Wynik BZ WBK w II kw. dobre; zwraca uwagę strona operacyjna i dyscyplina kosztowa (opinia)

26.07. Warszawa (PAP) - Zysk netto grupy BZ WBK w drugim kwartale 2012 roku wzrósł do 380,4 mln zł i okazał się 17 proc. powyżej oczekiwań rynku, który spodziewał się, że wyniesie on 326,2 mln zł. Analitycy oceniają wyniki jako dobre, zwracają uwagę na stronę operacyjną banku i dyscyplinę kosztową.

Oczekiwania dziewięciu biur maklerskich, co do zysku netto za II kwartał, wahały się od 302 mln zł do 351 mln zł.

W pierwszej połowie 2012 roku skonsolidowany zysk netto banku wyniósł 694,6 mln zł i był wyższy o 8,3 proc. niż rok wcześniej.

KAMIL STOLARSKI, ESPIRITO SANTO:

"Najciekawsza linia, czyli koszty ryzyka, jest zgodna z naszymi oczekiwaniami. BZ WBK po raz kolejny udowodnił, że jest dobry w ich kontroli. Rynek spodziewał się płaskich kosztów operacyjnych, a bankowi udało się jeszcze zmniejszyć je o 2 proc., głównie ze względu na spadek kosztów marketingu.

Jeśli chodzi o przychody, to trzeba pamiętać, że II kwartał jest zawsze silniejszy dla BZ WBK ze względu na otrzymanie dywidendy od Avivy.

Wynik odsetkowy jest zgodny z oczekiwaniami, a wynik prowizyjny 10 mln zł silniejszy niż się spodziewaliśmy, ale tutaj bardzo trudno wskazać konkretną kategorię, która by na to w szczególności wpłynęła - silniejsze były np. przychody z tytułu płatności i ubezpieczeń.

Trzeba pamiętać, że spółka jest mało płynna, więc nie należy spodziewać się reakcji kursu pomimo dobrych wyników".

MICHAŁ SOBOLEWSKI, DOM MAKLERSKI IDM SA

"Wyniki BZ WBK są widocznie powyżej moich i rynkowych oczekiwań. Warto podkreślić dobrą strukturę tych wyników - sporo lepiej wygląda strona operacyjna. Dzięki temu wynik przed rezerwami jest dużo powyżej oczekiwań. Jednocześnie mamy widoczne pogorszenie w wyniku na rezerwach, co jednak zgodne oczekiwaniami i wynika z problemów w sektorze budowlanym.

Co ciekawe struktura wyniku operacyjnego jest lekko powyżej oczekiwań właściwie na każdym poziomie wyniku. Mamy lepszy wynik odsetkowy i prowizyjny, a do tego niższe koszty. Dzięki takiemu zróżnicowaniu, myślę, że jest spora szansa na powtórzenie dobrych wyników w kolejnych kwartałach. Dobrze oceniam te wyniki i spodziewam się pozytywnej reakcji inwestorów".

TOMASZ BURSA, IPOPEMA SECURITIES

"Bank pokazał bardzo silny wynik z tytułu działalności bankowej, szczególnie zwróciłbym uwagę na wynik z odsetek. Wynik ten będzie pewnie lepszy niż pokaże sektor - widać, że BZ WBK trzyma marże odsetkowe i będzie korzystał z rozwoju akcji kredytowej.

Wynik z prowizji spadł 2 proc., ale poprawia się on z kwartału na kwartał.

Bank miał 23 mln zł zysku na obligacjach.

Największe zaskoczenie jest w kosztach - spadły one 3 proc. rdr, szczególnie administracyjne.

Zysk netto na poziomie 380 mln zł jest bardzo dobry, mamy wzrost o 3 proc., trudno będzie w sektorze wygenerować taki wynik rdr. Gdyby nie brać rozwiązania rezerwy i gdyby nie było wyniku na obligacjach, wynik wyniósłby około 350 mln zł i też byłby dobry"

mto/ krba/ kam/ seb/ ana/