frank(strona 26/41)

Kilkudniowy ruch w dół na eurodolarze doprowadził do blisko jednoprocentowej przeceny w skali tygodnia, która zaczyna niepokoi inwestorów, utrzymujących długie pozycje. Tylko w minionych dwóch dniach kluczowa para walutowa świata straciła w dziennych cenach zamknięcia prawie 90 pipsów, czyli blisko jednego centa.

Po spadku o ponad 160 pipsów w pierwszych dwóch dniach maja, eurodolar konsoliduje się przy poziomie 1,3150. Tym samym notowania po odbiciu się od górnego ograniczenia formacji trójkąta zmierzają do poziomu 1,30. Przebicie tego poziomu będzie silnym sygnałem sprzedaży i spadków do poziomu 1,26. Kierunek notowań na najbliższe dni wyznaczą dzisiejsze dane o zmianie zatrudnienia w sektorze pozarolniczym w kwietniu w Stanach Zjednoczonych.

Miniony tydzień przyniósł poprawę nastrojów na rynkach światowych, co miało związek z dobrymi raportami kwartalnymi spółek, a także gotowością ze strony Fed do wsparcia gospodarki. Pomimo utrzymujących się obawy o kondycję gospodarki strefy euro, wspólna waluta zyskiwała na wartości.

Gdyby w oderwaniu od realiów rynkowych przedstawić informacje dotyczące Strefy Euro z minionego tygodnia to z całą pewnością można by stwierdzić, iż wspólna waluta zaliczyłaby znaczącą przecenę. Wpierw MFW zakomunikował, że hiszpańskie banki najprawdopodobniej będą musiały zmierzyć się z problemem spadku płynności w sektorze. Następnie byliśmy świadkami potencjalnego rozpadu kolacji rządzącej w Holandii.

Czy Helikopter-Ben znów wybawi rynki decydując się na kolejny dodruk pieniądza? Oczywiście, że nie, ale nadzieja zawsze jest – na to liczą niektórzy inwestorzy w efekcie w środę rano dolar nieznacznie traci na wartości. Poza konferencją FED mamy ważny odczyt PKB w Wielkiej Brytanii i pesymistyczne artykuły w europejskiej prasie nt. perspektyw dla Eurolandu.

Wczoraj euro lekko umocniło się w stosunku do dolara. Kurs EUR/USD osiągnął maksimum na poziomie 1,3217, natomiast dziś nad ranem znajduje się tuż poniżej poziomu 1,32. Cały czas na rynku panuje niska zmienność, sytuacji nie zmieniła nawet wyższa od prognoz liczba sprzedanych nowych domów w marcu (328 tys.), połączona z rewizją danych za luty o 40 tys.- do najwyższego poziomu od prawie dwóch lat- 353 tys.

Podczas porannego handlu złoty notowany jest blisko wczorajszych maksimów, ustanowionych pod koniec sesji amerykańskiej. Polska waluta wyceniana jest przez rynek na 4,194 PLN za euro, 3,1775 PLN względem dolara amerykańskiego oraz 3,4890 PLN wobec franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu wynoszą obecnie 5,43% w przypadku instrumentów 10 – letnich.

Na rynku eurodolara krótkoterminowy trend wzrostowy przyspieszył po publikacji danych makroekonomicznych ze Stanów Zjednoczonych. Tym samym, rośnie ryzyko pogorszenia sentymentu związane z jutrzejszą konferencją Bena Bernanke.

Negatywne nastroje wywołane przez złe wieści z Europy, zaczynają ustępować „nadziei” związanej z kończącym się jutro posiedzeniem amerykańskiego FED. To dobry pretekst do korekcyjnego odbicia na rynkach, choć będzie ono krótkie. Poza tym, warto zwrócić uwagę na sytuację w Australii i Kanadzie – teoretycznie podobne waluty (uzależnione od surowców), ale w przeciwstawnych sobie cyklach.

Po wczorajszych bardzo słabych odczytach indeksów PMI dla największych gospodarek Eurolandu oraz dla całej strefy euro wspólna waluta osłabiła się w stosunku do dolara o około 80 pipsów, a kurs EUR/USD osiągnął minimum na poziomie 1,3105. Po godzinie 9:00 notowania znajdują się na poziomie 1,3170.

Rynek eurodolara obronił ważne wsparcie. Sentyment inwestorów poprawił się w oczekiwaniu na dane z amerykańskiego rynku pracy oraz europejskiego długu. W ślad za poprawą nastroju na światowym rynku, złoty umocnił się w nocy do euro i dolara.

Podczas porannego handlu wycena złotego oscyluje blisko wczorajszych minimów z sesji azjatyckiej. Polska waluta wyceniana jest przez rynek na: 4,20 PLN za euro, 3,196 wobec dolara amerykańskiego oraz 3,50 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu nieznacznie spadają i wynoszą obecnie 5,483% w przypadku instrumentów 10 – letnich.

Opublikowane w Wielki Piątek przez amerykański Departament Pracy dane dotyczące stopy bezrobocia i zmiany zatrudnienia przełożyły się spadki na giełdach. Warto jednak odnotować, że po słabych odczytach podniosła się dolarowa krzywa swapowa, obniżyła się krzywa rentowności długu.

Podczas porannego handlu złoty notowany jest blisko 2 - tygodniowych minimów. Polska waluta wyceniana jest następująco: 4,1682 PLN za euro, 3,173 PLN względem dolara amerykańskiego oraz 3,4730 PLN wobec franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu na rynku wtórnym skokowo wzrosły osiągając poziom 5,578% w przypadku instrumentów 10 – letnich.

Początek nowego kwartału na rynku walutowym odznaczył się osłabieniem eurodolara z poziomu 1,3380 notowanego w poniedziałek do poziomu 1,3040 w czwartek. Początek piątkowych notowań nie przyniósł żadnych poważnych zmian, kurs utrzymuje się w trendzie bocznym, pomiędzy poziomami 1,3050 i 1,3070.

Wielki Piątek to dzień, w którym nie pracują giełdy po obu stronach Atlantyku. W poprzednich latach należał do najspokojniejszych dni na rynku eurodolara. Zmienność mierzona rozstępem, czyli dystansem między dobowym maksimum i minimum kursu w ostatnich pięciu latach jedynie raz, w 2010 roku, przekroczyła 100 pipsów.

Opublikowane wczoraj zapiski z marcowego posiedzenia FED potwierdziły to, co powinno być oczywiste – szanse na QE3 maleją – chociaż spora część inwestorów wydawała się być tym zaskoczona. Dzisiaj w kalendarzu będą się liczyć trzy kwestie – odczyty ADP i ISM dla usług, oraz konferencja prasowa szefa ECB o godz. 14:30.

Wydarzeniem wczorajszego dnia była niewątpliwie publikacja protokołu z marcowego posiedzenia FOMC, która przyczyniła się do silniejszych ruchów na rynkach finansowych. Na rynku walutowym nastąpiło silne umocnienie waluty amerykańskiej na skutek znikomych szans na dalsze luzowanie polityki pieniężnej.

Próby odszyfrowania, czy Fed sięgnie po QE3 w drugiej połowie roku nadają kierunek notowaniom w ostatnich tygodniach. Wczoraj poznaliśmy protokół z posiedzenia FOMC, które odbyło się 13 marca.

W środę pojawił się raport „Economic Survey of Poland” opublikowany przez Organizację Współpracy Gospodarczej i Rozwoju. Zawiera on m.in. wyższą prognozę ekonomiczną dla Polski na najbliższy rok.