dolar(strona 22/178)

O tym, że rynek nie kupi zbytnio dyplomatycznej nowomowy wspominałem w rannym komentarzu. Dzisiejsze robocze spotkanie niemieckiej kanclerz z hiszpańskim premierem przed czwartkowym szczytem Unii Europejskiej ws. budżetu, przyniosło wprawdzie zapewnienia zaufania i wsparcia dla działań reformatorskich Mariano Rajoya, ale jest jasne, iż Niemcy nie mają żadnego wpływu na obraz sceny politycznej w Hiszpanii. Tymczasem atmosfera związana z aferą łapówkarską robi się coraz bardziej gęsta i premier będzie musiał albo zreformować skład rządu, albo odpuścić sobie część reform, aby powstrzymać dramatyczny spadek jego poparcia i nawoływania do dymisji. Tyle że w obu przypadkach obrót spraw nie będzie korzystny dla hiszpańskiej gospodarki.

Początek tygodnia przynosi osłabienie polskiej waluty. Jeszcze w piątek po danych z amerykańskiego rynku pracy złoty zaczął zyskiwać zwłaszcza wobec dolara. Na parze USDPLN zobaczyliśmy poziomy z października 2011 roku. Dziś natomiast sytuacja się odwróciła, a to z racji powrotu obaw o południe Europy.

Od rana nasza waluta mocno zyskuje na wartości. Do euro umocniła się prawie o 4 gr, do dolara o 3 gr, a do franka o 3 gr.

"The Economist" opublikował wyniki swojego indeksu Big Maca. Cena kanapki w McDonald's w Polsce jest o 32,6 proc. niższa niż w USA. Oznacza to, że wartość złotówki jest zaniżona.

Na początku nowego tygodnia na rynkach światowych utrzymuje się korzystny sentyment i negatywnie na tym tle wyróżnia się rodzimy rynek. W poniedziałek obserwowana była dalsza wyprzedaż polskich blue chipów oraz złotego, podczas gdy EUR/USD i S&P 500 oscylują przy maksimach.

Po lepszych zeszłotygodniowych danych przyszedł prawdopodobnie czas na realizację zysków, co wpływa na spadek wartości wspólnej waluty podczas dzisiejszej sesji.
W zeszłym tygodniu poznaliśmy kilka ciekawych publikacji makroekonomicznych, w szczególności z Niemiec.

Dobry sentyment nadal się utrzymuje, ale krótkoterminowy zwrot jest coraz bardziej realny
Rynek dość dobrze odebrał informacje o tym, że banki komercyjne planują zwrócić większą od szacowanej sumę tanich pożyczek do banku centralnego.

Na koniec tygodnia opublikowany został kolejny ważny odczyt dla niemieckiej gospodarki, który także zdołał pozytywnie zaskoczyć inwestorów. Nie pomogło to warszawskiej giełdzie, lecz znacząco wsparło euro i kurs EUR/USD zwyżkował do nowych szczytów.

Od początku tygodnia kurs EUR/USD wzrósł o 1 proc. i obecnie wynosi 1,3460. Ostatni raz taką wartość eurodolara odnotowano w lutym zeszłego roku. Wskaźnik RSI(14) dla interwału dziennego zbliża się do 70 pkt., co sygnalizuje ograniczone możliwości wzrostu kursu w najbliższym czasie.

Słabe wyniki Apple i mieszane dane z Europy nie zepsuły nastrojów na rynkach i indeks S&P 500 naruszył psychologiczny poziom 1500 pkt. Na rynku walutowym obserwowano deprecjację złotego, podczas gdy kurs EUR/USD nadal tkwił w konsolidacji.

Czwartkowy handel był dość specyficzny. Amerykański dolar zyskał w relacji do japońskiego jena (tutaj zbliżamy się do bariery 90,00), w czym pomogły nocne komentarze tamtejszego wiceministra gospodarki, który zasugerował, iż oficjele chętnie widzieliby notowania USD/JPY w okolicach 100,00.

Najgorsze do 2005 roku dane o sprzedaży detalicznej potwierdziły wcześniejsze obawy dotyczące gwałtownego hamowania polskiej gospodarki, dając dziś dodatkowy argument do przeceny złotego. Stracił on przede wszystkim w relacji do euro. W pewnym momencie trzeba było za nie zapłacić 4,1955 zł. To najwyższy kurs od początku września ub.r. Umiarkowane nastroje na europejskich giełdach i wzrost kursu EUR/USD uchroniły złotego jednak przed większą przeceną.

Złoty we wtorek lekko traci na wartości w relacji do euro, zyskując jednocześnie do dolara. W południe za wspólną walutę trzeba było zapłacić 4,1670 zł, natomiast dolar kosztuje 3,1195 zł. Jeszcze dwie godziny wcześniej kursy tych walut kształtowały się odpowiednio na poziomie 4,1740 zł i 3,1450 zł. Przed dalszą wyprzedażą uratowały złotego dobre dane z niemieckiej gospodarki.

Inicjatywa Republikanów zmierzająca do czasowego podniesienia limitu zadłużenia USA (do 19 maja) będzie poddana głosowaniu dopiero w środę. Zakłada ona jednocześnie, iż do 15 kwietnia zostaną przyjęte stosowne ustawy związane z kilkuletnim programem cięć wydatków.

Wtorkowa sesja azjatycka w szczególności przykuwała uwagę inwestorów. Powodem większego zainteresowania było długo wyczekiwane posiedzenie Banku Japonii, które zgodnie z oczekiwaniami rynku miało przynieść istotne zmiany w polityce pieniężnej. Tak też się stało. BoJ podjął decyzję o podniesieniu celu inflacyjnego z poziomu 1%, określonego w lutym 2012 roku, do 2% oraz przeznaczeniu nielimitowanych środków na program skupu aktywów.

W trakcie sesji azjatyckiej dolar amerykański rozpoczął osłabienie. Nad ranem traci on na wartości wobec wszystkich walut z grona G10. Kurs EUR/USD wzrasta do 1,3360. Po nieco rozczarowujących decyzjach BoJ, wobec dolara umacnia się również japoński jen.

Publikacja w piątek danych GUS, w tym dotyczących produkcji przemysłowej, będzie miała istotne znaczenie dla kwotowań na rynku walutowym oraz na rynku długu - oceniają analitycy.

Na koniec tygodnia poznamy kluczową publikację dotyczącą zmiany dynamiki produkcji przemysłowej, gdzie oczekuje się znacznego pogorszenia w skali rok do roku. Dodatkowym czynnikiem wpływającym na wartość krajowej waluty jest globalny wzrost awersji do ryzyka wśród inwestorów.

Początek tego tygodnia nie przyniósł istotnej zmiany obrazu rynku walutowego. Zachowanie głównych par walutowych nie było jednoznaczne.

Nastroje na rynkach finansowych pozostają relatywnie dobre. Sprzyja temu skoncentrowanie się rynkowej uwagi na kilku równorzędnych czynnikach, przez co inwestorzy nie dostrzegają lub w niektórych przypadkach bagatelizują potencjalne ryzyka. Najbliższe dni powinny jednak to zmienić, a uwaga rynków skupi się przede wszystkim na wynikach spółek z Wall Street.