PZU może przeznaczyć na dywidendę nawet cały zysk za '10 (opinia)

12.04. Warszawa (PAP) - Analitycy oceniają, że rentowność PZU i duża nadwyżka kapitału usprawiedliwiają przeznaczenie przez spółkę na dywidendę ponad 45 proc. zysku za 2010 rok. Ich zdaniem do akcjonariuszy może trafić nawet cały ubiegłoroczny zysk.

Dotychczasowa polityka dywidendowa PZU zakłada, że spółka może przeznaczać na dywidendę 25-45 proc. zysku.

Prezes spółki informował jednak wcześniej, że zarząd będzie chciał rozmawiać z akcjonariuszami spółki o zmianie polityki dywidendowej. Nowa polityka dywidendowa przedstawiona ma być na czerwcowym WZA.

Na początku kwietnia prezes PZU informował, że PZU może w następnych latach wypłacać teoretycznie nawet do 100 proc. zysku na dywidendę. Informował wówczas, że w tej chwili PZU ma dość dużą nadwyżkę kapitału, mniej więcej 5 mld zł powyżej wymagań bezpieczeństwa.

Ankietowani przez PAP analitycy przyjmują obecnie w większości wskaźnik wypłaty dywidendy z zysku za 2010 rok na poziomie 45 proc., jednak po zapowiedzi spółki o zmianie polityki dywidendowej, wskaźnik ten będzie zmieniony.

JP Morgan ocenia, że z zysku za 2010 rok PZU może przeznaczyć na dywidendę do 61 proc. zysku, inne biuro maklerskie szacuje, że może to być 60-70 proc.

Analitycy oceniają, że rentowność spółki i duża nadwyżka kapitału usprawiedliwiają wypłatę powyżej 45 proc. zysku na dywidendę.

"45 proc. można traktować jako pewnik. Pytanie, o ile większa może być dywidenda? Teoretycznie nic nie stoi na przeszkodzie, by PZU wypłaciło cały zysk na dywidendę" - powiedziała PAP Hanna Kędziora z Trigon Dom Maklerski.

"Spółkę nie interesują małe cele akwizycyjne, tylko duże, a tu nie widać celów do przejęcia" - dodał.

Sobiesław Kozłowski z DM Banku BPS ocenia, zakładając, że PZU nie przedstawi do przejęcia innej spółki w terminie do 18 miesięcy od debiutu publicznego, że na dywidendę może trafić nawet cały zysk netto.

"Mając na uwadze potrzeby budżetu państwa, początkowe stadium prac nad zmianą statutu przygotowujące do zejścia przez Skarb Państwa do 25 proc. plus oraz kapitał nadwyżkowy, sądzimy, iż Skarb Państwa będzie dążył do wypłaty dywidendy bliskiej lub przewyższającej skonsolidowany zysk netto za 2010 r." - powiedział Sobiesław Kozłowski z DM Banku BPS.

Według jego wyliczeń wypłata 100 proc. zysku grupy za 2010 r. implikowałaby 28,24 zł dywidendy na akcję i stopę dywidendy na ponad 7,9 proc.

W 2010 roku zysk netto grupy PZU wyniósł 2,44 mld zł, czyli był o 35,2 proc. niższy niż w 2009 roku. (PAP)

seb/ ana/