EuroRating obniżył perspektywę ratingu BBB Tauronu do negatywnej
Warszawa, 08.09.2014 (ISBnews) - EuroRating zmienił perspektywę ratingu kredytowego nadanego spółce Tauron Polska Energia ze stabilnej na negatywną. Sam rating pozostał na dotychczasowym poziomie "BBB", podała agencja.
"EuroRating wskazuje, że gorsza perspektywa oceny wiarygodności kredytowej Tauronu związana jest przede wszystkim z już rozpoczętymi oraz planowanymi do realizacji dużymi inwestycjami w odtworzenie i rozbudowę mocy wytwórczych oraz w obszarze dystrybucji energii. Ponieważ spodziewanych wysokich nakładów inwestycyjnych (na poziomie ok. 4 mld zł rocznie) spółce najprawdopodobniej nie uda się sfinansować z bieżących przepływów z działalności operacyjnej, a dodatkowo w kolejnych latach mają być utrzymane wypłaty dywidend, konieczne będzie pozyskanie środków ze źródeł zewnętrznych. Temu celowi służyć ma m.in. planowana przez Tauronna jesień b.r. emisja obligacji o wartości 2 mld zł" - czytamy w komunikacie.
Agencja spodziewa się również., że wzrost wartości zadłużenia, jaki ma nastąpić w kolejnych latach, wpłynie na pewne pogorszenie struktury pasywów oraz na wzrost relacji długu netto do EBITA.
"Negatywna perspektywa ratingu oznacza, iż według obecnych ocen agencji ratingowej EuroRating prawdopodobieństwo obniżenia ratingu nadanego spółce Tauron PE SA w horyzoncie kolejnych 12 miesięcy jest obecnie większe niż 1:3" - czytamy dalej.
Według EuroRatingu negatywny wpływ na ocenę ratingową Tauronu może mieć generowanie przez spółkę ujemnych wolnych przepływów pieniężnych, skutkujących koniecznością zwiększania zadłużenia. Niekorzystne byłoby także ewentualne pogorszenie - obecnie zadowalającej - sytuacji w zakresie płynności, lub spadek wartości generowanych wyników finansowych.
W dłuższej perspektywie na poziom ratingu kredytowego Tauronu najistotniejszy wpływ będzie miała faktyczna wartość ponoszonych nakładów inwestycyjnych, z których część jest obecnie trudna do określenia. Dotyczy to w szczególności zaangażowania spółki w projekt budowy elektrowni atomowej oraz ewentualnych przejęć w obszarze wydobycia węgla, podała również agencja.
Do czynników, które wpływałyby pozytywnie na profil kredytowy spółki, zaliczyć można potencjalny wzrost cen oraz zużycia energii elektrycznej, który skutkowałby poprawą generowanych przez Tauron przychodów, wyników finansowych oraz przepływów z działalności operacyjnej. Pozwoliłoby to jednocześnie na zmniejszenie zapotrzebowania na finansowanie zewnętrzne związane z realizowanymi inwestycjami, podsumowano w komunikacie.
Tauron Polska Energia SA jest spółką, która zajmuje się wydobyciem węgla, wytwarzaniem, dystrybucją i sprzedażą energii. Grupa Tauron obejmuje swoim działaniem 18% powierzchni kraju i jest jednym z największych podmiotów gospodarczych w Polsce. W skład Grupy wchodzą Tauron Wydobycie, Tauron Wytwarzanie, Tauron Dystrybucja, Tauron Sprzedaż, Tauron Obsługa Klienta, Tauron Ekoenergia oraz Tauron Ciepło.
(ISBnews)