Do podwyżki stóp o 25 pb dojdzie na czerwcowym posiedzeniu RPP - Pekao SA (opinia)

10.05. Warszawa (PAP) - Tempo wzrostu inflacji nie pozwoli RPP na dłuższy przystanek w decyzjach dotyczących stóp procentowych - uważają ekonomiści z Pekao SA. W ich opinii do podwyżki stóp o 25 pb dojdzie na czerwcowym posiedzeniu. Niewykluczona jest także kolejna podwyżka na początku czwartego kwarału 2011 roku.

"Wspólne wystąpienie prezesa M.Belki i Ministra Finansów J.Rostowskiego na temat ewentualnej i planowej wymiany środków walutowych na PLN wskazało w naszej ocenie, iż kurs walutowy jest obecnie czynnikiem ważnym dla prowadzenia tak polityki fiskalnej, jak również monetarnej. Z punktu widzenia polityki monetarnej, umocnienie PLN, przekłada się trafnie na zacieśnienie warunków monetarnych, głównie ze względu na wpływ kosztu produktów importowanych do Polski, a przede wszystkim surowców" - napisali ekonomiści z Pekao SA w miesięcznym raporcie.

"Niejednoznaczne, a ostatnio lapidarne komentarze członków Rady, stawiają w wątpliwości scenariusz zakładający szybkie podwyżki stóp procentowych. W naszej ocenie RPP +da szansę złotemu+ a jednocześnie pozwoli sobie na przeanalizowanie struktury PKB (publikacja 30 maja) oraz rezultatów ostatniej korekty na rynku +commodities+ na krótkoterminową zmienność CPI" - dodali.

"Zakładamy jednocześnie, iż tempo wzrostu inflacji nie pozwoli RPP na dłuższy przystanek w decyzjach dotyczących stóp. Stąd, z prawdopodobieństwem większym niż 50 proc., oczekujemy podwyżki stóp o 25 pb na czerwcowym posiedzeniu (7-8 czerwca), tym bardziej jeśli EBC zdecyduje się na podwyżkę stóp procentowych, która jest oczekiwana przez część obserwatorów rynkowych (posiedzenie EBC ma miejsce tydzień przed spotkaniem RPP - 2 czerwca). Wciąż nie wykluczamy ryzyka kolejnej podwyżki na początku czwartego kwartału 2011 roku, ale jej prawdopodobieństwo uzależniamy od tempa obniżania się wskaźnika CPI w H2'11 oraz wpływu jaki na PLN i rynek aktywów będą miały decyzje głównych banków centralnych" - oceniają ekonomiści z Pekao SA.(PAP)

jba/ ana/