"Mimo, że na pierwszy rzut oka propozycja Kancelarii Prezydenta dotycząca rozwiązania kwestii kredytów frankowych wygląda na zdecydowanie łagodniejszą dla sektora od poprzednich pomysłów, w dalszym ciągu zalecamy ostrożne podejście do banków z wysoką ekspozycją na CHF. Uważamy, że kwestia kredytów frankowych wciąż pozostaje nierozwiązana, a ostateczne koszty rozwiązania będą prawdopodobnie znacznie wyższe od publicznie ogłoszonych" - czytamy w raporcie.
Analitycy oczekują, że koszty zwrotu spreadów wyniosą ok. 7 mld zł (wobec 3,6-4 mld zł sugerowanych przez Kancelarię Prezydenta). Spodziewają się, że koszty przewalutowania, chociaż rozłożone w czasie, wyniosą ok. 15-20 mld zł. Szczegóły przewalutowania nie są natomiast znane.
"Po trzecie ze względu na podwyższone wagi ryzyka i zaostrzone wymogi kapitałowe, spodziewamy się, że banki CHF będą pod ciągłą presją konieczności poprawy wskaźników kapitałowych co może negatywnie przełożyć się na wzrost kredytów i dywidendy" - czytamy dalej.
Analitycy podtrzymali rekomendację "neutralnie" dla PKO BP oraz cenę docelową akcji w wysokości 28 zł.
Rekomendacja dla BZ WBK także pozostaje na poziomie "neutralnie", podniesiono natomiast cenę docelową do 314 zł z 304 zł.
Podtrzymano rekomendację "redukuj" dla mBanku, jednocześnie podnosząc cenę docelową do 308 zł z 293 zł.
Analitycy podtrzymali także rekomendację "redukuj" dla Banku Millennium i obniżyli cenę docelową do 5,1 zł z 5,3 zł.
Z kolei rekomendacja dla Getin Noble Banku została obniżona do "redukuj" z "neutralnie", a cena docelowa obniżona do 0,46 zł z 0,6 zł.
(ISBnews)
