złoty(strona 12/197)

Dzisiaj jen solidarnie zyskał do większości walut. Można to przypisać korekcie na rynkach akcji – jen jest bardzo wrażliwy na wahania poziomu globalnego ryzyka – chociaż zaczęło się już od publikacji słabszych danych PMI z Chin, które poznaliśmy w nocy (indeks liczony przez HSBC nieoczekiwanie powrócił w styczniu poniżej bariery 50 pkt.).

Dziś jedyne istotne dane makroekonomiczne z USA. Jednak na europejskim otwarciu inwestorzy koncentrują się na innych impulsach: przede wszystkim na indeksach PMI z Europy i Chin, które nie po raz pierwszy dają przeciwstawne wskazania. Bohaterami tego tygodnia nie są jednak ani euro, ani dolar, a funt, dolar kanadyjski oraz turecka lira.

Rada Polityki Pieniężnej jest w ostatnich miesiącach wyjątkowo jednomyślna. Wszyscy członkowie RPP potwierdzają utrzymanie obecnego poziomu stóp procentowych do końca bieżącego półrocza. Powoli jednak zaczynają także dochodzić sygnały, że zbliża się moment zasygnalizowania zmian w w polityce monetarnej i może to już nastąpić na marcowym posiedzeniu.

Międzynarodowy Fundusz Walutowy podniósł dzisiaj swoje prognozy wzrostu dla globalnej gospodarki do 3,7 proc. z 3,6 proc. szacowanych jeszcze w październiku. Uwagę przykuwa zwłaszcza znacząca poprawa dla Wielkiej Brytanii – do 2,4 proc. z 1,9 proc., co było dzisiaj motorem lepszego zachowania się funta względem pozostałych walut.

Dzisiaj o godz. 22:45 poznamy jedne z najważniejszych danych dla dolara nowozelandzkiego, czyli kwartalne dane nt. inflacji konsumenckiej. Mediana oczekiwań zakłada odpowiednio spadek o 0,1 proc. kw/kw i wzrost o 1,5 proc. r/r w IV kwartale. To co teraz będzie kluczowe, to odpowiedź na pytanie na ile korespondują one z oczekiwaniami rynku dotyczącymi podwyżek stóp procentowych przez RBNZ w tym roku. Bo ciekawe jest to, że rynek nie wyklucza nawet 4 posunięć o 25 p.b. z obecnych 2,50 proc. Pierwsze zaostrzenie mogłoby mieć miejsce już w marcu.

20 lutego 1924 roku - tego dnia prezydent II Rzeczpospolitej wydał rozporządzenie, w którym stwierdzono, że nasza narodowa waluta będzie nazywać się złotym. Jednak niewiele brakowało, byśmy na pieniądze mówili zupełnie inaczej.

Odczyty, jakie napłynęły o godz. 14:30 należy uznać za pozytywną niespodziankę. Po pierwsze ze względu na odczyt indeksu NY FED Mfg., który w styczniu wzrósł do 12,51 pkt. wobec 2,22 pkt. po korekcie w grudniu. Tymczasem mediana oczekiwań wynosiła 3,75 pkt. Tak mocne dane to pewne zaskoczenie biorąc pod uwagę trudne warunki pogodowe, jakie miały miejsce ostatnio w USA.

Decyzja Rady Polityki Pieniężnej nie zaskoczyła rynków. Również konferencja, która miała miejsce po samej decyzji, składała się głównie ze znanych już stwierdzeń opowiadanych w podobny sposób niemal co miesiąc. Donald Tusk dał do zrozumienia, że osoby oczekujące rychłego wejścia Polski do strefy euro mogą się zawieść. Dzisiaj poznamy decyzje banków centralnych Strefy Euro i Wielkiej Brytanii.

Treść protokołu z posiedzenia FOMC nie była w stanie przedłużyć wczorajszego umocnienia amerykańskiego dolara. Kurs EUR/USD wzrasta do 1,36, a USD/PLN zniżkuje do 3,07. Od początku tygodnia relatywnie stabilne pozostają notowania EUR/PLN, obecnie kurs znajduje się na 4,1750.

Protokół z posiedzenia FOMC nie wniósł wiele nowego dla rynków odnośnie tempa ograniczania QE3. Członkowie komitetu wskazywali kolejny raz na silne ożywienie na rynku pracy, rosnące koszty kontynuowania tak dużego skupu w ramach QE3 oraz na cały czas niską inflację.

Czwartkowy, poranny handel na rynku złotego przynosi stabilizację polskiej waluty w zakresie wczorajszej zmienności. Złoty wyceniany jest przez rynek następująco: 4,1733 PLN za euro, 3,0734 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,3699 PLN względem franka szwajcarskiego. Rentowność polskiego długu ustabilizowała się blisko 4,471% w przypadku obligacji 10-letnich.

Przewidywanie decyzji Rady Polityki Pieniężnej jest ostatnio coraz łatwiejsze. Obecne pozostawienie stóp procentowych bez zmian przewidywali niemal wszyscy analitycy. Nie powinna taka sytuacja nikogo dziwić, skoro sami członkowie Rady powtarzają, że nie zamierzają podejmować żadnych decyzji w sprawie stóp w pierwszej połowie 2014

Rada Polityki Pieniężnej na środowym posiedzeniu pozostawiła stopy procentowe na niezmienionym poziomie, referencyjna stopa procentowa NBP wynosić będzie nadal 2,50 proc. w skali rocznej - podano w komunikacie NBP.

WIG30 na zamknięciu sesji we wtorek spadł o 2,4 proc. do 2486,74 pkt, a WIG20 spadł o 2,31 proc. do 2349,60 pkt. Na rynku notowań ciągłych wzrósł kurs 93 spółek, 265 spadł, a 52 się nie zmienił.

Od wczorajszego popołudnia eurodolar stabilizuje się między 1,3630 a 1,3675. Uważamy jednak, że to zaledwie przystanek na drodze do dalszych spadków. Silniejszego ruchu powinniśmy doczekać się jednak dopiero w przyszłym, obfitującym w ważne wydarzenia tygodniu.

Początek nowego roku na rynku złotego przyniósł spadek kwotowań polskiej waluty. Złoty wyceniany jest przez inwestorów następująco: 4,1649 PLN za euro, 3,0514 PLN wobec dolara amerykańskiego oraz 3,3916 PLN względem franka szwajcarskiego. Również polski dług znalazł się pod presją, gdzie rentowności wzrosły do poziomu 4,406% w przypadku obligacji 10-letnich.

Pomału realizuje się przedstawiony przed Sylwestrem scenariusz umocnienia dolara w pierwszych tygodniach stycznia. Nowy Rok rozpoczął się od wzrostu amerykańskiej waluty – rynek pomału pozycjonuje się na dane, jakie napłyną z USA. Dzisiaj po południu poznamy dane nt. cotygodniowego bezrobocia, a także grudniowe indeksy PMI i ISM dla przemysłu.

Nowy rok powinien przynieść nam kilka bardzo istotnych odpowiedzi. Zagadek jest multum: czy Europa rzeczywiście wyjdzie z recesji, czy wzrost w USA utrzyma się, czy Chiny unikną twardego lądowania, czy Fed wyjdzie z QE, czy EBC wprowadzi ujemne stopy, czy Grecja uniknie oficjalnego bankructwa? Inwestorzy będą musieli jednak uzbroić się w cierpliwość. Na rozgrzewkę dostaną jedynie serię indeksów PMI.