Za pierwszą piramidę finansową w najnowszej historii uważa się tę założoną w 1899 r. przez nowojorskiego księgowego Williama Millera firmę Franklin Syndicate. Miller przekonywał inwestorów skuszonych 10 proc. zyskiem wypłacanym co tydzień, że posiada wyjątkową wiedzę na temat mechanizmów działania systemów finansowych. Miller w krótkim czasie wyłudził milion dolarów (równowartość dzisiejszych 25 mln dol.), a po upadku Franklin Syndicate został mu wytoczony proces, w którym oskarżono go o przywłaszczenie dużych sum pieniędzy. Oszust został skazany na 10 lat więzienia, ale odsiedział tylko połowę tej kary.