DM mBanku obniżył rekomendację Grupy Azoty do 'trzymaj', wycenę do 65,5 zł

W dniu wydania rekomendacji kurs wynosił 64,79 zł. W poniedziałek ok. 16:05 kurs wynosił 65,86 zł.

"Bardzo dobre zbiory pszenicy i kukurydzy w krajach byłego ZSSR, Ameryce Południowej i Północnej powodują, że rynek zbóż czwarty rok z rzędu będzie znajdować się w nadpodaży. Wysoki historyczny stosunek zapasów do konsumpcji naszym zdaniem będzie skutecznie ograniczał próby wzrostu cen zbóż przynajmniej do końca 2016 roku. W takim otoczeniu oczekujemy, że niskie ceny nawozów utrzymają się co najmniej do końca 2017 roku, co będzie miało negatywny wpływ na wyniki Grupy Azoty. Wcześniej oczekiwaliśmy, że spadek zbiorów zbóż w Europie wpłynie na bilans na światowym rynku, co pozwoli choćby na nieznaczny wzrost cen. Obniżamy nasze prognozy cen zbóż na 2016 i 2017 rok oraz prognozy cen nawozów azotowych. Oczekujemy, że EBITDA segmentu nawozów w 2016 roku spadnie o 12,2% oraz kolejne 25,2% w 2017 roku. Częściowo rekompensowane to będzie przez wzrost wyników w segmencie produktów chemicznych (głównie przez wysokie ceny melaminy). Grupa Azoty na naszych zaktualizowanych prognozach notowana jest z odpowiednio 4% i 16%
premią na wskaźnikach EV/EBITDA na lata 2017 i 2018. Korygujemy naszą cenę docelową z 86,1 zł do 65,5 zł oraz obniżamy rekomendację z kupuj do trzymaj" - czytamy w raporcie.
Analitycy oczekują, że przychody spółki wyniosą w br. 9 260,1 mln zł, a zysk netto 507,6 mln zł.

(ISBnews)