Naftowy biznes
W 1995 r. bank Chodorkowskiego kupił 45 proc. akcji państwowej spółki naftowej Jukos, za które zapłacił według różnych źródeł od 250 mln do 400 mln USD. Długi Jukosu sięgały wówczas 3,5 mld dolarów. Zdaniem niektórych komentatorów niska cena wynikała z powiązań z rządem Borysa Jelcyna.
Pod kierownictwem Chodorkowskiego Jukos zmienił się w światowego potentata rynku energetycznego. Jego kapitalizacja wyniosła 40 mld dolarów. Sukces był m.in. efektem skutecznego zarządzania, do którego wynajęto wielu menedżerów z Zachodu.
W 2003 r Jukos stał się największym przedsiębiorstwem naftowym w Rosji. Roczne wydobycie surowca sięgało 81 mln ton, co dawało niemal jedną piątą całkowitej rosyjskiej produkcji.