Złoty zyskuje po obniżce stóp
Rada Polityki Pieniężnej zgodnie z naszymi przewidywaniami obniżyła stopy procentowe o 25 bp, potwierdzając jednocześnie, że obawy o kondycję polskiej gospodarki uzasadniają systematyczne luzowanie polityki pieniężnej.
Jakkolwiek sytuacja na rynku walutowym ciągle jest niepewna (dymisje premierów na Węgrzech i w Czechach są dodatkowymi czynnikami ryzyka), przynajmniej oczekiwany wpływ słabszego złotego na wzrost cen postrzegany jest prawdopodobnie jako umiarkowany. Co ciekawe, złoty zyskał po decyzji o obniżce stóp – notowania EURPLN obniżyły się do poziomu 4,5520 o godzinie 13.45 z poziomu 4,57 piętnaście minut wcześniej.
Należy jednak dodać, iż po części jest to również zasługa lepszych danych z USA pokazujących nieoczekiwany wzrost zamówień na dobra trwałego użytku. To już drugie lepsze dane makro z USA w tym tygodniu i choć nie muszą stanowić przełomu, dobrze wkomponowują się w korektę wzrostową na giełdach. Obniżka stóp wzmocniła jednak ruch na parach złotówkowych i przynajmniej w części możemy przypisać jej to umocnienie. Taką reakcję należy postrzegać jako pozytywną ocenę rynku dla działań mogących zmniejszyć skalę recesji w polskiej gospodarce.
Przemysław Kwiecień
główny ekonomista
X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A.
