12.05. Warszawa (PAP) - Zdaniem analityków najlepiej z trzech banków, które publikowały wyniki w środę rano, wypadł Kredyt Bank, którego wyniki były powyżej oczekiwań rynku. Wyniki Pekao i ING Banku Śląskiego są zgodne z oczekiwaniami, choć nieco rozczarowująca pozostaje struktura przychodów ING.
TOMASZ BURSA, IPOPEMA SECURITIES:
"Kredyt Bank wypadł najlepiej, zaskoczył in plus. Wynik wyniósł 60 mln zł, a oczekiwano 47 mln zł. Udało się utrzymać poziom biznesu, wyniki z tytułu opłat i prowizji i z tytułu odsetek są porównywalne z IV kw. 2009 roku. Dość wyraźnie poprawiły się koszty. Tu mamy efekt działań podjętych przez zarząd w 2009 roku, czyli obniżenia zatrudnienia o 12 proc. i obniżki płac o 19 proc. Ważnym czynnikiem jest też sprzedaż Żagla, który generował pewne koszty. Widzieliśmy efekt sprzedaży w kosztach, a nie widzieliśmy jakiegoś ubytku po stronie sprzedaży.
Rezerwy wyniosły 98 mln zł, to 25 mln poniżej konsensusu. Niższe rezerwy w segmencie detalicznym, ok. 81 mln zł i bardzo niskie w segmencie korporacyjnym, tylko 7 mln zł. Widać, że bank restrukturyzował klientów. Wyniki pokazane przez Kredyt Bank dobrze rokują na drugą połowę roku, kiedy to powinny zbliżyć się do poziomów kwartalnych z 2007 roku.
Jeśli chodzi o Pekao - tu bardzo neutralnie. Wynik był zgodny z oczekiwaniami, o 2 proc. niższy od konsensusu. Przychody były niższe, ale to wcześniej zakładano. Bank wykazuje sezonowość, w I kw. ma przeważnie niższe przychody niż w 4 kw., głównie z tytułu opłat i prowizji. Bank zanotował 572 mln zł wyniku z tytułu opłat i prowizji, podczas gdy kwartał wcześniej było to ponad 600 mln zł. To spowodowało spadek przychodów. Rezerwy były zgodne z oczekiwaniami. Koszty również, udało się je obniżyć o 2 proc., co należy oceniać pozytywnie.
Generalnie wyniki są zgodne z oczekiwaniami, mimo że są niższe wolumeny - bank zanotował spadek wielkości aktywów, akcji kredytowej i depozytowej.
Wynik ING Banku Śląskiego był zgodny z konsensusem, natomiast struktura, w moim odczuciu, przynosi lekki zawód. Są to przychody zgodne z oczekiwaniami, ale głównie dzięki pozostałej działalności bankowej, czyli z wymiany walut i tradingu. Marzec był bardzo dobrym miesiącem na rynku obligacji, prawdopodobnie ING korzystało z tego. Jak się patrzy na przychody z czystej działalności bankowej - przychody z tytułu opłat i prowizji i z tytułu odsetek są lekko niższe od oczekiwań.
Koszty są zgodne z oczekiwaniami. Ten bank w I kw. ma zawsze wyższe koszty, gdyż inaczej rozlicza bonusy. Rezerwy okazały się lepsze od oczekiwań, wyniosły 17 mln zł, ale bank już nas do tego przyzwyczaił.
Wyniki są zgodne z oczekiwaniami, ale po względem czystej działalności bankowej można było oczekiwać trochę lepiej.
MARTA CZAJKOWSKA-BAŁDYGA, KBC SECURITIES:
"Wyniki ING były zbliżone do konsensusu, ale ich jakość pozostawia wiele do życzenia. Wyniki były poniżej oczekiwań na głównych liniach przychodowych: wyniku z tytułu prowizji i wyniku odsetkowym, natomiast wyższe na kosztach. Lepsze okazały się wyniki na kosztach ryzyka.
Oczekiwałabym, że odbiór tych wyników może być lekko negatywny, choć zapewne dzisiaj cała uwaga będzie skupiona na debiucie PZU". (PAP)
morb/ gsu/ pr/ asa/
