Wyniki Pekao powyżej konsensusu, m.in dzięki dobrej kontroli kosztów (opinia)

14.11. Warszawa (PAP) - Wyniki Pekao są powyżej konsensusu i widać, że Pekao dogania ogólne trendy rynkowe - oceniają analitycy. Zwracają oni uwagę na bardzo dobrą kontrolę kosztów w Pekao.

TOMASZ BURSA, IPOPEMA:

"Wyniki za III kw. '11 Pekao są powyżej konsensusu. Analitycy nie spodziewali się, że emisja obligacji przeprowadzona przez Pekao doda aż 43 mln zł do wyników. Zysk netto, gdybyśmy odjęli efekty emisji obligacji, wyniósłby 730 mln zł, co by było zgodne z konsensusem.

Struktura wyników wygląda bardzo pozytywnie. Wynik odsetkowy wzrósł o 13 proc. rdr, zgodnie ze wzrostem całego rynku, co oznacza, że Pekao dogania ogólne trendy rynkowe. Marża odsetkowa była na dobrym poziomie, widać również silne wzrosty w sprzedaży detalicznej.

Warto podkreślić, że bardzo dobrze wygląda kontrola kosztów Pekao. Koszty operacyjne są o 1 proc. rdr wyższe, a więc mniej niż prognozował zarząd Pekao. Koszty zarządu, przez obowiązkowe płatności na rzecz Bankowego Funduszu Gwarancyjnego, będą płaskie w ujęciu rdr.

Odpisy z tytułu utraty wartości kredytów wyglądają podobnie jak w poprzednich kwartałach. Wydaje się, że ich poziom został ustabilizowany.

Wyniki Pekao wyglądają pozytywnie - znaczne przychody oraz dobra kontrola kosztów."

Zysk netto grupy Banku Pekao SA w trzecim kwartale 2011 roku wzrósł do 766,3 mln zł z 659,7 mln zł rok wcześniej. Zysk banku okazał się lepszy od oczekiwań rynku, który spodziewał się, że wyniesie on 729,3 mln zł.

Wynik odsetkowy banku w III kwartale wyniósł 1166 mln zł i był zgodny z oczekiwaniami analityków, którzy liczyli, że wyniesie on 1159 mln zł (w przedziale oczekiwań 1132-1170 mln zł).

Wynik z prowizji w III kwartale 2011 roku wyniósł 611,8 mln zł i był nieznacznie gorszy od szacunków rynku, który spodziewał się 639,7 mln zł (oczekiwania wahały się od 619 mln zł do 651 mln zł).

Odpisy z tytułu utraty wartości kredytów wyniosły w okresie trzeciego kwartału 2011 roku 137,6 mln zł. Rynek oczekiwał tymczasem odpisów na poziomie 136,7 mln zł.(PAP)

mbn/ kam/ osz/