Pozytywna niespodzianka ze strony IFO

Dodał, że poprawa nastrojów w biznesie jest wynikiem spadających notowań euro, oraz niskich cen ropy. Zaznaczył przy tym, że wciąż napięta sytuacja w kontaktach gospodarczych z Rosją ma raczej ograniczony wpływ. Przypomnijmy – indeks Ifo odbił się w listopadzie od dołka na 103,2 pkt. i wyniósł 104,7 pkt. Wcześniej mieliśmy podobne zachowanie indeksu ZEW, chociaż PMI wyglądały słabo, na co uwagę zwrócił w piątek szef ECB zapowiadając swoje „whatever it takes” w kwestii walki z utrwalającym się trendem spadkowym w inflacji.

Niemieckie dane stały się dzisiaj pretekstem do odreagowania piątkowej przeceny euro wywołanej słowami szefa Europejskiego Banku Centralnego. W przypadku EUR/USD, gdzie w nocy z niedzieli na poniedziałek zbliżyliśmy się do listopadowych wsparć na 1,2357 (minimum to 1,2362), wybicie doprowadziło do wyjścia ponad barierę 1,24. Mocny opór będzie jednak stanowić już strefa 1,2417-37. Stąd też bardziej prawdopodobna wydaje się być kontynuacja trendu spadkowego w perspektywie najbliższych dni. Celem byłoby naruszenie okolic 1,2357 i zejście w okolice 1,2285 wyznaczane m.in. przez dolne ograniczenie klina na wykresie tygodniowym. To co teraz będzie kluczowe dla euro to ocena prawdopodobieństwa rzeczywistych działań, jakie mógłby podjąć na grudniowym posiedzeniu (4.XII) Europejski Bank Centralny. Teraz, kiedy Draghi dał do zrozumienia, że ECB będzie bardziej zdeterminowany w walce z inflacją i mniej ortodoksyjny w działaniach, apetyty będą większe. Sama werbalna retoryka już nie wystarczy. W efekcie może ona stać
się pretekstem do opuszczenia w/w klina spadkowego na tygodniowym wykresie EUR/USD górą w pierwszej dekadzie grudnia.
[ Wykres dzienny EUR/USD USD

]( http://finanse.wp.pl/w1,EUR,w2,USD,notowania-waluty-online-waluta.html )

[ Wykres tygodniowy EUR/USD

]( http://finanse.wp.pl/w1,EUR,w2,USD,notowania-waluty-online-waluta.html )

Zwłaszcza, że siła dolara względem głównych walut w ostatnich dniach wynika bardziej ze słabości tych drugich. Zapiski z posiedzenia FED wcale nie były aż tak „jastrzębie”, na co zwracaliśmy uwagę w komentarzach z ubiegłego tygodnia. Na wykresie BOSSA USD mamy wprawdzie naruszenie oporu na 74,73 pkt. z czerwca 2010 r., ale obserwowana dynamika ruchu nie jest aż tak duża. Gdyby okazało się, że rynek schodzi poniżej w/w poziomu, to może być to sygnał do dolarowej korekty. Wydaje się, że kluczowa będzie tutaj obserwacja innych par, niż EUR/USD, który jest teraz warunkowany spekulacjami wokół działań ECB. Impulsy mogą nadejść chociażby ze strony USD/JPY, czy też walut antypodów. Nie zapominajmy też, że końcówka tego tygodnia będzie też oznaczać ograniczenia w aktywności ze strony inwestorów z USA za sprawą czwartkowego Święta Dziękczynienia.

Ciekawy układ jest widoczny na dziennym wykresie BOSSA USD. Uwagę zwraca potrójna już dywergencja wskaźników z kursem – nowe, niższe szczyty – co może zapowiadać korektę w perspektywie kilkunastu dni. Na tygodniowym BOSSA USD impulsem do ruchu byłoby wspominane już zejście poniżej 74,73 pkt.

[ Wykres dzienny Bossa USD

]( http://finanse.wp.pl/w1,EUR,w2,USD,notowania-waluty-online-waluta.html )

[ Wykres tygodniowy Bossa USD

]( http://finanse.wp.pl/w1,EUR,w2,USD,notowania-waluty-online-waluta.html )

Marek Rogalski
Główny analityk walutowy DM BOŚ

| Prezentowany raport został przygotowany w Wydziale Doradztwa i Analiz Rynkowych Domu Maklerskiego Banku Ochrony Środowiska S.A. z siedzibą w Warszawie tylko i wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi analizy inwestycyjnej, ani analizy finansowej ani rekomendacji w rozumieniu przepisów Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005r. (Dz.U. 2005, poz. 206 nr 1715) oraz Ustawy z dnia 29 lipca 2005r. (Dz.U. 2005, Nr 183, poz. 1538 z późn. zm.). Przedstawiony raport jest wyłącznie wyrazem wiedzy i poglądów autora według stanu na dzień sporządzenia i w żadnym wypadku nie może być podstawą działań inwestycyjnych Klienta. Przy sporządzaniu raportu DM BOŚ SA działał z należytą starannością oraz rzetelnością. DM BOŚ SA i jego pracownicy nie ponoszą jednak odpowiedzialności za działania lub zaniechania Klienta podjęte na podstawie niniejszego raportu ani za szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Niniejszy raport adresowany jest do nieograniczonego kręgu odbiorców. Został
sporządzony na potrzeby klientów DM BOŚ S.A. oraz innych osób zainteresowanych. Nadzór nad DM BOŚ SA sprawuje Komisja Nadzoru Finansowego. Regulaminy doradztwa inwestycyjnego i sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych oraz instrumentów bazowych instrumentów pochodnych znajdują się na stronie internetowej bossa.pl w dziale Dokumenty. |
| --- |