ORBIS - Potwierdzenie rating'u dla "Orbis" S.A. na poziomie ?BBB+(pol)? ze stabilną perspektywą ...

| | KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO | | | | | | | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | | Raport bieżący nr | 38 | / | 2011 | | | | | |
| | Data sporządzenia: | 2011-10-10 | | | | | | | | | |
| | Skrócona nazwa emitenta | | | | | | | | | | |
| | ORBIS | | | | | | | | | | |
| | Temat | | | | | | | | | | |
| | Potwierdzenie rating'u dla "Orbis" S.A. na poziomie ?BBB+(pol)? ze stabilną perspektywą | | | | | | | | | | |
| | Podstawa prawna | | | | | | | | | | |
| | Art. 56 ust. 1 pkt 2 Ustawy o ofercie - informacje bieżące i okresowe | | | | | | | | | | |
| | Treść raportu: | | | | | | | | | | |
| | "Orbis" S.A. przekazuje treść informacji dotyczącej potwierdzenia rating'u dla "Orbis" S.A.: Fitch Ratings - Warszawa / Londyn ? 10 października 2011: Fitch Ratings potwierdził dzisiaj długoterminowy rating krajowy Orbis S.A. ("Orbis") na poziomie "BBB+(pol) (potrójne B z plusem (pol))
". Perspektywa ratingu jest stabilna. Rating odzwierciedla pozycję rynkową Orbisu jako największej sieci hoteli markowych w Polsce oraz aktualne wyniki operacyjne i finansowe, które są wynikiem polepszenia marż operacyjnych, przepływów finansowych i dźwigni finansowej poprzez program redukcji kosztów oraz zachowania gotówki w czasie pogorszonych warunków w polskim sektorze hotelarskim. Wskaźniki operacyjne Grupy w pierwszej połowie 2011 roku (H111) wskazują na ożywienie w sektorze. Wskaźnik Przychodu na dostępny jeden pokój (RevPAR) poprawił się w pierwszej połowie 2011r. po obniżce w latach 2009-2010. Fitch przewiduje, że takie czynniki jak przewodnictwo Polski w Radzie Unii Europejskiej oraz przygotowania do piłkarskich
mistrzostw Europy 2012 wpłyną pozytywnie na podtrzymanie tego trendu w roku 2012. Stabilna perspektywa odzwierciedla względnie ostrożny profil finansowy Orbisu z dźwignią finansową (wskaźnik zadłużenia netto uwzględniający leasing do EBITDAR), której wartość polepszyła się do 1,3x na koniec 2010r. z wysokiego poziomu prawie 2,0x na koniec 2008r. oraz oczekiwanie dalszej redukcji wskaźnika do 0,3x na koniec roku 2011. Oczekuje się, że Orbis zwiększy nakłady inwestycyjne w związku finansowaniem budowy i modernizacji hoteli, wdrożeniem systemu informatycznego oraz systemu dokonywania rezerwacji, jednak nie powinno mieć to materialnego wpływu na profil finansowy, ponieważ te inwestycje będą najprawdopodobniej finansowane z wpływów ze sprzedaży aktywów. Strategia Grupy przewiduje ekspansję segmentu ekonomicznego poprzez dodanie 600 dodatkowych pokoi w 2012 roku w porównaniu do 161 pokoi łącznie w segmencie średnim i wyższym. Docelowo spółka planuje wzrost udziału segmentu ekonomicznego do 55% całego portfela
hotelowego W roku 2011 oczekiwane są wpływy w wysokości ponad 200 mln zł. Gotówka na koniec czerwca 2011r wynosiła 183 mln zł a krótkoterminowe zobowiązania finansowe wynosiły 238 mln zł. W lipcu 2011 Orbis otrzymał nowy, średnioterminowy kredyt obrotowy w wysokości 100 mln zł, który był w pełni dostępny na koniec września 2011r. Fitch oczekuje, że wdrożenie strategii biznesowej "Asset light" obejmującej franszyzę i umowy o zarządzanie oraz transakcje leasingu zwrotnego nastąpi nie wcześniej niż w średnim terminie, z uwagi na kompleksowość transakcji. Agencja zauważa, ze ta zmiana strategii jest obarczona ryzykiem wykonania, jednak uważa, że na realizację tej strategii pozytywnie wpływa doświadczenia głównego udziałowca Accor SA ("BBB-"/ perspektywa stabilna). Orbis to największa polska spółka hotelarska prowadzącą swoją działalność w segmentach klasy wyższej i średniej oraz w segmencie ekonomicznym. Kontakt: Wiodący Analityk Kalthoum Sammari Analityk +216 71 844 805 Fitch North Africa SA 18A, Rue de Medine
Tunis 1002 Drugi Analityk Jacek Kawałczewski, CFA Associate Director +48 22 338 62 91 Przewodniczący Komitetu Raymond Hill Senior Director +44 203 530 1079 Dodatkowe informacje dostępne są na www.fitchratings.com. Używane metodyki, 'Corporate Rating Methodology?, z dnia 12 Sierpnia 2011 dostępne są na www.fitchratings.com. Podstawa prawna: Par. 5 ust. 1 pkt 26 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19.02.2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych oraz warunków uznawania za równoważne informacji wymaganych przepisami prawa państwa niebędącego państwem członkowskim ______________________________________ "Orbis" S.A. ul. Bracka 16, 00-028 Warszawa, zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m.st. Warszawy XII Wydział Gospodarczy, KRS Rejestr Przedsiębiorców 0000022622, wysokość kapitału zakładowego: 92.154.016 zł (wpłacony w całości), NIP 526-025-04-69 | | | | | | | | | | |

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

| | | (pełna nazwa emitenta) | | | | | |
| --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- |
| | | (skrócona nazwa emitenta) | | (sektor wg. klasyfikacji GPW w W-wie) | | | |
| | | (kod pocztowy)
| | (miejscowość) | | | |
| | | (ulica) | | (numer) | | | |
| | | (telefon) | | | (fax) | | |
| | | (e-mail) | | | (www) | | |
| | | (NIP) | | | (REGON) | | |

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ

RAPORT BIEŻĄCY
MESSAGE (ENGLISH VERSION)
INFORMACJE O PODMIOCIE
PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ