Brak poprawy koniunktury gospodarki USA do połowy 2009 r.
Według analizy gospodarczej sporządzonej wg stanu na koniec listopada br. przez amerykańską filię Euler Hermes, gospodarka USA znajduje się obecnie w fazie recesji, z której skutkami przedsiębiorstwa i konsumenci będą borykać się aż do przyszłego roku.
Analiza zakłada, że w 2008 i 2009 roku spowoduje to znaczny wzrost liczby upadłości.
_ Obecne warunki gospodarcze są zdecydowanie złe i przewidujemy, że w roku 2009 sytuacja ta nie ulegnie zmianie _ – mówi Dan North, główny ekonomista Euler Hermes w Stanach Zjednoczonych. _ W porównaniu z poprzednim rokiem spada zarówno sprzedaż detaliczna, jak i wysokość wynagrodzeń. Notujemy rekordową liczbę przypadków przejęcia nieruchomości przez banki oraz zaległości w spłatach kredytów. Ceny nieruchomości wciąż spadają, wzrasta natomiast liczba likwidowanych miejsc pracy, a co za tym idzie – również stopa bezrobocia. _
Zdaniem Northa, kilka mechanizmów, które pogrążyły amerykańską gospodarkę w recesji, wciąż jeszcze daje o sobie znać. Należą do nich: opóźniony efekt wysokich cen energii, zapaść na rynku nieruchomości oraz restrykcyjne warunki kredytowania. Euler Hermes ocenia, że klimat gospodarczy pozostanie niesprzyjający przez kilka następnych kwartałów.
Wzrost liczby upadłości
Również na rok 2009 Euler Hermes przewiduje dalszy wzrost liczby upadłości.
_ Bankructwa przedsiębiorstw, w tym likwidacje, wzrosły w ciągu ostatnich czterech kwartałów o przeszło 40% w porównaniu z analogicznym okresem roku ubiegłego _ – mówi North. _ Przez ostatnie kilka kwartałów mieliśmy do czynienia z niesprzyjającymi warunkami do prowadzenia działalności gospodarczej. Spowodowało to kumulację strat operacyjnych, które prowadzą coraz więcej firm do upadłości. _
Jednym z najważniejszych wskaźników przyszłych bankructw korporacyjnych jest kwartalny raport Banku Rezerwy Federalnej dotyczący bankowców zajmujących się udzielaniem kredytów. North potwierdził, że ostatni raport wskazuje na „rekordowo wysoki odsetek bankowców rozszerzających spready i zaostrzających kryteria udzielania kredytów handlowych i przemysłowych, co z dużą pewnością zwiastuje przyszły wzrost liczby upadłości.
Powrót do cen nieruchomości odpowiadających realnej wartości rynkowej Mimo obserwowanych kłopotów gospodarczych North stwierdził, że istnieje również pozytywny wpływ tej sytuacji na amerykańską gospodarkę.
_ Znacznie wzrosła przystępność cenowa nieruchomości; ceny osiągnęły realną wartość rynkową, jeśli porównać je ze sztucznie napompowanymi cenami z okresu sprzed pęknięcia bańki na rynku nieruchomości _ – mówi North._ Również agresywna polityka Banku Rezerwy Federalnej polegająca na rozluźnieniu polityki monetarnej w 2007 i 2008 roku może w roku 2009 wydobyć gospodarkę z obecnej recesji. _
Do sporządzenia powyższego tekstu autor posłużył się danymi makroekonomicznymi zamieszczonymi i przeanalizowanymi w załączonej do komunikatu prezentacji.
Euler Hermes