RPP podniosła stopy procentowe o 25 pb, referencyjna 4,50 proc. (opinia, aktl.)

08.06. Warszawa (PAP) - Rada Polityki Pieniężnej na zakończonym w środę posiedzeniu podniosła stopy procentowe o 25 pb, referencyjna stopa procentowa NBP wynosić będzie od czwartku 4,50 proc. w skali rocznej - podała RPP w środę w komunikacie.

Poniżej opinie:

AGNIESZKA DECEWICZ, Pekao SA (e-mail)

"Rada po raz kolejny zdecydowała się na przyspieszenie cyklu zacieśniania polityki monetarnej (dzisiejsza podwyżka stóp jest czwartą w tym roku) w celu +zakorzenienia+ oczekiwań inflacyjnych oraz przeciwdziałaniu wzrostowi inflacji. W naszej ocenie nadchodzące 1-2 miesiące mogą przynieść szczyt inflacji, a w kolejnych miesiącach inflacja powinna stopniowo spadać do około 4,1 proc. rdr na koniec roku (wciąż zdecydowanie powyżej górnego ograniczenia celu inflacyjnego NBP).

Kluczowy będzie komentarz do decyzji, choć oczekujemy, że nadchodzące miesiące powinny przynieść stabilizację stóp procentowych. Dostrzegamy ryzyko jeszcze jednej podwyżki stóp w czwartym kwartale, jednak decyzje Rady będą silnie uzależnione od rozwoju sytuacji gospodarczej. Obecne dane z gospodarki są wspierające, niemniej jednak w strukturze PKB i w obliczu czynników egzogenicznych uwidacznia się ryzyko dla dynamiki wzrostu w Polsce.

Dane wspierające PLN, lekko negatywne dla rynku obligacji".

MACIEJ RELUGA, BZ WBK

"W świetle tego jakie informacje z gospodarki napłynęły w ostatnim czasie, decyzja Rady jest oczekiwana i uzasadniona. Kluczowe będzie to co znajdzie się w komunikacie - zaryzykuję stwierdzenie, że przed nami przerwa wakacyjna.

Myślę, że w trakcie roku inflacja nie spadnie do takiego poziomu jakiego oczekuje RPP, co oznacza dalsze podwyżki na końcu tego i na początku przyszłego roku. Myślę, że do końca roku stopa wzrośnie jeszcze o 25 pb, na początku roku kolejna podwyżka o 25 pb".

URSZULA KRYŃSKA, Bank Millennium

"Decyzja Rady była umiarkowanym zaskoczeniem; było pewne, że podwyżka stóp procentowych nastąpi, nie było tylko pewne czy w czerwcu, czy w lipcu. Najwyraźniej RPP postanowiła działać szybko - jest to trzecia podwyżka z rzędu - żeby zmniejszyć skalę całkowitego zacieśnienia. Argumentów na podwyżką jest sporo, bo inflacja znajduje się powyżej celu i podwyższona pozostanie do końca roku.

My szacujemy, że w połowie roku inflacja zacznie spadać, więc spodziewamy się jeszcze jednej podwyżki o 25 pb".

MAJA GOETTIG, Bank BPH (e-mail)

"RPP podniosła stopy procentowe o 25 pb (główna do poziomu 4,50 proc.), zgodnie z naszymi oczekiwaniami i konsensusem rynkowym. Do podjęcia decyzji o czwartej w tym roku (i trzeciej z rzędu) podwyżce stóp skłoniły RPP wysoka i wciąż rosnąca inflacja, wzrost inflacji bazowej, przyspieszenie dynamiki płac oraz solidne dane na temat wydatków konsumpcyjnych, w tym m.in. dwucyfrowa dynamika sprzedaży detalicznej w kwietniu i lepszy od oczekiwań wzrost konsumpcji prywatnej w I kwartale.

Dzisiejsza decyzja nie jest zaskoczeniem biorąc pod uwagę wcześniejsze wypowiedzi członków Rady, że trwa cykl zacieśniania polityki pieniężnej w Polsce. Na scenariusz kolejnej podwyżki w czerwcu wskazywały też wypowiedzi członków RPP o szerokim konsensusie w ramach Rady w kwestii szybkiego podnoszenia stóp procentowych, aby ograniczyć łączną skalę koniecznego zacieśnienia. Spodziewamy się, że w tym roku RPP zdecyduje się jeszcze na jedną podwyżkę stóp (do poziomu 4,75 proc. na koniec 2011 r.), najprawdopodobniej po sierpniowym okresie wakacyjnym, jeśli inflacja nadal będzie utrzymywać się na wysokim poziomie.

Oczekujemy, że wydźwięk komunikatu po dzisiejszym posiedzeniu Rady będzie umiarkowanie jastrzębi w tonie, zbliżony do tego opublikowanego w ubiegłym miesiącu".

MONIKA KURTEK, Bank Pocztowy (e-mail)

"Decyzja Rady okazała się zgodna z konsensusem rynkowym. Za trzecią z rzędu podwyżką stóp procentowych (i czwartą od początku br.) opowiedzieli się zapewne członkowie Rady, dla których wskaźnik CPI powyżej 4,0 proc. grozi utrwaleniem się inflacji na podwyższonym poziomie w średnim okresie i który może wywołać według nich efekty drugiej rundy. Część członków RPP za niepokojące uznała najprawdopodobniej także ostatnie dane z gospodarki, dotyczące np. płac w sektorze przedsiębiorstw czy sprzedaży detalicznej.

Biorąc pod uwagę fakt, że od początku br. stopy procentowe zostały podniesione już łącznie o 100 pb, jest wysoce prawdopodobne że po zapoznaniu się z projekcją inflacji i PKB w lipcu Rada nie podniesie już stóp procentowych w tym roku". (PAP)

nik/ mak/ ana/