Mniej akcji PKO BP w ofercie

Ostatecznie zaoferowane zostanie ponad 10 proc. akcji, które posiada państwowy Bank Gospodarstwa Krajowego, a nie więcej niż 5 proc. walorów sprzeda Skarb Państwa. Na początek resort skarbu wystawi na sprzedaż pakiet do 3 proc. Jak wynika z wczorajszego komunikatu PKO BP, najpóźniej w dniu ustalenia ceny sprzedaży ministerstwo może powiększyć sprzedawaną pulę o kolejne 2 proc. papierów.

Wczoraj prospekt emisyjny PKO BP został złożony w Komisji Nadzoru Finansowego. – Chcemy być ostrożni, ponieważ widzimy, że mimo dobrego postrzegania banku przez inwestorów zagranicznych eskalacja kryzysu finansowego w Europie trwa. Chłonność rynku może być inna – mówi osoba zbliżona do resortu skarbu.

– Wtórna oferta publiczna PKO BP stanowić będzie jedną z najważniejszych transakcji na rynku kapitałowym w Polsce oraz w regionie w 2011 roku. Na GPW trafi pakiet akcji największego polskiego banku, którego stabilną pozycję potwierdziły przeprowadzone ostatnio europejskie stress testy banków – stwierdził jednak Aleksander Grad, szef resortu skarbu, cytowany we wczorajszym komunikacie ministerstwa.

Wartość oferty wyniesie ok. 7,5 mld zł. Obecnie BGK ma 10,25 proc. akcji, a Skarb Państwa – 40,99 proc. Dokonane niedawno zmiany w statucie gwarantują Skarbowi Państwa dominującą pozycję w banku nawet po zmniejszeniu udziału w akcjonariacie.

– Z uwagi na oczekiwaną znaczącą wartość oferty papiery PKO BP zamierzamy zaoferować szerokiemu gronu inwestorów instytucjonalnych w Polsce, a także na globalnych rynkach finansowych. Będzie to również kolejna oferta realizowana w ramach akcjonariatu obywatelskiego – zapowiedział Aleksander Grad.

– Około 25–30 proc. sprzedawanych akcji zostanie skierowanych do inwestorów indywidualnych. Dostaną oni także specjalnie dla nich dedykowaną ofertę produktów podobnych do lokat prywatyzacyjnych z 2004 roku, kiedy bank wchodził na giełdę. PKO BP będzie miał więc też szanse zdobyć nowych klientów – zapowiada drugi rozmówca związany z ofertą.

Lokaty prywatyzacyjne pozwalały na zakup akcji PKO BP bez otwierania rachunków w biurach maklerskich. Klienci wpłacali od 500 do 20 000 zł. Korzystający z lokat kupili walory z 4-proc. dyskontem. Mieli też prawo do nieodpłatnego otrzymania jednej akcji premiowej za każde 20 zakupionych papierów posiadanych nieprzerwanie przez rok.

– Chcemy, by to była zachęta do długoterminowego inwestowania – mówi osoba związana z PKO BP.

Wtórna sprzedaż walorów PKO BP ma zostać przeprowadzona pod koniec III kwartału (we wczorajszym komunikacie resort skarbu zapowiedział, że stanie się to na przełomie III i IV kwartału), a akcje znajdą się w obrocie w ostatnim tygodniu września, tuż przed wyborami.

Zdaniem analityków oferta PKO BP ma duże szanse powodzenia.

– Na pewno spora jej część trafi do OFE i inwestorów indywidualnych, ale spodziewam się też dużego popytu ze strony inwestorów zagranicznych – uważa Tomasz Bursa, analityk Ipopema Securities. – Tym bardziej że wyniki stress testów jeszcze bardziej umocniły wiarygodność polskiego banku, a obecna wycena akcji jest atrakcyjna i uwzględnia pojawienie się dużej podaży – dodaje.

Pomimo zawirowań na rynkach kurs akcji PKO BP utrzymuje się na poziomie około 40 zł, co inwestorzy wykorzystują do ich skupowania. Może to być cena zbliżona do ceny w SPO. Wczoraj spadł o około 2,5 proc., do 39,95 zł. Gdy walory PKO BP były sprzedawane w pierwszej ofercie publicznej, jesienią 2004 r. PKO BP, nabywcy płacili 20,5 zł za papier. Obecnie akcje kosztują niemal dwa razy więcej. PKO BP należał do spółek najregularniej dzielących się zyskiem z akcjonariuszami.

W ubiegłym tygodniu zarząd PKO BP zakończył non-deal roadshow – wstępne prezentacje spółki wśród inwestorów zagranicznych. Spotkania odbyły się w Londynie, Frankfurcie, na Bliskim Wschodzie oraz w Azji.