mDM oczekuje odbicia cen miedzi i węgla w tym roku
Warszawa, 30.01.2015 (ISBnews) - Ceny surowców obniżyły się do poziomu, przy którym część produkcji jest nierentowna i stopniowo będzie wyłączana, wskazują analitycy Domu Maklerskiego mBanku. Według nich, ceny miedzi są już blisko odbicia, którego można oczekiwać w tym roku także w odniesieniu do cen węgla koksowego.
"Ceny surowców obniżyły się do poziomu, przy którym część produkcji jest nierentowna i stopniowo będzie wyłączana. Sentyment inwestorów do sektora pozostaje bardzo negatywny. Istotny wpływ na przecenę surowców ma trend na USD i wycofywanie kapitału z funduszy hedgingowych, które poniosły duże straty - przede wszystkim na spadających cenach ropy. Uważamy jednak, że obecne ceny wyznaczają dno cyklu surowcowego" - czytamy w raporcie "Strategia 2015".
Analitycy podkreślają, że nie widzą przesłanek fundamentalnych do tak silnej przeceny na rynku miedzi. Tłumaczą, że za spadek cen do poziomu 5 500 USD/t odpowiada umocnienie USD i spekulacja inwestorów krótkoterminowych (najwyższa krótka pozycja na COMEX w historii), wspierana rosnącymi zapasami metalu na giełdach.
"Obecnie ceny miedzi obniżyły się do 10% najwyższego cash cost w sektorze. W latach 2008 i 2002 poziom ten wyznaczał 'dołek' cenowy, co naszym zdaniem również w tym roku będzie miało miejsce" - przewidują.
Według nich, ceny sprzedaży węgla koksowego w pierwszym półroczu pozostaną na bardzo niskich poziomach (120 USD/t).
"Nieznacznego wzrostu cen spodziewamy się w drugiej połowie roku (125 USD/t w III kw. i 130 USD/t w IV kw.). W długim okresie ceny powrócą do 150-160 USD/t. Jest to poziom, który uzasadnia inwestycje odtworzeniowe w sektorze i utrzymanie produkcji. Ceny węgla energetycznego na rynku polskim, na skutek nadpodaży i wysokiego poziomu zapasów, obniżą się jeszcze o 2-3% w roku bieżącym. W roku przyszłym zakładamy ich 1-proc. wzrost" - czytamy dalej w materiale.
W przypadku węgla negatywnie na nastawienie inwestorów do sektora będzie wpływać tocząca się restrukturyzacja kopalni Kompanii Węglowej, szczególnie w kontekście prowadzonej restrukturyzacji w Jastrzębskiej Spółce Węglowej (JSW)
, wskazali także analitycy.
(ISBnews)