Na ratunek europejskim mistrzom…

Wczorajsze spotkanie Eurogrupy nie zaskoczyło, a jedynie poczyniło pewien postęp. Ministrowie finansów państw strefy euro zadecydowali o przyznaniu Madrytowi 30 mld euro na ratowanie niewypłacalnych banków, które w obecnej chwili znajdują się w największej potrzebie. Banki te tworzą grupę instytucji ponoszących gigantyczne straty, co spowodowane było pęknięciem bańki na rynku nieruchomości. Dodatkowym postanowieniem mającym na celu wsparcie Hiszpanii w potrzebie jest przyzwolenie utrzymania deficytu budżetowego na poziomie przekraczającym 3 proc. PKB, a co istotne również w 2013 i 2014 roku. Warto jednak zwrócić uwagę, że forma pomocy przekazania środków ma charakter pożyczki, co naturalnie zwiększy dług publiczny. Ponadto rentowność hiszpańskich obligacji 10 – letnich przekroczyła wczoraj 7 proc. Niemniej, wspólna waluta zyskuje na wartości w stosunku do dolara amerykańskiego i w okolicy południa oscylowała na poziomie 1.2323 USD. Na koniec wczorajszego dnia zanotowała wartość 1.2313 USD, a dzisiejsze
maksimum dla tej pary walutowej wynosi 1.2333 USD, którego wybicie dałoby szansę na osiągnięcie psychologicznego szczytu 1.2400 USD z piątku.

Wspierająco na lepsze notowania euro mogą wpływać nieco rozczarowujące dane makroekonomiczne z Chin za czerwiec. Mimo iż, bilans handlu zagranicznego 31,73 mld USD okazał się lepszy od rynkowego konsensusu 20,9 mld USD, to jednak przeciętnie wypadła dynamika importu i eksportu. Pierwszy odczyt wyniósł 6,3 proc. r/r wobec oczekiwania na poziomie 12,9 proc. r/r, natomiast drugi 11,3 proc. r/r względem 10,2 proc. r/r. Warto zwrócić uwagę, że są to słabsze odczyty niż w maju, a więc widoczne jest pogorszenie koniunktury w kraju, a tym samym wpływa to negatywnie na globalną gospodarkę i wartość dolara amerykańskiego. W piątek zostaną opublikowane istotne dane z Chin dotyczące PKB za II kwartał, jak również sprzedaży detalicznej oraz produkcji przemysłowej.

Polski złoty od wczoraj zyskuje na wartości w stosunku do wspólnej waluty i notuje dzisiaj po południu 4.1984 PLN, a więc tuż poniżej psychologicznego poziomu 4.20 PLN. Dzisiejsze ekstremum dolne dla tej pary walutowej wynosi 4.1968 PLN i jego przebicie dołem dałoby szansę na osiągnięcie ostatniego lokalnego dołka 4.1869 PLN z dnia 4 lipca. Za dobrą kondycją rodzimej waluty przemawiać może fakt stabilizacji na rynku długu, gdzie sfinansowane zostało już 80 proc., potrzeb pożyczkowych na ten rok, co może ograniczać jednocześnie potencjalną podaż papierów w najbliższych miesiącach.

Adrian Mech
Noble Securities