Zysk netto BZ WBK lepszy od oczekiwań, ale pozostałe pozycje bez zaskoczeń (opinia, aktl.)

dochodzi kolejna opinia #

27.07. Warszawa (PAP) - Zysk netto grupy BZ WBK w drugim kwartale 2011 roku wyniósł 370,9 mln zł wobec konsensusu na poziomie 338 mln zł. Analitycy oceniają wyniki pozytywnie, zwracają jednak uwagę, że pozostałe pozycje w raporcie banku nie przyniosły większych zaskoczeń.

GRZEGORZ ZAWADA, ANALITYK DM PKO BP

"Wyniki BZ WBK przekroczyły konsensus na poziomie wyniku netto, ale jeśli chodzi o główne pozycje: wynik odsetkowy i wynik z opłat i prowizji są zgodne z oczekiwaniami. Trochę in minus zaskoczyły koszty, ale to nie było znaczące zaskoczenie. Saldo rezerw było niższe niż konsensus, ale nie widać niczego niepokojącego. Współczynnik kredytów nieregularnych utrzymał się na zbliżonym poziomie do poprzedniego kwartału i wyniósł 6,7 proc. Wskaźnik pokrycia rezerwami przekroczyło 50 proc., które należałoby uznać za poziom godziwy dla sektora bankowego.

Reasumując, wyniki mało odbiegają od oczekiwań. Drobne różnice składają się na 10 proc. odchylenie na zysku netto w stosunku do konsensusu.

Jeśli chodzi o cały sektor bankowy, to widać pewne przyśpieszenie dynamiki kredytów, wczoraj było to jeszcze bardziej widać w wynikach Millennium. Widać poprawę marż, stabilizuje się jakość portfela, spada poziom rezerw w stosunku do ubiegłego roku i trendy są pozytywne. Jak do tej pory wyniki jednak nie zaskoczyły.

Na przyszłość zwracałbym uwagę na stronę przychodową. Jak pokazały notowania Millennium wczoraj, rynek bardziej docenia pozytywne zaskoczenie po stronie przychodowej niż bardziej nawet znaczące różnice na zysku netto nie wynikające z działalności operacyjnej.

MAREK JURAŚ, UNICREDIT

"Pojedynczych wielkich zaskoczeń nie ma. Mamy lepsze linie przychodowe, wynik z opłat i prowizji był trochę lepszy niż my i rynek zakładaliśmy.

Jeśli chodzi o przychody, to największa różnica w stosunku do oczekiwań, to bardzo dobry wynik z tradingu, który łącznie z przychodami z dywidend jest 22 mln zł wyższy niż zakładaliśmy. To bardzo wyraźna poprawa w stosunku do I kwartału. Wszyscy zakładali, że w II kwartale będzie lepiej, ale rzeczywiste wyniki przerosły oczekiwania.

Wzrost bazy kosztowej jest nieco większy niż zakładaliśmy. Trzeba pamiętać, że mniej więcej o 15 mln zł wzrosły kwartał do kwartału koszty marketingu. To spowodowało trochę większy niż zakładaliśmy wzrost bazy kosztowej. Co jednak ważne, wyłączając przychody z dywidend, wskaźnik kosztów do dochodów w stosunku do I kwartału się poprawił.

Rezerwy były trochę niższe niż zakładaliśmy.

Te wszystkie elementy złożyły się na to, że wynik netto jest lepszy od oczekiwań.

Pewnie ci, którzy mają akcje banku mają powody do zadowolenia".

Zysk netto grupy BZ WBK w drugim kwartale 2011 roku wyniósł 370,9 mln zł - poinformował bank w komunikacie. Zysk banku okazał się powyżej oczekiwań rynku, który spodziewał się, że wyniesie on 338 mln zł.

Po pierwszym półroczu 2011 roku zysk netto grupy BZ WBK wynosi 641,1 mln zł wobec 483,6 mln zł w analogicznym okresie rok wcześniej (wzrost o 32,6 proc. rdr).

Wynik odsetkowy banku w II kwartale wyniósł 502,53 mln zł i okazał się zgodny z oczekiwaniami analityków, którzy liczyli, że wyniesie on 506 mln zł (w przedziale oczekiwań 491 - 538 mln zł).

Wynik z prowizji w II kwartale 2011 roku wyniósł 349 mln zł i również był zgodny z szacunkami rynku, który spodziewał się 344 mln zł (oczekiwania wahały się od 337 mln zł do 351 mln zł).

Dochody ogółem wyniosły w I półroczu 2011 roku 1,9 mld zł i zwiększyły się o 8,7 proc. r/r, a koszty ogółem wyniosły 910,6 mln zł i wzrosły o 6,8 proc. r/r, w tym koszty pracownicze i koszty działania w wysokości 823,9 mln zł były wyższe o 6,5 proc. r/r.(PAP)

pel/ jtt/