złoty(strona 11/197)

Podczas czwartkowej sesji nie zabrakło większej zmienności na rynku walutowym. Mario Draghi rozczarował tych uczestników rynku, którzy liczyli na zmiany w polityce monetarnej, co przełożyło się na silną aprecjację euro.

Ciągnąca się od kilkunastu miesięcy sprawa, którą złożyła część niemieckich prawników w tamtejszym Trybunale Konstytucyjnym, zaczyna przybierać niepokojący obrót. Nie tak dawno niemiecka prasa donosiła, iż TK woli zwlekać z ogłoszeniem decyzji w sprawie zgodności programu OMT, który od lata 2012 r. jest kluczowym osiągnięciem Mario Draghiego, które pozwoliło mu na ustabilizowanie sytuacji na europejskim długu – zwłaszcza krajów peryferyjnych.

Wczoraj Europejski Bank Centralny zadecydował, iż jest zbyt wcześnie na cięcie stóp w Strefie Euro i na ewentualne działania Mario Draghiego przyjdzie nam poczekać do następnych posiedzeń. Po decyzji EBC obserwowaliśmy znaczące umocnienie euro względem dolara, co tradycyjnie przełożyło się na siłę polskiej waluty. Dziś kolejne kluczowe dla rynków finansowych wydarzenie – odczyt miesięcznych danych z rynku pracy USA.

Podobnie jak środowa decyzja RPP, tak i decyzje EBC i Banku Anglii nie zaskoczyły inwestorów. Trochę zamieszania wprowadziła konferencja prezesa EBC - Mario Draghiego, po której analitycy spodziewali się bardziej liberalnego wydźwięku. Wywołanych tym wzrostów na EUR/USD nie powstrzymały nawet dobre dane z amerykańskiego rynku pracy. Nie powinno to martwić kredytobiorców, gdyż wzrosty na głównej parze walutowej wzmacniają złotego.

Piątkowy, poranny handel na rynku złotego przynosi stabilizację kursów polskiej waluty po 3-sesjach wzrostów. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,1805 PLN za euro, 3,0752 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,4147 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowności polskiego długu nieznacznie wzrosły i wynoszą aktualnie 4,564%.

Zdaniem rządu ostatnie osłabienie złotego nie jest jakimkolwiek problemem dla naszych finansów publicznych w 2014 r. - powiedział w czwartek minister finansów Mateusz Szczurek.

Wtorkowy poranek przynosi odwilż na rynku walut wschodzących, w tym złotego. Polska waluta umacnia się, a rentowności polskich obligacji spadają. Jednocześnie straty zmniejsza GPW. Końca kłopotów nie należy jednak jeszcze obwieszczać.

Gorszy ISM dla przemysłu zaszkodził wczoraj wieczorem dolarowi, ale nie pozwolił rozwinąć na tej bazie większej fali spadkowej. Z kolei waluty emerging markets po chwilowym osłabieniu po ISM, dzisiaj nadal odrabiają straty, a więc kontynuują trend rozpoczęty wczoraj rano.

Przekazanie aktywów z OFE do ZUS przebiegło bez problemów. Poprawiło to oczywiście sytuację Polski na rynku długu, natomiast należy pamiętać, że to wydarzenie jednorazowe i nie zmienia ono sytuacji w kraju. Wczoraj poznaliśmy też odczyty indeksów PMI dla przemysłu w najważniejszych gospodarkach europejskich. Pokazują one jasno, że nawet jeżeli nie mamy do czynienia z końcem kryzysu, to ankietowani menadżerowie coraz bardziej wierzą w ten scenariusz.

Takiego obrotu spraw chyba nikt się nie spodziewał. Ostateczny indeks PMI dla przemysłu liczony przez Markit potwierdził dzisiaj wcześniejsze szacunki na poziomie 53,7 pkt. w styczniu, co jest o 1,3 pkt. poniżej odczytu z grudnia. Jednocześnie dane z poszczególnych regionów FED za styczeń nie były złe i co ważniejsze w kontekście bardzo srogiej zimy, jaka miała miejsce na początku miesiąca.

Mamy instytucje, które mają narzędzia i instrumenty, by działać w sytuacjach, które wymagają takich działań; w tej chwili chyba takiej potrzeby na szczęście jeszcze nie ma, ale obserwujemy to pilnie - tak premier Donald Tusk odpowiedział na pytanie o osłabienie złotego.

W lutym raty kredytów zaciągniętych we frankach czy euro mogą znacznie wzrosnąć; to efekt osłabienia się złotego - oceniają analitycy. Wysoką ratę można zrekompensować sobie kupując tańszą walutę w kantorach internetowych czy innym banku - przypominają.

Zagrożenia płynące z osłabienia naszej waluty nie byłyby znaczące dla polskiej gospodarki - ocenił w rozmowie z dziennikarzami minister finansów Mateusz Szczurek. Jego zdaniem obawiać się można raczej umocnienia złotego.

Rezerwa Federalna pokazała, że sytuacja na rynkach wschodzących niewiele ją interesuje (dopóki nie będzie stanowić zagrożenia dla amerykańskiej gospodarki…) i program QE3 został zredukowany wczoraj o kolejne 10 mld USD (cięcie objęło po równo hipoteczne MBS-y, jak i papiery rządowe). W komunikacie FED zaznaczył też, że pozytywnie zapatruje się na perspektywy dla gospodarki i sytuację na rynku pracy, a decyzja o redukcji QE3 była jednomyślna.

Podwyżki stóp przez banki centralne Indii, Turcji i RPA (wczoraj o 50 pb.) wbrew pozorom niewiele pomogły lokalnym walutom. Wczoraj po nieoczekiwanej podwyżce stóp w RPA doszło wręcz do dalszego silnego osłabienia randa południowoafrykańskiego oraz całego koszyka walut krajów EM. Jak widać inwestorzy nie wierzą w skuteczność banków centralnych, które pomimo iż bardzo mocno podwyższają stopy procentowe, nie są w stanie zatrzymać odpływu kapitału ze swoich rynków.

Po początkowych spadkach polskiej waluty złoty zachowuje się stabilnie. Najbardziej osłabił się do amerykańskiego dolara.

Dramatyczne spadki walut wschodzących rynków pociągnęły w środę w dół giełdy na całym świecie. Mimo interwencji banków centralnych Turcji, RPA, Chin i Indii inwestorzy tracą zaufanie do krajów rozwijających się, ich niepokój rzutuje na cały rynek.

Kurs rubla, który spadał od kilku tygodni, w środę w stosunku do euro spadł do najniższego poziomu w historii; za euro płacono 48,14 rubla. Na kursie rosyjskiej waluty odbija się spowolnienie gospodarki kraju i zmiana polityki monetarnej banku centralnego USA.

Po latach szybkiego wzrostu i zainteresowania inwestorów na wschodzących rynkach zapanował niepokój. Spadają gwałtownie notowania walut Argentyny, Turcji, Indii. Analitycy obawiają się, że pociągną one za sobą silniejsze gospodarki. Inni wróżą kolejny kryzys.

Po zaskakującej decyzji tureckiego banku centralnego podnoszącego stopy procentowe z poziomu 4,5 proc. do 10 proc. wyraźnie poprawiły się nastroje inwestorów, lokujących aktywa na rynkach wschodzących. Turecka lira zyskała na wartości, a wraz z nią nasz złoty. Niestety, radość trwała bardzo krótko.