Wraca temat stóp procentowych w Polsce

Bank Światowy aktualizuje i obniża prognozy wzrostu na świecie. Polska w zestawieniu wypada korzystniej. Trochę gorzej od Litwy i Łotwy, które to odnotowały w ostatnich latach silną recesję. Za to wypadamy znacznie lepiej od Czech, Węgier czy Rosji. Powoli rozpoczynają się spekulacje na temat wzrostu stóp procentowych w Polsce.

Poznaliśmy prognozy Banku Światowego na temat wzrostu gospodarczego w Polsce. W 2014 roku eksperci spodziewają się 3,3% rozwoju, podobnie jak polski budżet. Różnica dotyczy z kolei 2015 roku. Raport BŚ mówi o 3,5%, natomiast dane rządowe sugerują wynik wyższy o 0,3% czyli 3,8%. Dane te oczywiście obarczone są kilkoma istotnymi założeniami. Jednym z takich czynników jest sytuacja na Wschodzie. Wczoraj co prawda Gazprom wydłużył termin spłat, ale 16 czerwca nie jest bardzo odległym terminem. Dla przypomnienia podstawą problemów gazowych między Ukrainą a Rosją jest fakt, że Ukraina już wcześniej regulowała zobowiązania z opóźnieniem oraz fakt podwyżki ceny metra sześciennego z 268,5$ na 485,5$.

Warto natomiast zwrócić uwagę, że w tych samych danych BŚ Polska wypada bardzo korzystnie. Pośród państw naszego regionu jest to jeden z najwyższych odczytów. Delikatnie szybciej będą się rozwijać gospodarki Litwy i Łotwy. Prognozy dla Czech czy Węgier zakładają niecałe 2,5% wzrostu. Gorzej jest oczywiście w Rosji, która cierpi na spadku zaufania w wyniku obecnego kryzysu - prognoza mówi tu o zaledwie 0,5% wzrostu. Warto również zwrócić uwagę na pewne rozpaczliwe próby śrubowania wskaźnika wzrostu PKB. Od przyszłego roku 8 państw europejskich wliczy zyski z prostytucji i handlu narkotykami do PKB. W Portugalii ma to spowodować 2% wzrost PKB.

Na co czekają obecnie rynki? Zaczyna się mówić głośno o przewidywanym obniżeniu stóp procentowych w Polsce. Dla ewentualnego podjęcia takiej decyzji bardzo istotny będzie piątkowy odczyt inflacji. Warto zwrócić uwagę, że w naszym regionie pojawiają się ryzyka wystąpienia deflacji. Dobrym przykładem jest dzisiejszy odczyt dla Węgier, gdzie ceny spadają w ujęciu rocznym. Co spowoduje obniżka stóp dla rynku walutowego? Prawdopodobnie szybkie przypomnienie sobie o poziomach typu 4,20 zł za euro. Obniżka stóp procentowych spowoduje ucieczkę kapitału, zatem z pewnością osłabi walutę.

Dziś warto zwrócić uwagę na następujące dane:
10:30 - Wielka Brytania - stopa bezrobocia,
16:00 - USA - zmiana zapasów paliw.

EUR/PLN

Wykres kursu średniego EUR/PLN za okres od 11.03.2014 do 11.06.2014

Kurs EUR/PLN utworzył kanał spadkowy. W przypadku ruchu powrotnego w górę, ograniczenie formacji znajduje się obecnie w okolicach 4,1350. Kolejny opór znajduje się w okolicach 4,2150, czyli maksimum ostatniego ruchu. Kurs poruszał się w dół na fali przewidywanych obniżek stóp w strefie euro. Po smej obniżce ruch ten był kontynuowany, a kurs łamał kolejne ważne technicznie poziomy. Obecnie wsparciem są minima lokalne, o które wyznaczyliśmy szerszy kanał spadkowy na 4,0850.

CHF/PLN

Wykres kursu średniego CHF/PLN za okres od 11.03.2014 do 11.06.2014

Na wykresie CHF/PLN można wyrysować kilkumiesięczny kanał spadkowy. Jeszcze niedawno poziom 3,4000 był ważnym wsparciem dla tej pary. Dzisiaj jest to najbliższy opór dla ewentualnych wzrostów. Najbliższym wsparciem jest poziom 3,3500, czyli dolne ograniczenie formacji spadkowej.

USD/PLN

Wykres kursu średniego USD/PLN za okres od 11.03.2014 do 11.06.2014

Kurs USD/PLN porusza się ostatnimi miesiącami w wąskim zakresie 3,0000-3,0650, w ostatnich tygodniach tworząc rozszerzający się kanał spadkowy. Na początku tygodnia kurs testowł poziom 3,0000, jednakże szybko doszło do korekty tego ruchu. W przypadku ruchu w górę, można spodziewać się oporów w okolicach 3,0400. Jest to górne ograniczenie wspomnianego kanału spadkowego.

GBP/PLN

Wykres kursu średniego GBP/PLN za okres od 11.03.2014 do 11.06.2014

Pod koniec marca kurs GBP/PLN utworzył trend o nachyleniu wzrostowym, jednakże doszło do wybicia i odwrócenia trendu. Następnym wsparciem jest poziom 5,0350. Najbliższym oporem jest obecnie 5,1050, czyli ostatnie maksima lokalne w ruchu spadkowym.

Maciej Przygórzewski
Internetowykantor.pl