Złoty mocniejszy po decyzji Fed, choć wzrost może być ograniczony

19.09. Warszawa (PAP) - Decyzja Fed o pozostawieniu stóp bez zmian oraz utrzymaniu dotychczasowej skali skupu obligacji była dla rynku co prawda zaskoczeniem, ale na jej fali aktywa zaczęły zyskiwać. Polski rynek również na tym korzysta. Prawdopodobnym scenariuszem jest testowanie przez złotego pułapu 4,09-4,10 za euro oraz spadek dochodowości obligacji - ocenia rynek

"Polskie aktywa powinny zyskać pod wpływem sprzyjających tendencji na świecie. Złoty jest mocniejszy o ponad 1,5 proc. względem euro, a jeśli apetyt inwestorów utrzyma się nie można wykluczyć testowania 4,09-4,10" - prognozują w porannym raporcie analitycy Banku Pekao.

Jak zaznaczają inni analitycy potencjał wzrostu złotego może być ograniczony, a poranny spadek złotego do 4,1450 jest reakcją rynku na wyrost.

"Fala optymizmu wywołana łagodną retoryką Fed powinna umacniać złotego w kierunku 4,13 zł za euro. Dzisiejsze otwarcie na poziomie 4,16 sprawia jednak, że dostrzegamy ograniczony potencjał do umocnienia polskiej waluty. Niewielki potencjał do wzrostu wartości złotego sugerują także wskazania analizy technicznej" - dodali w komentarzu analitycy Banku Millennium.

"Według mnie ruch otwarcia jest trochę przereagowany (rano około 8.00 złoty kosztował 4,1450 euro - PAP) i dzisiaj powinniśmy poruszać się w okolicy 4,19. W perspektywie dwóch tygodni jest natomiast szansa na wzrost" - uważa Sebastian Cichy, diler BNP Paribas.

Rezerwa Federalna w środę utrzymała stopy procentowe bez zmian (nadal 0-0,25 proc.) oraz pozostawiła skalę trzeciego etapu programu luzowania ilościowego (QE3) na poziomie 85 mld dolarów miesięcznie. Rynek oczekiwał, że zostanie on we wrześniu ograniczony.

Fed argumentując taką decyzję podkreślił, że gospodarka musi dać wyraźniejsze sygnały trwałego wzrostu. Szef Fed Ben Bernanke w czasie konferencji poinformował, że jeszcze w tym roku możliwe jest rozpoczęcie wycofywania z programu zakupu aktywów, ale zmiany w programie uzależnione są od danych i nie ma żadnego konkretnego harmonogramu.

"Pozostawienie bez zmian skali skupu aktywów przez Fed zaskoczyło pozytywnie i rozbudziło nadzieje na utrzymanie łagodnej polityki jeszcze przez dłuższy czas. Taka decyzja FOMC powinna być wsparciem dla bardziej ryzykownych aktywów. Należy oczekiwać wzrostu cen akcji, a także cen obligacji skarbowych na rynkach rozwiniętych i wschodzących" - prognozują w porannym raporcie analitycy Banku Pekao.

Na fali decyzji Fed eurodolar przełamał poziom 1,35. Zdaniem analityków banku dolar może nadal znajdować się pod presją podczas czwartkowej sesji europejskiej.

"Kurs może testować 1,3550, a następnie stabilizować się w przedziale 1,33-1,35. Rentowności długoterminowych obligacji amerykańskich obniżyły się o blisko 20 bp, a celem dla 10-letniego benchmarku będzie dziś 2,65 proc." - napisali w raporcie analitycy Banku Pekao.

"Na międzynarodowym forexie realizacja strategii risk-on będzie tworzyć negatywną presję na amerykańskiego dolara" - dodali analitycy Banku Millennium.

POLSKIE OBLIGACJE W CENIE

Analitycy podkreślają, że w czwartek na rynku długu powinno pojawić się wielu chętnych do zakupu obligacji.

"Rentowności obligacji powinny się obniżyć po zmniejszeniu ryzyka odpływu kapitału zagranicznego z rynków wschodzących" - uważają analitycy Banku Pekao.

czwartek środa środa 9.40 15.50 9.30

EUR/PLN 4,1795 4,2316 4,2239 USD/PLN 3,0887 3,1723 3,1623 EUR/USD 1,3531 1,3350 1,3360

OK0116 3,24 3,29 3,29 PS0718 3,57 3,80 3,82 DS1023 4,22 4,42 4,43 (PAP)

kba/ osz/