Sprzedaż i umorzenia w krajowych funduszach inwestycyjnych (styczeń 2011)
Po 6 kolejnych miesiącach nadwyżki wpłat nad wypłatami do funduszy inwestycyjnych, styczniowy bilans sprzedaży okazał sie ujemny. Według danych pochodzących z 3681 funduszy, saldo wpłat i wypłat, z uwzględnieniem środków zaangażowanych w konwersję wyniosło -95 mln zł.
W styczniu aktywność klientów była niewielka, gdyż wartość środków wpłaconych do funduszy wyniosła +6,2 mld zł, czyli dwukrotnie mniej niż w bardzo dobrym grudniu. W tym samym czasie klienci odkupili jednostki warte -6,3 mld zł.
Wahania cen akcji oraz cen polskich obligacji, z którymi mamy ostatnio do czynienia, powodują, iż klienci wycofują kapitał z bardziej ryzykownych rozwiązań i wybierają te o najniższym profilu ryzyka. Piętnasty miesiąc z rzędu fundusze pieniężne i gotówkowe notują przewagę wpłat nad wypłatami, tym razem sięgającą +381,5 mln zł. Powodzeniem cieszyły się również fundusze wchodzące w skład pojemnego segmentu funduszy mieszanych, ale tylko te o niskim profilu ryzyka, czyli ochrony kapitału (+67,5 mln zł) oraz „inne”, czyli m.in. absolutnej stopy zwrotu (+180,6 mln zł). Z funduszy mieszanych o wyższym profilu ryzyka, czyli zrównoważonych i stabilnego wzrostu klienci wypłacili odpowiednio -178,2 mln zł oraz -80,5 mln zł. Po uwzględnieniu wpłat do funduszy wcześniej wymienionych, bilans sprzedaży całego segmentu wyniósł -10,6 mln zł.
W tym czasie z funduszy akcyjnych odpłynęło netto -30,9 mln zł, w tym przede wszystkim z funduszy o charakterze uniwersalnym (-48,6 mln zł).
Jednak zdecydowanie największy odpływ kapitału odnotowały fundusze dłużne, którym nie sprzyja rosnąca inflacja, a co za tym idzie podnoszenie stóp procentowych. Spadek cen polskich papierów skarbowych, z którymi mamy do czynienia w ostatnich tygodniach, spowodowały, iż styczniowa przewaga odkupień nad wpłatami w przypadku funduszy polskich papierów dłużnych sięgnęła aż -598,2 mln zł. Dzięki temu, iż klienci wpłacili kilkadziesiąt mln zł netto do funduszy dłużnych bez podstawowej waluty, bilans sprzedaży całego segmentu zamknął się kwotą -554,2 mln zł.
Wśród grup wszystkich analizowanych grup funduszy, znalazły się również takie, które charakteryzują się wysokim ryzykiem, a mimo to odnotowały w styczniu dodatnie saldo wpłat i wypłat. Były to fundusze akcji małych i średnich spółek (+30,4 mln zł) oraz surowcowe (+95 mln zł).
Dodatni bilans sprzedaży odnotowały jeszcze fundusze zaklasyfikowane do „inne”, czyli m.in. private equity, czy sekurytyzacyjne, które zakończyły miesiąc z saldem wynoszącym +23,8 mln zł.
Anna Zalewska, starszy analityk
Analizy Online