29.06. Warszawa (PAP) - Analitycy DM BDM, w raporcie z 26 czerwca, obniżyli cenę docelową akcji JSW do 84,9 zł ze 126 zł wcześniej. Jednocześnie podtrzymali rekomendację "redukuj".
Raport wydano przy kursie 99,5 zł, a w piątek ok. godz. 9.22 za akcje spółki płacono 100,1 zł.
Jak poinformowali analitycy DM BDM, JSW wchodzi w okres słabych wyników II-IV kwartału 2012 r., ze względu na efekt wysokiej bazy oraz gorszej sytuacji makro.
"Oczekujemy, że II kw. 2012 roku przyniesie 2,1 mld PLN przychodów ze sprzedaży (minus 11,1 proc. rdr) oraz jedynie 325 mln PLN EBIT (minus 47,5 proc.); w całym 2012 roku przychody wyniosą 8,8 mld PLN (minus 6,2 proc. rdr), a EBIT 1,7 mld PLN (minus 35,7 proc. rdr)" - napisali w raporcie.
"Dodatkowo, podobnie jak w I kw. 2012 roku, spodziewamy się, że do końca 2012 roku spółce przyrastać będą intensywnie zapasy. Implikacje tego zdarzenia spowodują niższą produkcję zarówno w 2012 roku oraz w 2013 roku (oczekujemy obecnie 13,3 mln ton), jak również przesunięcie o 2-3 lata dojścia do docelowego poziomu produkcji ponad 14 mln ton" - dodali.
W raporcie podano, że wciąż silną stroną JSW jest bilans (ponad 2,3 mln PLN gotówki netto po I kw.) oraz ponad 5,5-proc. stopa dywidendy (5,38 PLN/akcję).
"Spółka nie powinna mieć dodatkowo żadnych problemów z realizację zapowiadanego capexu. W okresie gorszych wyników oraz słabego otoczeniu makro może okazać się to jednak zbyt mała zachęta dla inwestorów do trzymania akcji spółki" - skomentowali analitycy DM BDM. (PAP)
jow/ asa/
