Zysk KGHM - powyżej konsensusu

Na wynik istotny wpływ miała wycena instrumentów pochodnych, różnice kursowe wynikające z osłabienia polskiej waluty oraz poziom notowań metali na koniec trzeciego kwartału br.

"Główną przyczyną poprawy wyniku finansowego były uwarunkowania makroekonomiczne, które wpłynęły na wyższe uzyskane ceny sprzedawanych produktów. Wysoki poziom wyniku z wyceny instrumentów pochodnych oraz różnic kursowych wiąże się z osłabieniem polskiej waluty oraz poziomem notowań metali na koniec III kwartału br" - podała spółka w komunikacie prasowym.

KGHM podał też, że w środę 9 listopada podpisana została ostateczna umowa sprzedaży Polkomtelu pomiędzy jego akcjonariuszami, w tym KGHM, a Spartan Capital Holdings i z tego tytułu KGHM za 24,39 proc. udziałów otrzymał już ponad 3,67 mld zł.

W III kwartale 2011 roku KGHM podpisał też warunkową umowę sprzedaży Telefonii Dialog na kwotę 944 mln zł.

- Oczekujemy teraz na pozytywną opinię UOKiK w tej sprawie. Ta transakcja zakończy nasze dezinwestycje w sektorze telekomunikacyjnym - powiedział cytowany w komunikacie Herbert Wirth, prezes KGHM.

Oczekiwania analityków co do zysku netto spółki w trzecim kwartale wahały się w przedziale od 1,779 mld zł do 3,267 mld zł.

Zysk operacyjny KGHM w trzecim kwartale 2011 roku wzrósł do 3,684 mld zł z 1,247 mld zł rok wcześniej, podczas gdy średnia prognoz rynkowych mówiła o 3,235 mld zł.

Przychody ze sprzedaży wzrosły w trzecim kwartale 2011 roku o 31 proc. do 5,243 mld zł wobec 3,992 mld zł w analogicznym okresie ubiegłego roku. Analitycy spodziewali się 5,172 mld zł przychodów.

"Wzrost przychodów ze sprzedaży był przede wszystkim wynikiem: wyższych notowań miedzi (zwiększenie z 7.242 USD/t do 8.982 USD/t) i srebra (zwiększenie z 18,97 USD/troz do 38,80 USD/troz), większego wolumenu sprzedaży miedzi (wzrost z 140 tys. t do 148 tys. t), przy wpływających na zmniejszenie przychodów niższych: kursie walutowym (zmiana z 3,10 zł/USD do 2,94 zł/USD) oraz wolumenie sprzedaży srebra (zmniejszenie z 291 t do 281 t)" - podała spółka.

W III kwartale 2011 r. przychody ze sprzedaży miedzi i wyrobów z miedzi stanowiły 76 proc., a srebra 20 proc. (w analogicznym okresie 2010 r. odpowiednio: 82 proc. i 14 proc.) ogółu przychodów ze sprzedaży.

W III kwartale 2011 r. w KGHM Polska Miedź wyprodukowano 143 tys. ton miedzi elektrolitycznej, w tym 35 tys. ton z zakupionych materiałów miedzionośnych oraz 335 ton srebra metalicznego.

Koszty podstawowej działalności operacyjnej (koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, koszty sprzedaży i koszty ogólnego zarządu) w III kwartale 2011 r. wyniosły 2.868.918 tys. zł i w relacji do analogicznego okresu roku poprzedniego były wyższe o 500.895 tys. zł, tj. o 21 proc. przy wyższym o 6 proc. wolumenie sprzedaży wyrobów z miedzi i spadku ilości sprzedaży srebra metalicznego o 3 proc.

Koszty rodzajowe z wyłączeniem wsadów obcych w III kwartale br. wyniosły 1.849.677 tys. zł i były wyższe od kosztów analogicznego okresu roku ubiegłego o 7 proc. (tj. 115.320 tys. zł).

Zmiana poziomu kosztów rodzajowych wynika głównie ze zwiększenia kosztów: usług obcych o 59.480 tys. zł (zwiększony zakres górniczych robót przygotowawczych, wyższe koszty remontów), materiałów, paliw i energii o 60.657 tys. zł (z uwagi na większy o 5 proc. wolumen produkcji oraz wzrost cen zakupu).

Sprzężony jednostkowy koszt produkcji miedzi elektrolitycznej (koszt całkowity przed pomniejszeniem o wartość metali szlachetnych) w III kwartale 2011 r. wyniósł 18.347 zł/t i uległ zwiększeniu w relacji do III kwartału 2010 r. o 18 proc. ze względu na zwiększone wykorzystanie wsadów obcych do produkcji przy wyższej cenie zakupu.

Z uwagi na korzystną wycenę metali szlachetnych w szlamach anodowych całkowity jednostkowy koszt produkcji wyniósł 14.014 zł/t (w analogicznym okresie 2010 r. 13.100 zł/t).

Sprzężony jednostkowy koszt produkcji z wsadów własnych wyniósł 15.322 zł/t (w analogicznym okresie 14.156 zł/t) przy wyższym o 5 proc. wolumenie produkcji własnej.

Całkowity jednostkowy koszt produkcji z wsadów własnych wyniósł 10.183 zł/t i jest niższy w porównaniu do roku ubiegłego o 10 proc. głównie ze względu na wysokie ceny produktów ubocznych - srebra i złota.

Zysk ze sprzedaży (zysk brutto ze sprzedaży pomniejszony o koszty ogólnego zarządu i koszty sprzedaży) osiągnięty w III kwartale 2011 r. w wysokości 2.374.904 tys. zł był wyższy od zysku za III kwartał 2010 r. o 750.670 tys. zł, tj. o 46 proc., głównie w związku z korzystniejszymi notowaniami metali na rynkach surowców.

Pozostała działalność operacyjna zamknęła się w III kwartale 2011 r. zyskiem w wysokości 1.309.736 tys. zł, na który największy wpływ miały przychody z tytułu różnic kursowych oraz wyceny i realizacji instrumentów pochodnych. Powyższe czynniki stanowiły również główną przyczynę wzrostu wyniku na pozostałej działalności operacyjnej w odniesieniu do III kwartału 2010 r. o 1.686.627 tys. zł.

"W konsekwencji powyższych zysk z działalności operacyjnej w III kwartale 2011 r. wyniósł 3.684.640 tys. zł i w porównaniu do analogicznego okresu 2010 r. zwiększył się o 2.437.297 tys. zł, tj. blisko trzykrotnie" - podano.

Wartość EBITDA w III kwartale 2011 r. wyniosła 3.849.632 tys. zł (w tym amortyzacja 164.992 tys. zł) i była o 2.448.197 tys. zł, tj. 2,7-krotnie wyższa od wartości wskaźnika dla analogicznego okresu roku poprzedniego.

Narastająco po trzech kwartałach 2011 roku zysk netto KGHM wzrósł rdr do 7,52 mld zł z 3,244 mld zł, zysk operacyjny wzrósł do 8,966 mld zł z 4,011 mld zł, a przychody wzrosły do 15,244 mld zł z 11,191 mld zł.

W okresie dziewięciu miesięcy 2011 r. w relacji do trzech kwartałów 2010 r. produkcja miedzi elektrolitycznej wzrosła o 6 proc. (22,3 tys. t). To efekt pełnego wykorzystania zdolności produkcyjnych w hutach, w których zwiększono przerób koncentratów własnych oraz zintensyfikowano zużycie wsadów obcych.