euro(strona 24/240)

Koniunktura gospodarcza strefy euro na początku 2013 roku będzie słaba - ocenił w czwartek prezes Europejskiego Banku Centralnego Mario Draghi. Jego zdaniem gospodarka będzie się odbudowywać stopniowo.

Rada Prezesów Europejskiego Banku Centralnego (EBC) pozostawiła podstawowe stopy procentowe bez zmian - podał w czwartek bank w komunikacie.

- Silne argumenty za wejściem do strefy euro albo mocno osłabły, albo całkowicie odpadły, natomiast dosyć mocno wzrosły argumenty przeciw - mówi Marcin Mrowiec, główny ekonomista Banku Pekao SA. Dyskusję na temat naszej integracji ze strefą euro ponownie podjął premier Donald Tusk, który uważa, że należy zrobić wszystko, by jak najszybciej zastąpić złotego wspólną, europejską walutą.

To było kluczowe wydarzenie dla rynku złotego. Najpierw decyzja w sprawie wysokości stóp procentowych, a następnie komunikat i konferencja prasowa. Rada Polityki Pieniężnej zgodnie
z oczekiwaniami rynku obniżyła stopy procentowe o 25 punktów bazowych i tym samym od jutra stopa referencyjna będzie wynosić 3,75%.

Komisja Europejska intensyfikuje walkę z fałszowaniem banknotów i monet euro; we wtorek zaproponowała kary od pół roku do ośmiu lat więzienia za podrabianie pieniędzy i rozpowszechnianie fałszywek oraz kroki mające na celu ich szybkie wycofanie z obiegu.

Kryzys polityczny w Hiszpanii oraz niepewny wynik wyborów we Włoszech popsuły nastroje na rynkach i ciążą przede wszystkim na wartości euro. Przecenie nie oparły się także rynki akcji, lecz liderami spadków są tym razem zachodnie rynki.

O tym, że rynek nie kupi zbytnio dyplomatycznej nowomowy wspominałem w rannym komentarzu. Dzisiejsze robocze spotkanie niemieckiej kanclerz z hiszpańskim premierem przed czwartkowym szczytem Unii Europejskiej ws. budżetu, przyniosło wprawdzie zapewnienia zaufania i wsparcia dla działań reformatorskich Mariano Rajoya, ale jest jasne, iż Niemcy nie mają żadnego wpływu na obraz sceny politycznej w Hiszpanii. Tymczasem atmosfera związana z aferą łapówkarską robi się coraz bardziej gęsta i premier będzie musiał albo zreformować skład rządu, albo odpuścić sobie część reform, aby powstrzymać dramatyczny spadek jego poparcia i nawoływania do dymisji. Tyle że w obu przypadkach obrót spraw nie będzie korzystny dla hiszpańskiej gospodarki.

Początek tygodnia przynosi osłabienie polskiej waluty. Jeszcze w piątek po danych z amerykańskiego rynku pracy złoty zaczął zyskiwać zwłaszcza wobec dolara. Na parze USDPLN zobaczyliśmy poziomy z października 2011 roku. Dziś natomiast sytuacja się odwróciła, a to z racji powrotu obaw o południe Europy.

Od rana nasza waluta mocno zyskuje na wartości. Do euro umocniła się prawie o 4 gr, do dolara o 3 gr, a do franka o 3 gr.

Rząd wraca do pomysłu określenia terminu, w jakim Polska przyjmie euro. Jednak czy warto się spieszyć?

Pesymistyczne prognozy dotyczące euro nie sprawdziły się: kurs wspólnej waluty jest mocny, a Hiszpania i Grecja z powodzeniem reformują swoje gospodarki. Zaufanie do unii walutowej powraca, lecz kryzys jeszcze się nie skończył - pisze "Sueddeutsche Zeitung".

… który stracił dzisiaj względem większości walut. Widać, że inwestorzy zaczynają się pozycjonować pod jutrzejszy komunikat FED, który tak jak pisałem rano, raczej nie wniesie nic istotnego.

Po lepszych zeszłotygodniowych danych przyszedł prawdopodobnie czas na realizację zysków, co wpływa na spadek wartości wspólnej waluty podczas dzisiejszej sesji.
W zeszłym tygodniu poznaliśmy kilka ciekawych publikacji makroekonomicznych, w szczególności z Niemiec.

Dobry sentyment nadal się utrzymuje, ale krótkoterminowy zwrot jest coraz bardziej realny
Rynek dość dobrze odebrał informacje o tym, że banki komercyjne planują zwrócić większą od szacowanej sumę tanich pożyczek do banku centralnego.

Na koniec tygodnia opublikowany został kolejny ważny odczyt dla niemieckiej gospodarki, który także zdołał pozytywnie zaskoczyć inwestorów. Nie pomogło to warszawskiej giełdzie, lecz znacząco wsparło euro i kurs EUR/USD zwyżkował do nowych szczytów.

To był tydzień dużej zmienności na złotym. Najpierw obserwowaliśmy systematyczną wyprzedaż polskiej waluty, co zaowocowało tym, że notowania pary EURPLN znalazły się na najwyższych poziomach od początku września 2012 roku wychodząc na chwilę nad poziom 4,19. Natomiast zupełnie inaczej złoty zachowywał się względem brytyjskiej waluty. Tutaj kurs zniżkował do poziomów ostatnio obserwowanych w marcu ubiegłego roku i to właśnie do funta polska waluta zyskała w mijającym tygodniu najwięcej.

Słabe wyniki Apple i mieszane dane z Europy nie zepsuły nastrojów na rynkach i indeks S&P 500 naruszył psychologiczny poziom 1500 pkt. Na rynku walutowym obserwowano deprecjację złotego, podczas gdy kurs EUR/USD nadal tkwił w konsolidacji.

Czwartkowy handel był dość specyficzny. Amerykański dolar zyskał w relacji do japońskiego jena (tutaj zbliżamy się do bariery 90,00), w czym pomogły nocne komentarze tamtejszego wiceministra gospodarki, który zasugerował, iż oficjele chętnie widzieliby notowania USD/JPY w okolicach 100,00.

Najgorsze do 2005 roku dane o sprzedaży detalicznej potwierdziły wcześniejsze obawy dotyczące gwałtownego hamowania polskiej gospodarki, dając dziś dodatkowy argument do przeceny złotego. Stracił on przede wszystkim w relacji do euro. W pewnym momencie trzeba było za nie zapłacić 4,1955 zł. To najwyższy kurs od początku września ub.r. Umiarkowane nastroje na europejskich giełdach i wzrost kursu EUR/USD uchroniły złotego jednak przed większą przeceną.

Inwestorzy wyczekiwali na wyniki dzisiejszego kalendarza makroekonomicznego w tym tygodniu biorąc pod uwagę minione dni, gdzie świecił on pustkami.