KNF: Wyniki stress-testów TU potwierdziły odporność na ryzyko niskich stóp proc.

W ramach europejskich testów stresu koordynowanych w 2014 r. przez Europejski Urząd Nadzoru Ubezpieczeń i Pracowniczych Programów Emerytalnych (EIOPA), we współpracy z nadzorami krajowymi, w tym z KNF oraz z Europejską Radą ds. Ryzyka Systemowego (ESRB), dokonano m.in. badania wpływu na sektor ubezpieczeniowy przedłużających się niskich stóp procentowych.

"Po teście w scenariuszu 1 (tzw. japońskim, który miał ocenić wpływ długotrwałego poziomu niskich stóp procentowych dla wszystkich terminów zapadalności - w tym celu wykorzystano przeskalowaną japońską krzywą stóp procentowych z grudnia 2011 r.) średni wskaźnik pokrycia wymogu kapitałowego wyniósł 321%, a w scenariuszu 2 (odwróconych szoków dla krzywej stóp procentowych) ukształtował się na poziomie 316%. Dla części zakładów ubezpieczeń scenariusz 1 (japoński) spowodował nawet wzrost wartości wskaźnika pokrycia wymogów kapitałowych" - czytamy w komunikacie.

W Polsce w testach stresu dla niskich stóp procentowych wzięło udział siedem krajowych zakładów ubezpieczeń: PZU, PZU Życie, TUiR Warta, TUnŻ Warta, ING TUnŻ, MetLife TUnŻiR i TU na Życie Europa.

W badaniu założono udział zakładów ubezpieczeń i zakładów reasekuracji pokrywający co najmniej 50% krajowych rynków ubezpieczeń. Europejskie testy stresu zostały przeprowadzone według stanu na dzień 31 grudnia 2013 r. w oparciu o bilans i wymogi kapitałowe wyznaczone zgodnie z zasadami Wypłacalność II.

"Testy potwierdziły wysoką odporność zakładów ubezpieczeń z Polski na ryzyko niskich stóp procentowych. Dla zakładów ubezpieczeń biorących udział w ćwiczeniu średni wskaźnik pokrycia wymogu kapitałowego przed testem stresu wyniósł 330% (wobec ustawowego minimum na poziomie 100%)" - czytamy dalej.

KNF poinformowała, że wyniki testów potwierdzają wnioski z wcześniejszych analiz (m.in. QIS, LTGA), z których wynika, że dla większości zakładów ubezpieczeń w Polsce scenariuszem niekorzystnym jest wzrost, a nie spadek, stóp procentowych.

"Związane jest to z niewielkim udziałem w polskim rynku ubezpieczeń długoterminowych, m.in. związanych ze świadczeniami w formie rent, brakiem złożonych opcji i gwarancji w produktach ubezpieczeniowych oraz z faktem, że w zdecydowanej większości zakładów ubezpieczeń biorących udział w testach wartość obligacji i innych instrumentów o podobnym charakterze (np. dłużnych funduszy inwestycyjnych, depozytów bankowych, pożyczek) jest większa niż wartość rezerw techniczno-ubezpieczeniowych wyznaczonych zgodnie z zasadami Wypłacalność II" - podała Komisja.

Tymczasem we wcześniejszych badaniach (m.in. QIS, LTGA) dla zakładów ubezpieczeń z Europy Zachodniej (np. z Wielkiej Brytanii i Niemiec) częściej bardziej niekorzystnym scenariuszem był spadek stóp procentowych, co jest związane m.in. z posiadaniem przez zakłady ubezpieczeń długoterminowych produktów z gwarancjami, przede wszystkim gwarancjami stóp zwrotów z aktywów, które są częściowo zabezpieczone obligacjami korporacyjnymi, podano także.

Pełny raport z europejskiego badania zostanie opublikowany przez EIOPA w listopadzie 2014 r.

(ISBnews)