MMBOE 765Obiekt poszukiwawczy: Bashaer- najniższa wartość szacunkowa (Low Estimate):Ropa naftowa (MMBBLS) 50, Gaz (BCF) 25, MMBOE 54- najlepsza wartość szacunkowa (Best Estimate):Ropa naftowa (MMBBLS) 94, Gaz (BCF) 47, MMBOE 102- najwyższa wartość szacunkowa (High Estimate):Ropa naftowa (MMBBLS) 165, Gaz (BCF) 82, MMBOE 178Zasoby perspektywiczne (45%):Obiekt poszukiwawczy: Itheria- najniższa wartość szacunkowa (Low Estimate):Ropa naftowa (MMBBLS) 36, Gaz (BCF) 25, MMBOE 40- najlepsza wartość szacunkowa (Best Estimate):Ropa naftowa (MMBBLS) 135, Gaz (BCF) 101, MMBOE 152- najwyższa wartość szacunkowa (High Estimate):Ropa naftowa (MMBBLS) 305, Gaz (BCF) 239, MMBOE 344Obiekt poszukiwawczy: Bashaer- najniższa wartość szacunkowa (Low Estimate):Ropa naftowa (MMBBLS) 22, Gaz (BCF) 11, MMBOE 24- najlepsza wartość szacunkowa (Best
Estimate):Ropa naftowa (MMBBLS) 42, Gaz (BCF) 21, MMBOE 46- najwyższa wartość szacunkowa (High Estimate):Ropa naftowa (MMBBLS) 74, Gaz (BCF) 37, MMBOE 80Ocena została wykonana w oparciu o wytyczne Canadian Oil and Gas Evaluation Handbook i zgodnie z wymogami Canadian Securities Administrators w zakresie raportowania opisanymi w Instrumencie Krajowym 51-101 (ang. National Instrument 51-101)?Standardy Informacyjne dla sektora Ropy i Gazu (ang. Standards of Disclosure for Oil and Gas Activities).Uwaga: Określenie BOE może wprowadzać w błąd, szczególnie jeśli występuje samodzielnie. Współczynnik konwersji BOE, gdzie 6 tysięcy stóp sześciennych "mcf" gazu odpowiada ekwiwalentowi jednej baryłki ropy naftowej wynika z metody zakładającej równoważność energetyczną w odniesieniu do danych pomiarów uzyskanych na końcówce palnika, co nie odnosi się do wartości występujących na głowicy.Nie ma pewności, że jakakolwiek część tych zasobów zostanie odkryta. W przypadku odkrycia, nie ma pewności, że wydobycie jakiejkolwiek
części tych zasobów będzie komercyjnie opłacalne. Podstawą oszacowań była interpretacja badania sejsmicznego 3D oraz dostępne dane o obszarze, na którym planowane są odwierty, przez co oszacowania charakteryzuje wysoki poziom niepewności. RPS uważa, że jest szansa (25%), że głębiej położone formacje piaskowców mogą zawierać gaz lub kondensat. W takim przypadku wysokość łącznych zasobów może faktycznie zostać podwyższona ze względu na wysokie ciśnienie zbiornikowe głębiej położonych formacji oraz przyjęcie do szacunków wyższego poziomu współczynnika uzysku z rezerwuarów gazu/kondensatu, porównywalnego ze współczynnikiem stosowanym w przypadku rezerwuarów ropy.Spółka planuje, że prace nad odwiertem Itheria-1 - pierwszym, który KOV będzie wykonywać jako operator w Syrii - rozpoczną się przed końcem II kwartału 2011 r. Planowana głębokość odwiertu Itheria-1 wynosi 3.200 m, a przewidywany czas wierceń 66 dni. Celem odwiertu, którego rozpoczęcie planowane jest na czerwiec 2011 jest ocena czterokierunkowego spadku
skalnego. Zaraz po zakończeniu wierceń w obiekcie Itheria-1 Spółka planuje przeniesienie wiertnicy na miejsce drugiego odwiertu zaplanowanego w programie prac na 2011 r., Bashaer-1. Jego planowana głębokość wynosi 2.600 m. Obiekt jest położony ok. 10 km na północny- zachód od odwiertu Itheria-1.Podstawowe pojęcia:"Zasoby perspektywiczne" Oszacowana na dany dzień ilość węglowodorów, która jest potencjalnie wydobywalna z nieodkrytych akumulacji w ramach przyszłych przedsięwzięć dotyczących ich zagospodarowania. Zasoby perspektywiczne mają zarówno szansę odkrycia oraz szansę rozwoju. Zasoby perspektywiczne w zależności od stopnia pewności ich odkrycia i możliwości rozwoju mogą być dalej dzielone w oparciu o stopień zaawansowania projektu.?Low Estimate (1C)" uważane jest za ostrożny szacunek ilości zasobów, które będą faktycznie pozyskane. Jest wysoce prawdopodobne, że ilości pozyskane w rzeczywistości, przekroczą oszacowania. W kategoriach rachunku prawdopodobieństwa oznaczać to będzie co najmniej 90%
prawdopodobieństwo (P90), że ilości pozyskane będą równe lub wyższe niż ostrożny szacunek."Best Estimate (2C)" uważane jest za wyważony szacunek ilości zasobów, które będą faktycznie pozyskane. Jest wysoce prawdopodobne, że ilości pozyskane w rzeczywistości, będą niższe lub wyższe od oszacowań. W kategoriach rachunku prawdopodobieństwa oznaczać to będzie co najmniej 50% prawdopodobieństwo (P50), że ilości pozyskane będą równe lub wyższe niż wyważony szacunek."High Estimate (3C)" uważane jest za optymistyczny szacunek ilości zasobów, które będą faktycznie pozyskane. Jest mało prawdopodobne, że ilości pozyskane w rzeczywistości, przekroczą oszacowania. W kategoriach rachunku prawdopodobieństwa oznaczać to będzie co najmniej 10% prawdopodobieństwo (P10), że ilości pozyskane będą równe lub wyższe niż optymistyczny szacunek. | | | | | | | | | | |

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

| | MESSAGE (ENGLISH VERSION) | |
| --- | --- | --- |
| | Current Report No. 17/2011 K (amendment)Date: 2011-03-22Issuer’strading name: KULCZYK OIL VENTURES INC.Title:Independent expert report on prospective resources idenfiedon Syria Block 9 - correctionLegal basis:Article 56 section 1 Item 1Act on Public Offering -confidential informationContent:The Senior Management of KULCZYK OIL VENTURES INC.(‘Issuer’,’KOV’), hereby rectifies the current report No. 17/2011 as ofMarch 21, 2011 due to amended information received from the RPS Energy(‘RPS’) after filing the current report. The revisions, primarily asubstantial increase in the Bashaer Prospective Resource volumes, alsoresult in non-material changes to Itheria volumes due to theprobabilistic nature of the RPS calculations. Above mentioned revisionsare reflected in volumes and text of the current report.Amended text of the current report is as follows:The Senior Management of KULCZYK OIL VENTURES INC. (‘Issuer’,’KOV’),hereby informs that it has received report which evaluated the resourcesunderlying Syria Block
9 as at 31 December, 2010. The report wasprepared by RPS Energy (‘RPS’), an independent engineering consultingcompany specializing in the assessment of oil and gas assets, andindicated substantial increase of prospective resources on Block 9 inSyria.Previous Competent Person’s Report (‘CPR’), dated August 31, 2009,concerning assessment of the prospective oil and gas resources withinSyria Block 9 was prepared by McDaniel& Associates Consultants Ltd. andpublished on September 25, 2009. The CPR is contained in Appendix C ofthe Prospectus of Kulczyk Oil Venrutes Inc., approved by PolishFinancial Supervision Authority on April 13, 2010. Moreover respectivedata were published on page No. 192 of the Prospectus.The Company currently holds a participating interest of 100% intheBlock 9 production sharing contract which provides the right to explorefor and, upon fulfillment of certain conditions, to produce oil and gasfrom the 10,032 square kilometre (2.48 million acre) contract area innorthwest Syria. The Company has
agreements to assign an aggregate of55% in ownership interests to third parties which are subject to theapproval of Syrian authorities, and which, when approved, would leavethe Company with a remaining effective interest of 45% in Block 9.Geological evaluation and the interpretation of a 420 km² 3D seismicsurvey acquired by Kulczyk Oil over the southeastern part of Block 9 in2010 led to the identification of the Itheria and Bashaer Prospects.Prospective Resources (High Estimate) of 765 million barrels of oilequivalent (‘MMBOE’) for the Itheria prospect and 178 MMBOE for theBashaer prospect were identified by RPS for the 100% interest in Block9. The Net Prospective Resources (High Estimate) attributable to the 45%effective interest of KOV are 344 MMBOE for Itheria and 80 MMBOE forBashaer. The Net Prospective Resources (Best Estimate) attributable tothe 45% effective interest of KOV are 152 MMBOE at Itheria and 46 MMBOEat Bashaer. Net Prospective Resources (Best Estimate) are over 350%higher than the previous
independent third party estimates.Prospective Resource volumes for the 100% interest in Block 9 in theItheria prospect are estimated by RPS at an un-risked Best Estimate of300 million barrels of oil (‘MMBO’) and 225 billion cubic feet (‘BCF’)of solution gas for a total of 338 MMBOE. For the 45% interest ofKulczyk Oil, the corresponding volumes are 135 MMBO, 101 BCF and 152MMBOE. Prospective Resource volumes for the 100% interest in Block 9 inthe Bashaer prospect are estimated by RPS at an un-risked Best Estimateof 94 MMBO and 47 BCF of solution gas for a total of 102 MMBOE. For the45% interest of Kulczyk Oil, the corresponding volumes are 42 MMBO, 21BCF and 46 MMBOE.Summary of the High, Best and Low Estimates of RPS for prospective oiland solution gas resources:Prospective resources (100%):Itheria prospect- Low Estimate: oil (MMBBLS) 80, gas (BCF) 57, MMBOE 90- BestEstimate: oil (MMBBLS) 300, gas (BCF) 225, MMBOE 338- High Estimate:oil (MMBBLS) 677, gas (BCF) 530, MMBOE 765Bashaer prospect- Low Estimate: oil
(MMBBLS) 50, gas (BCF) 25, MMBOE 54- BestEstimate: oil (MMBBLS) 94, gas (BCF) 47, MMBOE 102- High Estimate:oil (MMBBLS) 165, gas (BCF) 82, MMBOE 178Prospective resources (45%):Itheria prospect- Low Estimate: oil (MMBBLS) 36, gas (BCF) 25, MMBOE 40- BestEstimate: oil (MMBBLS) 135, gas (BCF) 101, MMBOE 152- High Estimate:oil (MMBBLS) 305, gas (BCF) 239, MMBOE 344Bashaer prospect- Low Estimate: oil (MMBBLS) 22, gas (BCF) 11, MMBOE 24- BestEstimate: oil (MMBBLS) 42, gas (BCF) 21, MMBOE 46- High Estimate:oil (MMBBLS) 74, gas (BCF) 37, MMBOE 80The evaluation was conducted using the guidelines of the Canadian Oiland Gas Evaluation Handbook and consistent with the reportingrequirements listed in National Instrument 51-101 Standards ofDisclosure for Oil and Gas Activities of the Canadian SecuritiesAdministrators.Cautionary Statement: BOEs may be misleading, particularly if used inisolation. The BOE conversion ratio of 6 Mcf of gas being equivalent toone barrel of oil is based on an energy equivalency conversion
methodprimarily applicable at the burner tip and does not represent a valueequivalency at the wellhead.There is no certainty that any portion of the resources will bediscovered. If discovered, there is no certainty that it will becommercially viable to produce any portion of the resources. The basisfor the estimates was the interpreted 3D seismic survey and availablewell and field data from the area and, consequently, there is a widerange of uncertainty in the estimated volumes. RPS believes that thereis a chance (25%) that the deeper sandstone formations may begas/condensate bearing. In such case the total resources may actually beincreased due to the high reservoir pressure in the deep formations andthe higher recovery factor estimates for gas/condensate reservoirs ascompared to oil reservoirs.KOV plans to spud the Itheria-1 well before the end of the secondquarter. It would be the first well operated by the Company in Syria.The planned total depth of Itheria-1 is 3,200 metres and estimateddrilling time is
66 days. The well will evaluate a four-way dip closureand is expected to spud in June, 2011. The Company plans to move thedrilling rig from the Itheria-1 to the second well in the 2011 program,Bashaer-1, shortly after completion of drilling operations onItheria-1.The Bashaer-1 well has a planned total depth of 2,600 metresat a location approximately 10 kilometres northwest of Itheria-1.Defined Terms"Prospective Resources" are those quantities are those quantities ofpetroleum estimated, as of a given date, to be potentially recoverablefrom undiscovered accumulations by application of future developmentprojects. Prospective Resources have both anassociated chance ofdiscovery and a chance of development. Prospective Resources are furthersubdivided in accordance with the level of certainty associated withrecoverable estimates assuming their discovery and development and maybe sub-classified based on project maturity.“Low Estimate” isconsidered to be a conservative estimate of the quantity that willactually be
recovered. It is likely that the actual remaining quantitiesrecovered will exceed the low estimate. If probabilistic methods areused, there should be at least a 90 percent probability (P90) that thequantities recovered will equal or exceed the low estimate.“BestEstimate” is considered to be the best estimate of the quantity thatwill actually be recovered. It is likely that the actual remainingquantities recovered will be greater or less than the best estimate. Ifprobabilistic methods are used, there should be a 50 percent probability(P50) that the quantities recovered will equal or exceed the bestestimate.“High Estimate” is considered to be an optimistic estimateof the quantity that will actually be recovered. It is unlikely that theactual remaining quantities recovered will exceed the high estimate. Ifprobabilistic methods are used, there should be at least a 10 percentprobability (P10) that the quantities recovered will equal or exceed thehigh estimate. | |

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

| | | KULCZYK OIL VENTURES INC. | | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | (pełna nazwa emitenta) | | | | | |
| | | KULCZYK OIL VENTURES INC. | | Paliwowy (pal) | | | |
| | | (skrócona nazwa emitenta) | | (sektor wg. klasyfikacji GPW w W-wie) | | | |
| | | T2P 3J4 | | Calgary | | | |
| | | (kod pocztowy)
| | (miejscowość) | | | |
| | | Suite 1170, 700-4th Avenue SW | | | | | |
| | | (ulica) | | (numer) | | | |
| | | +1 (403) 264-8877; +48 (22) 414 21 00 do 02 | | +1 (403) 264-8861, +48 (22) 412 48 60 | | | |
| | | (telefon) | | | (fax) | | |
| | | | | www.kulczykoil.com | | | |
| | | (e-mail) | | | (www) | | |
| | | spółka zagraniczna | | spółka zagraniczna | | | |
| | | (NIP)
| | | (REGON) | | |

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ