Zysk grupy BRE w IV kw. lekko powyżej oczekiwań, ale reakcja na GPW raczej neutralna (opinia, aktl.)

08.02. Warszawa (PAP) - Wyniki BRE Banku na poziomie netto były lekko powyżej oczekiwań rynkowych, a analitycy oceniają, że pozytywnie zaskoczył poziom rezerw. Reakcja na giełdzie może być neutralna.

SOBIESŁAW KOZŁOWSKI, DM BANKU BPS, raport poranny

"Wyniki powyżej oczekiwań. Konsensus rynkowy zakładał 263 mln PLN zysku netto, natomiast BRE udało się wypracować 284,8 mln PLN (8 proc. powyżej oczekiwań). Poprawa wyniku netto była głównie następstwem mniejszych o 23 mln PLN odpisów na rezerwy (...). Jakość wyników osłabia nieco słabszy wynik odsetkowy (...) oraz słabszy wynik prowizyjny (...).

Wyniki oceniamy pozytywnie, choć słabszy obszar przychodowy zmniejsza korzystną wymowę. Według naszych szacunków BRE należy do grupy banków, które nie wypłacą dywidendy z zysku za 2011 r. Przyczyną wstrzemięźliwości w podziale zysku z akcjonariuszami będzie niedobór kapitałów w banku matki (Commerzbank) oraz wskaźnik Core Tier I poniżej 12 proc.".

MICHAŁ SOBOLEWSKI, ANALITYK Z DM IDM:

"Wyniki oceniam z niewielkim plusem, ale wyniki są właściwie zgodne z oczekiwaniami. Jeśli chodzi o stronę przychodową, to na tym tle dobrze wygląda głównie wynik odsetkowy, który rośnie kwartał do kwartału, a wynik prowizyjny jest pod presją, ale to jest fenomen obserwowany również w innych bankach.

Podstawowe przychody bez zaskoczeń. Koszty są takie jak zarząd wcześniej sygnalizował, tylko lekko niższe kwartał do kwartału, a to też jest bliskie oczekiwaniom.

Jedyną różnicą jaką możemy zobaczyć to poziom rezerw, który jest poniżej oczekiwań, natomiast to wynika z niższych odpisów części korporacyjnej, które spadły kw./kw. i to też się wpisuje w ten szerszy trend, który obserwujemy w sektorze, czyli koszty ryzyka w tym momencie są cały czas bardzo dobre, w tym sensie że niższe od oczekiwań.

Myślę, że reakcja na giełdzie powinna być neutralna".

Oczekiwania czternastu biur maklerskich co do zysku netto za IV kwartał wahały się od 221 mln zł do 285 mln zł.

Wynik odsetkowy banku w IV kwartale wyniósł 551,4 mln zł i zgodny z oczekiwaniami analityków, którzy liczyli, że wyniesie on 556 mln zł (w przedziale oczekiwań 544-570 mln zł).

Wynik z prowizji w IV kwartale 2011 roku wyniósł 205,1 mln zł i był lekko poniżej szacunków rynku, który spodziewał się 214,9 mln zł (oczekiwania wahały się od 206 mln zł do 228 mln zł).

Odpisy z tytułu utraty wartości kredytów wyniosły w czwartym kwartale 2011 roku 89,5 mln zł. Rynek oczekiwał tymczasem odpisów na poziomie 113,3 mln zł.(PAP)

bas/ seb/ asa/