Nowi członkowie RPP czekają na rozwój sytuacji

Pierwsza decyzja nowej Rady Polityki Pieniężnej w pełnym składzie nie zaskoczyła rynku. RPP pozostawiła stopy procentowe na niezmienionym poziomie. Stopa referencyjna w dalszym ciągu wynosi więc 3,5 proc. (co stanowi rekordowo niski poziom). Nie zmieniło się także nastawienie RPP. - W dalszym ciągu jest ono neutralne - stwierdził prezes NBP i przewodniczący rady Sławomir Skrzypek. - Nie ma potrzeby zmieniać nastawienia, będziemy się przyglądać inflacji - dodała Anna Zielińska-Głębocka.

Wyższy PKB w 2010 r.

Ekonomiści przewidywali, że taka właśnie będzie pierwsza decyzja Rady. - To wynik niepewności co do trwałości ożywienia gospodarczego, trudnej sytuacji na rynku pracy oraz oczekiwanego spadku inflacji w nadchodzących miesiącach - mówi Maja Goettig, główna ekonomistka BPH. Analitycy są zgodni, że w RPP trzeciej już kadencji podział głosów na "jastrzębi" i "gołębi" jest podobny jak w poprzedniej.

Dlatego ekonomiści wyczekiwali bardziej szczegółów dotyczących nowej projekcji inflacji, NBP, która stanowi podstawę decyzji Rady.Analitycy banku centralnego zwiększyli szacunek wzrostu PKB w tym roku do 2,1-4,1 proc., wobec 0,8-2,2 proc. oczekiwanych w październiku. Nieoczekiwanie jednak obniżyli prognozę na 2011 r. (obecna mówi o zwyżce 1,8-4 proc. wobec 2,2-4,2 proc. szacowanych wcześniej). Na 2012 r. projekcja wskazuje na wzrost PKB o 1,9-4,3 proc.

Ścieżka inflacji przypomina natomiast tę z poprzedniej analizy - przedziały oczekiwanego wzrostu cen zaczynają się jedynie od wyższych poziomów (1,3-2,2 proc. na ten rok wobec 0,8-2,2 proc. w poprzedniej projekcji). W 2012 r. Narodowy Bank Polski oczekuje inflacji od 2,6 do 4,6 proc.

Nowa rada, stary komunikat

W ocenie RPP, w najbliższych miesiącach wskaźnik inflacji będzie się obniżał ze względu na efekt ubiegłorocznej bazy porównawczej związany z silnym wzrostem cen administrowanych i cen żywności na początku roku. W poprzedniej projekcji inflacja osiągała minimum (1 proc.) w III kwartale br. Najnowszy rozkład poznamy w piątek, kiedy NBP opublikuje dokument.

Lutowy komunikat RPP niewiele różni się od styczniowego. Nowi członkowie zdecydowali o pozostawieniu zapisu, że przystąpienie Polski do ERM2 i strefy euro powinno nastąpić w najbliższym możliwym terminie, ale po wypełnieniu niezbędnych warunków ekonomicznych i prawnych.Zdaniem ekonomistów komunikat RPP i nowa projekcja sugerują, że do podwyżek stóp procentowych dojdzie dopiero w drugim półroczu, najprawdopodobniej dopiero w czwartym kwartale.

PARKIET