komentarz walutowy(strona 9/93)

Ostatnie dni to prawdziwy wysyp informacji na temat sytuacji gospodarczej Rosji, spadku wartości rubla i działań władz centralnych, mających na celu wstrzymanie osłabiania lokalnej waluty. Powyższa sytuacja stwarza jednak także okazje. Należą do nich między innymi możliwości nabycia towarów z wyższej półki po najniższych cenach na świecie. Trzeba się tylko spieszyć.

Wątpliwości nie budzi fakt, że oczy inwestorów w dniu dzisiejszym będą zwrócone na grudniowy komunikat Fed, najnowsze projekcje makroekonomiczne oraz konferencję prasową Janett Yellen. Najwięcej uwagi oczywiście będzie przykuwał tzw. dots chart, który przedstawia indywidulane prognozy członków FOMC dotyczące kształtowania się stóp procentowych w przyszłości oraz treść samego komunikatu.

Opublikowane po południu odczyty z rynku nieruchomości – pozwolenia na budowę domów i rozpoczęte budowy w listopadzie – a także wstępne szacunki PMI dla przemysłu, były słabsze od prognoz.

W trakcie wczorajszej sesji inwestorzy skupiali swoją uwagę na walutach z krajów emerging markets, które silne traciły w związku z ucieczką kapitału w kierunku bezpieczniejszych aktywów. Mimo tego, że od godzin poranny nadal obserwujemy sporą zmienność, to dzisiaj inwestorzy powinni wyczekiwać na wieczorną konferencje szefowej FED i grudniowy „dot-chart”.

Wtorkowy, poranny handel na rynku złotego przynosi próbę stabilizacji po wczorajszym lekkim osłabieniu PLN względem euro oraz franka szwajcarskiego. Polska waluta wyceniana jest następująco: 4,1839 PLN za euro, 3,3597 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,4836 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu wynoszą 2,254% w przypadku papierów 10-letnich.

Opublikowane po południu odczyty z rynku nieruchomości – pozwolenia na budowę domów i rozpoczęte budowy w listopadzie – a także wstępne szacunki PMI dla przemysłu, były słabsze od prognoz.

W dniu dzisiejszym w centrum zainteresowania inwestorów pozostają wstępne odczyty indeksów aktywności dla sektora przemysłowego i sektora usług. Do wzrostu awersji do ryzyka przyczyniła się publikacja indeks PMI z Chin.

Opublikowane dzisiaj grudniowe szacunki dla indeksów PMI są lepsze od oczekiwań – przemysłowy wskaźnik dla całej strefy euro odbił do 50,8 pkt. z 50,1 pkt., a usługowy wzrósł do 51,9 pkt. z 51,1 pkt.

Wypowiedź ministra do spraw energetyki Zjednoczonych Emiratów Arabskich nie pozostawia wątpliwości. Państwa Bliskiego Wschodu traktują spadek cen ropy jako zawirowanie na rynkach, wsparte przez spekulantów i nie zamierzają interweniować. Otwartym pozostaje zatem pytanie kiedy nastąpi koniec spadków w obecnym ruchu, gdyż już teraz niektóre metody wydobycia okazują się nieefektywne.

Dzisiejsza sesja walutowa rozpoczęła się od prawdziwej bomby. To niespodziewana podwyżka stóp procentowych, którą zaserwował nam Bank Centralny Rosji. Decyzja ta jest tym bardziej zaskakująca, iż kilka dni wcześniej BCR już taki ruch uczynił. Tonący brzytwy się chwyta - pisze Jakub Stasik z X-Trade Brokers.

Wiele mówi sytuacja, gdy rynek USD kolejny raz ignoruje imponujące dane z gospodarki USA. Awersja do ryzyka wyraźnie bierze górę nad fundamentami i przynosi pierwsze bezprecedensowe decyzje – Bank Rosji podnosi stopę procentową do 17 proc.!

Wtorkowy, poranny handel na rynku złotego przynosi próbę stabilizacji po wczorajszym lekkim osłabieniu PLN względem euro oraz franka szwajcarskiego. Polska waluta wyceniana jest następująco: 4,1839 PLN za euro, 3,3597 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,4836 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu wynoszą 2,254% w przypadku papierów 10-letnich.

Przyszłotygodniowa konferencja prasowa Janet Yellen, oraz ukazujący się kilkanaście minut wcześniej komunikat po zakończonym posiedzeniu FED i towarzyszące mu prognozy makro (w tym słynny wykres oczekiwań członków FED odnośnie poziomu stóp procentowych) będą kluczowymi elementami przyszłego tygodnia i tak naprawdę tego miesiąca. Bo po przyszłym piątku (19 grudnia), aktywność inwestorów będzie już wygasać wraz ze Świętami i końcówką roku.

Niewątpliwie najważniejszym wydarzeniem tego tygodnia przed okresem świątecznym będzie posiedzenie FOMC zaplanowane na 16-17 grudnia tego roku, któremu będzie towarzyszyła publikacja najnowszych projekcji makroekonomicznych oraz konferencja prasowa Janet Yellen.

Wypowiedź ministra do spraw energetyki Zjednoczonych Emiratów Arabskich nie pozostawia wątpliwości. Państwa Bliskiego Wschodu traktują spadek cen ropy jako zawirowanie na rynkach, wsparte przez spekulantów i nie zamierzają interweniować. Otwartym pozostaje zatem pytanie kiedy nastąpi koniec spadków w obecnym ruchu, gdyż już teraz niektóre metody wydobycia okazują się nieefektywne.

Koalicja rządząca pod przewodnictwem premiera Shinzo Abe w niedzielnych wyborach parlamentarnych zdobyła ponad 2/3 głosów, tym samym zapewniając sobie mandat do dalszego prowadzenia reflacyjnej polityki. Wynik wyborów w dłuższym terminie jest negatywny dla jena, jednakże dziś rano presja sprzedaży jeszcze się nie pojawiła.

Ostatni tydzień dobitnie pokazał jak odmienny jest modus operandi rynków finansowych od obowiązującego jeszcze przed kilkunastoma miesiącami.

W centrum zainteresowania inwestorów podczas czwartkowej sesji pozostawał grudniowy przetarg niskooprocentowanych pożyczek dla banków komercyjnych oraz sprzedaż detaliczna w USA. Europejskie banki zgłosiły niższy niż oczekiwano popyt w wysokości 129,8 mld EUR. Uzupełnieniem wczorajszych danych będzie publikacja danych dotyczących spłat wcześniej zaciągniętych pożyczek.

Na rynku walutowym największym przegranym ostatnich dni jest z pewnością norweska korona, której potężne osłabienie spowodowane jest zarówno spadającymi cenami ropy, jak i wczorajszą zaskakującą decyzją Norges Banku o obniżce stóp procentowych. Piątkowa sesja przynosi kontynuacje osłabienia korony, którą po raz kolejny nokautuje dalszy spadek cen ropy.

Przyszłotygodniowa konferencja prasowa Janet Yellen, oraz ukazujący się kilkanaście minut wcześniej komunikat po zakończonym posiedzeniu FED i towarzyszące mu prognozy makro (w tym słynny wykres oczekiwań członków FED odnośnie poziomu stóp procentowych) będą kluczowymi elementami przyszłego tygodnia i tak naprawdę tego miesiąca. Bo po przyszłym piątku (19 grudnia), aktywność inwestorów będzie już wygasać wraz ze Świętami i końcówką roku.