Od II kw. '10 r. do II kw. '11 r. CPI poniżej celu inflacyjnego NBP - projekcja NBP

26.02. Warszawa (PAP) - Inflacja CPI obniży się w krótkim horyzoncie projekcji NBP. Od II kwartału 2010 r. do II kwartału 2011 r. będzie się kształtować poniżej celu inflacyjnego 2,5 proc. W długim horyzoncie projekcji inflacja wzrośnie, przekraczając górną granicę odchyleń od celu w II kwartale 2012 roku - wynika z lutowej projekcji inflacji i PKB opublikowanej w piątek przez Narodowy Bank Polski. Tempo wzrostu gospodarczego utrzyma się w całym horyzoncie projekcji na poziomie zbliżonym do 3 proc. r/r.

"Inflacja CPI obniży się w krótkim horyzoncie projekcji, od II kw. 2010 r. do II kw. 2011 r. kształtując się poniżej celu inflacyjnego NBP. W długim horyzoncie projekcji, w ślad za ożywieniem na rynku pracy i osłabieniem kursu złotego, inflacja wzrośnie, przekraczając górną granicę odchyleń od celu w II kw. 2012 r." - napisano w dokumencie.

"Przy założeniu braku zmian stopy referencyjnej banku centralnego, prawdopodobieństwo ukształtowania się średniorocznej inflacji w przedziale (1,5 proc.- 3,5 proc.) spada z około 66 proc. w 2010 r. i 2011 r. do 37 proc. w ostatnim roku projekcji" - dodano.

NBP zaznacza, że w IV kw. 2009 r. inflacja bazowa ukształtowała się na poziomie 2,7 proc. r/r.

"W wyniku spadku presji kosztowej, związanej z pogorszeniem sytuacji na rynku pracy, inflacja bazowa obniży się nieznacznie, osiągając poziom 2,6 proc. w połowie 2010 r. Wyższy poziom kursu i przyspieszenie dynamiki cen importu w II poł. 2010 r. zahamuje jednak jej dalszy spadek i wraz z ponownym wzrostem jednostkowych kosztów pracy (poza rolnictwem), wpłynie na podniesienie jej poziomu w kolejnych latach" - napisano.

"Istotna korekta cen surowców energetycznych i rolnych na rynkach światowych oraz aprecjacja kursu złotego, które dokonały się w 2009 r., wpływać będą z opóźnieniem na dostosowania cen na rynku krajowym. W konsekwencji w krótkim horyzoncie projekcji inflacja cen energii oraz cen żywności na rynku krajowym obniży się. W kolejnych latach, wraz z osłabieniem kursu złotego i wzrostem cen surowców energetycznych na rynkach światowych, tendencja ta ulegnie odwróceniu i ceny żywności oraz energii zaczną ponownie rosnąć" - dodano.

WZROST PKB W CAŁYM HORYZONCIE PROJEKCJI NA POZIOMIE ZBLIŻONYM DO 3 PROC.

Według NBP tempo wzrostu gospodarczego utrzyma się w całym horyzoncie projekcji na poziomie zbliżonym do 3 proc. r/r, czyli nieco poniżej tempa wzrostu produktu potencjalnego.

"W konsekwencji ujemna luka popytowa będzie się nadal rozszerzać. Czynnikiem podtrzymującym wzrost produktu potencjalnego będzie szybki wzrost kapitału produkcyjnego związany z intensyfikacją inwestycji infrastrukturalnych. Negatywnie na jego dynamikę wpływać będzie natomiast wzrost stopy bezrobocia równowagi, ograniczenie akcji inwestycyjnej przedsiębiorstw prywatnych w latach 2009-2010 r. oraz wolniejszy wzrost produktywności czynników produkcji" - napisano.(PAP)

jba/ ana/