EuroRating nadałał GetBack rating na poziomie BB, perspektywa stabilna

"Na poziom oceny ratingowej spółki zajmującej się zarządzaniem wierzytelnościami pozytywnie wpływa fakt, że marże generowane przez GetBack należą do najwyższych w branży, a bardzo wysoki zwrot na kapitale, w połączeniu z realizowaną przez spółkę polityką dywidendową, zakładającą reinwestowanie całości wypracowywanych zysków, pozwala na szybkie powiększanie wartości kapitału własnego i dynamiczne zwiększanie skali działalności" - czytamy w komunikacie.

Przy ocenie wiarygodności finansowej GetBack agencja do czynników pozytywnych zalicza także przejęcie spółki w połowie 2016 roku przez konsorcjum międzynarodowych funduszy private equity oraz pośredni udział w akcjonariacie trzech członków zarządu spółki, podano również.

"Do czynników ryzyka EuroRating zalicza natomiast stosunkowo wysoką dźwignię finansową, jaką dotychczas posługiwał się GetBack, a także generowane przez spółkę ujemne wolne przepływy pieniężne, związane z realizowanymi coraz większymi inwestycjami w pakiety wierzytelności. Skutkuje to koniecznością korzystania przez spółkę z finansowania zewnętrznego, którego głównym źródłem był dla spółki dotychczas rynek obligacji. Agencja wskazuje, że coraz wyższe uzależnienie GetBack od finansowania na rynku kapitałowym jest również jednym z czynników ryzyka, ponieważ spółka staje się podatna na ewentualne wahania awersji inwestorów do ryzyka" - czytamy w komunikacie.

Pozytywny wpływ na nadany spółce rating kredytowy mogłyby mieć w perspektywie średnioterminowej: zwiększenie udziału kapitałów własnych w pasywach; znaczące wydłużenie oraz bardziej równomierne rozłożenie w czasie terminów zapadalności zobowiązań finansowych; uzyskiwanie przez spółkę bardziej stabilnych i dodatnich wolnych przepływów pieniężnych; a także korzystne kształtowanie się sytuacji makroekonomicznej, czytamy także.

"Negatywnie na bieżący poziom ratingu GetBack mogłyby wpływać: ewentualne znaczące pogorszenie uzyskiwanych wyników finansowych; ewentualny wzrost udziału kapitału obcego w pasywach i/lub wzrost wartości relacji dług finansowy netto / EBITDA istotnie powyżej poziomu 3,0; pogorszenie wartości generowanych wolnych przepływów pieniężnych; a także ewentualne istotne pogorszenie płynności finansowej spółki" - podsumowano.

GetBack zajmuje się zakupem i windykacją portfeli wierzytelności, pochodzących przede wszystkim od banków i firm telekomunikacyjnych. Przychody z tego tytułu stanowią 60% wszystkich przychodów. Pozostałe 40% stanowią przychody z tytułu zarządzania zewnętrznymi portfelami wierzytelności.

(ISBnews)