09.01. Warszawa (PAP) - Analitycy DM BZ WBK, w raporcie z 3 stycznia, podnieśli ceny docelowe dystrybutorów IT - AB do 16,9 zł z 16,2 zł, ABC Data do 2,3 zł z 2,2 zł, a Action do 20 zł z 16,4 zł. Jednocześnie podtrzymali rekomendację "sprzedaj" dla spółek AB i ABC Data oraz zalecenie "trzymaj" dla Action.
Raport wydano przy kursie 19,57 zł dla AB, 2,32 zł dla ABC Data oraz 18 zł dla Action.
"Zrewidowaliśmy nasze modele wyceny dla wszystkich spółek. Główne zmiany to podniesienie naszych prognoz na 2011 r., większy wzrost przychodów w 2012 r. oraz kwestie techniczne. W związku z tym zmieniliśmy nasze 12-miesięczne ceny docelowe wyznaczone w oparciu o model DCF: AB - 16,9 zł (podtrzymana rekomendacja +sprzedaj+, wzrost ceny docelowej z 16,2 zł); ABC Data - 2,3 zł (podtrzymana rekomendacja +sprzedaj+, wzrost ceny docelowej z 2,2 zł); Action - 20,0 zł (podtrzymana rekomendacja +trzymaj+, wzrost ceny docelowej z 16,4 zł)" - napisano w raporcie.
Analitycy DM BZ WBK podtrzymali swoje rekomendacje dla wszystkich dystrybutorów sprzętu komputerowego. Ich zdaniem IV kwartał 2011 r., powinien wypaść całkiem dobrze.
"Szacujemy, że łączne przychody spółek objętych analizą wzrosną o 35 proc. rdr (+31 proc. dla sprzedaży porównywalnej), ich zysk EBITDA wzrośnie natomiast o 11 proc. rdr. Wyniki te są już naszym zdaniem w większości uwzględnione w wycenie, należy więc skoncentrować się raczej na 2012 r. Dostrzegamy szansę na niewielki, dwucyfrowy wzrost przychodów każdej z omawianych spółek w tym okresie. Przewidujemy też jednak dalszy spadek marż i rosnącą presję zarówno ze strony klientów, jak i sprzedawców" - poinformowali.
Dodali, że w dalszym ciągu postrzegają sektor dystrybucji sprzętu komputerowego raczej negatywnie/neutralnie, nieco lepiej oceniając jedynie spółkę Action. (PAP)
jow/ jtt/
