Pole do wzrostów cen gazu jest już ograniczone

W zasadzie można powiedzieć, że przez ostatnie miesiące sytuacja na rynku gazu ziemnego w USA pozostawała nieco w cieniu wydarzeń dotyczących ropy naftowej. To samo można było powiedzieć o cenach tego surowca - notowania gazu, podobnie jak cena ropy WTI, w lutym wyhamowały zniżkę i wpadły w kilkumiesięczną konsolidację.

Podobnie także jak na rynku ropy naftowej, rynek gazu ziemnego w USA zmaga się z nadpodażą wynikającą z amerykańskiej rewolucji łupkowej. Kwestie fundamentalne ograniczają możliwości wzrostu cen tego surowca. Wprawdzie w piątek notowania gazu w USA wzrosły o 5%, wybijając się do poziomu najwyższego od 7 tygodni, jednak było to raczej wybicie techniczne, a obecnie cena tego surowca już znajduje się pod presją podaży.

Sprzedającym na rynku gazu ziemnego sprzyjają dane o zapasach tego surowca, które znajdują się na wysokim poziomie. W miniony czwartek amerykański Departament Energii podał, że w badanym tygodniu wzrosły one o kolejne 76 mln stóp sześciennych przy oczekiwanej zwyżce o 1 mln niższej. Zapasy te dotarły do poziomu 1,786 bln stóp sześciennych, co jest wielkością aż o 71,1% większą niż poziom zapasów w analogicznym okresie roku poprzedniego. Chociaż może wydawać się to imponujący wzrost, to był on efektem niskiej bazy, tj. relatywnie niskiego poziomu zapasów w ubiegłym roku.

Nie zmienia to jednak faktu, że podaż gazu ziemnego w USA jest duża, a kolejne tygodnie będą wyzwaniem dla byków, bowiem wiosna jest okresem sezonowego spadku popytu na ten surowiec. Popyt ten ożyje dopiero w momencie nadejścia wysokich temperatur powietrza, które zwiększą zapotrzebowanie na klimatyzację pomieszczeń, a tym samym - przyczynią się do zwiększenia zapotrzebowania na gaz ziemny.

Paweł Grubiak - członek zarządu, doradca inwestycyjny w Superfund TFI

(ISBnews/ Superfund TFI)