"Wartość grupy PZU szacujemy na 25,5-33,5 mld zł. Powyższa wycena implikuje P/E 2010 na poziomie 9,7-12,7x. Wskaźnik P/EV wyniesie wówczas 1,1-1,4x. Uwzględniając free float na poziomie około 35 proc., udział spółki w głównych indeksach sięgnie 8-10 proc. w przypadku WIG 20 i 5-7 proc. w WIG" - napisano w raporcie.
Według wyliczeń PAP wycena DM PKO BP daje wartość jednej akcji ubezpieczyciela na poziomie od 295,3 do 387,94 zł.
Analitycy zwracają uwagę, że grupa PZU jest nie tylko największym, ale jednocześnie jednym z najbardziej efektywnych ubezpieczycieli na rynku.
"Od lat udział wyniku Grupy PZU w wynikach polskiego sektora jest wyższy niż udział w składce brutto. Z ROE przekraczającym 20 proc. PZU pozytywnie wyróżnia się także na tle swoich zachodnich konkurentów" - napisali.
Analitycy DM PKO BP prognozują, że w 2010 roku grupa PZU będzie miała 2,63 mld zł zysku netto. W 2011 roku zysk netto spółki ma wynieść 2,61 mld zł, a w 2012 roku 2,62 mld zł.
Przychody grupy PZU w 2010 roku mają sięgnąć 14,27 mld zł, w 2011 roku 14,4 mld zł, a w 2012 roku 14,8 mld zł.
(PAP)
gsu/ asa/